Tokenized options contracts могут стать одним из новых направлений сотрудничества Cboe Global Markets и S&P Dow Jones Indices после продления их эксклюзивного соглашения по опционам на индекс S&P 500 до 2051 года. Главное Cboe и S&P Dow Jones Indices продлили эксклюзивную лицензию на опционы S&P 500 еще на 25 лет, до 2051 года. Расширенное соглашение […]
Tokenized options contracts могут стать одним из новых направлений сотрудничества Cboe Global Markets и S&P Dow Jones Indices после продления их эксклюзивного соглашения по опционам на индекс S&P 500 до 2051 года.
Cboe Global Markets и S&P Dow Jones Indices продлили многолетнее лицензионное соглашение, закрепив за Cboe эксклюзивное право предлагать флагманские опционы на индекс S&P 500, известные как SPX, до 2051 года. Для рынка деривативов это важная договоренность сама по себе, но еще заметнее стала ее технологическая часть.
Компании указали, что в рамках обновленного партнерства могут вместе работать над инновациями за пределами традиционных индексных деривативов. Среди возможных направлений прямо названы токенизированные контракты на опционы.
При этом Cboe и S&P DJI не объявляли о запуске конкретного токенизированного продукта. Сроки, механизм работы таких контрактов и операционные детали также не раскрывались. Сейчас речь идет о потенциальном направлении развития, которое стало возможным благодаря расширенному соглашению.
«Спрос инвесторов на доступ к акциям США продолжает расти, и мы видим будущее, в котором каждый инвестор в любой точке мира сможет получить доступ к этому эталону в формате, который лучше всего соответствует его потребностям», — заявила Кэтрин Клей, генеральный директор S&P DJI.
Масштаб существующего бизнеса Cboe по опционам SPX придает возможной токенизации особый вес. Эти инструменты входят в число самых активно торгуемых индексных деривативов в мире. По данным Cboe, в 2025 году по ним было заключено рекордные 970,6 миллиона контрактов, что соответствует в среднем 3,9 миллиона контракта в день.
S&P Dow Jones Indices, в свою очередь, управляет одними из самых известных финансовых индексов в мире. Центральное место среди них занимает S&P 500, на базе которого построены инвестиционные продукты на триллионы долларов.
Если компании решат двигаться в сторону токенизированных деривативов, эксперимент будет связан не с нишевым активом, а с одним из ключевых ориентиров американского фондового рынка.
Токенизация переносит традиционные активы — например акции, фонды или кредиты — на блокчейн-платформы. Такой формат потенциально позволяет торговать ими круглосуточно, ускорять расчеты и проще перемещать активы между торговыми, кредитными и залоговыми системами.
Для деривативов ценность блокчейн-инфраструктуры может быть шире, чем просто доступ к рынку 24/7. Смарт-контракты способны автоматизировать управление залогом, маржинальные требования и расчеты. Это может уменьшить число посредников и ускорить перераспределение капитала после завершения сделки.
В случае опционов залог теоретически может блокироваться непосредственно в блокчейне, а ключевые параметры контракта — включая цену исполнения и дату экспирации — фиксироваться в смарт-контракте. Расчеты при такой модели могут выполняться автоматически на основе рыночных данных.
Интерес Cboe и S&P DJI вписывается в более широкий тренд. Крупные участники традиционных финансовых рынков все активнее изучают токенизацию как способ ускорить и упростить работу с ценными бумагами.
Nasdaq сотрудничает с Payward, материнской компанией Kraken, над токенизированными акциями с правом голоса. Нью-Йоркская фондовая биржа разрабатывает круглосуточную площадку для торговли токенизированными акциями и ETF.
DTCC, одна из ключевых структур клиринга и расчетов на Уолл-стрит, готовит к запуску в октябре сервис токенизации DTC. Платформа должна поддерживать токенизированные версии активов, которые хранятся в DTC. Эта структура занимает центральное место на рынке ценных бумаг США и хранит активы на сумму более $100 триллионов.
S&P Dow Jones Indices также уже расширяет присутствие своих бенчмарков в блокчейн-среде. Компания лицензировала индекс S&P 500 для Centrifuge, где был создан SPXA — первый индексный фонд на блокчейне, лицензированный S&P DJI. Ранее в этом году S&P DJI также предоставила лицензию на бенчмарк Trading[XYZ] для круглосуточного продукта бессрочных фьючерсов на Hyperliquid.
Расширенное соглашение показывает, что Cboe и S&P DJI допускают перенос экспериментов с блокчейном в сегмент производных инструментов. Для Cboe это связано не только с опционами SPX, но и с более широкой линейкой ключевых продуктов, включая VIX.
«Это продление позволяет нам дальше развивать наши франшизы SPX и VIX, сохраняя при этом уверенность и непрерывность, которых наши клиенты ожидают от этих продуктов», — заявил Крейг Донохью, генеральный директор Cboe Global Markets.
«Оно также дает нам значительный ресурс для следующего этапа инноваций и помогает опережать меняющиеся потребности инвесторов и развитие новых технологий», — добавил он.
Пока токенизированные опционы остаются возможностью, а не запущенным продуктом. Но сам факт, что такая опция появилась в соглашении двух крупных игроков традиционного рынка, показывает: блокчейн-инфраструктура все ближе подходит к сегментам, которые долго оставались частью классической биржевой системы.
JOIN
