Крипта у российских пользователей, по оценке Минфина, достигла масштаба ₽3,7 трлн: 21 сентября заместитель министра финансов Иван Чебесков заявил, что цифровыми валютами в России пользуются 20 млн человек, а указанная сумма включает не только прямое владение монетами, но и связанные с ними финансовые продукты. Эта оценка заметно выше отдельных расчетов Банка России. Три месяца назад […]
Крипта у российских пользователей, по оценке Минфина, достигла масштаба ₽3,7 трлн: 21 сентября заместитель министра финансов Иван Чебесков заявил, что цифровыми валютами в России пользуются 20 млн человек, а указанная сумма включает не только прямое владение монетами, но и связанные с ними финансовые продукты.
Эта оценка заметно выше отдельных расчетов Банка России. Три месяца назад регулятор говорил, что среднемесячный объем средств россиян на иностранных централизованных криптобиржах составляет ₽720 млрд. Еще около ₽3,8 млрд приходилось на синтетические вложения через российские инструменты: структурные облигации, фьючерсы и цифровые финансовые активы. В более раннем обзоре ЦБ оценивал объем операций россиян с октября 2024 года по март 2025 года в ₽7,3 трлн.
Директор исследовательского центра Web3 Tech Матвей Войтов пояснил, что ₽3,7 трлн — это не результат прямого статистического подсчета, а экспертная оценка. По его словам, такая цифра выглядит правдоподобной как порядок величины, но ее нужно рассматривать с оговорками.
Разница между ₽720 млрд у ЦБ и ₽3,7 трлн у Минфина связана с разной методологией. Банк России учитывал средства на криптоплощадках, тогда как Минфин смотрит на рынок шире и включает другие формы владения цифровыми активами. Войтов отметил, что оценка Минфина примерно в $44 млрд по текущему курсу сопоставима с данными блокчейн-аналитической компании Chainalysis.
В 2025 году Chainalysis выпустила отчет, согласно которому за год объем входящих в Россию криптотранзакций достиг $376,3 млрд. По этому показателю страна заняла первое место в Европе по уровню использования криптовалют. Войтов подчеркнул, что речь идет об оборотах, а не о балансах, однако такие данные косвенно подтверждают масштаб российского крипторынка.
Директор департамента торговых операций ГК «ГБИГ Холдингс» Дмитрий Царьков считает названные Минфином ₽3,7 трлн скорее консервативной нижней границей. Он допускает, что оценку могли получить через экстраполяцию доли российского веб-трафика на крупнейших международных биржах на их общие пользовательские балансы, а также с учетом косвенных социологических показателей.
«Учитывая, что исторически Россия генерировала от пяти до десяти процентов активности на ведущих централизованных торговых площадках, а также принимая во внимание острую потребность бизнеса и частного капитала в трансграничных расчетах на фоне текущей геополитической конъюнктуры, фактический объем накопленного капитала может оказаться существенно выше заявленного значения», — сказал Царьков.
Эксперт также обратил внимание на ограничения аналитических инструментов. Росфинмониторинг использует программный комплекс «Прозрачный блокчейн», на который ориентируется и Банк России. Такой инструментарий помогает анализировать кластеры транзакций и деанонимизировать адреса, взаимодействующие с локальными фиатными шлюзами. Но, по мнению Царькова, он лучше подходит для комплаенс-контроля и поиска теневых потоков, чем для точной оценки средств на некастодиальных кошельках или в DeFi.
Банк России действительно делает акцент на применении подобных систем для выявления «грязной» криптовалюты, связанной с преступлениями. 25 сентября Росфинмониторинг сообщил, что к «Прозрачному блокчейну» подключились уже более 80 российских банков.
Среди дополнительных методов регуляторов Царьков назвал сплошной анализ банковской статистики: мониторинг эквайринга и P2P-переводов, которые банковский скоринг классифицирует как операции с цифровыми активами. Однако такой подход, по словам эксперта, показывает движение ликвидности, а не реальные остатки на счетах инвесторов.
Войтов отмечает, что анонимность пользователей делает подсчет их числа сложной задачей. Один из технических вариантов — объединять ончейн-анализ с изучением поведения пользователя в интернете: IP-адресом и данными приложений, которые могут сохранять настройки времени и места использования.
Такой подход требует сначала отфильтровать лишние адреса: кастодиальные кошельки, сибил-адреса, когда одному пользователю принадлежит множество адресов, а также технические кошельки бирж и приложений. Для блокчейна TON, например, уже есть открытые базы данных, которые позволяют исключать из анализа кошельки бирж, торговых ботов и сибил-адреса.
По мнению Войтова, реалистичная цель состоит не в получении одной абсолютно точной цифры, а в формировании согласованного диапазона. Он может уточняться по мере развития регулирования и аналитических инструментов.
Царьков также считает, что полностью точную картину получить невозможно. Наиболее релевантным подходом он называет комплексный аудит узких мест ликвидности — точек, где криптовалюта конвертируется в фиатные деньги. В эту зону входят институциональные внебиржевые рынки и данные платформ, которые проводят идентификацию клиентов.
В среднесрочной перспективе, по оценке Царькова, подсчеты могут стать точнее благодаря внедрению стандартов Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег, FATF. При этом жесткое регулирование, по его мнению, с высокой вероятностью подтолкнет значительную часть капитала к переходу в анонимные сети и некастодиальные решения. В таком сценарии разрыв между официальной статистикой и реальным объемом криптовалютного капитала россиян сохранится.
В конце 2025 года, когда Банк России представил концепцию регулирования крипторынка, первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин говорил, что к этой теме приковано серьезное международное внимание, прежде всего со стороны FATF. Он подчеркивал, что регулирование в России нужно принимать как можно быстрее, учитывая, насколько внимательно организация оценивает национальные правила.
Весной FATF призвала усилить контроль над некастодиальными криптокошельками, которые позволяют пользователям переводить средства напрямую, без регулируемых посредников. По российским законам владельцы таких кошельков должны отчитываться о своих активах в ФНС. На этой неделе Минфин напомнил, что налоговые резиденты обязаны сообщать обо всех операциях с криптовалютой вне регулируемого контура.
JOIN
