Российские биржи получат право запускать торги криптовалютами с 22 ноября 2026 года. По просьбе редакции BeInCrypto эксперты рассказали, кто придет на новый рынок и чего ему может не хватить. Что изменится для бирж Минюст зарегистрировал указание Банка России о требованиях к организованным торгам цифровыми валютами и цифровыми правами. Перед запуском биржи должны согласовать с регулятором The post Эксперты объяснили, что не так с запуском биржевых торгов криптовалютой в РФ с 22 ноября appeared first on BeInCrypto.
Российские биржи получат право запускать торги криптовалютами с 22 ноября 2026 года.
По просьбе редакции BeInCrypto эксперты рассказали, кто придет на новый рынок и чего ему может не хватить.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Минюст зарегистрировал указание Банка России о требованиях к организованным торгам цифровыми валютами и цифровыми правами. Перед запуском биржи должны согласовать с регулятором правила таких торгов.
Площадкам предстоит регистрировать участников торгов — брокеров, доверительных управляющих и центральных контрагентов. Последние выступают посредником между покупателем и продавцом. Биржи также будут вести реестры заявок и сделок, следить за операциями и рассчитывать ценовые показатели. Данные о торгах они передадут в ЦБ в том же порядке, что и по другим активам.
При этом 22 ноября не станет днем общего старта. На это указал Александр Бражников, исполнительный директор РАКИБ. Например, Московская биржа объявила о планируемом запуске с 1 декабря 2026 года. Начнет она с пилотных сделок и постепенного подключения участников.
Все трое опрошенных сошлись в главном. Российский статус площадки сам по себе клиентов не приведет, а первыми на новый рынок придут клиенты брокеров. Эксперты расходятся в оценке того, насколько активно будет подтягиваться опытная криптоаудитория и на ком будет держаться бизнес.
Первой аудиторией станут клиенты российских брокеров. Так считает Алексей Зюзин, генеральный директор АНО «Институт Развития Криптоиндустрии». К этой группе он отнес и тех, кто давно хотел купить криптовалюту, но не желал разбираться с иностранными площадками и переводами. Еще одна аудитория — компании и крупные инвесторы, которым нужны понятные правила и документы.
Указание ЦБ адресовано классическим биржевым площадкам, которые работают с профессиональными участниками рынка ценных бумаг. На это обратил внимание Александр Нам, руководитель Центра исследований DeFi и ЦФА НИУ ВШЭ. По его оценке, речь идет о встраивании криптовалют в организованный финансовый рынок. Такой формат заинтересует традиционных розничных инвесторов. Они хотят получить новый класс активов через привычного брокера и не разбираться в кошельках и приватных ключах.
С коллегами согласился Александр Бражников, но добавил важную деталь. Считать этот рынок площадкой только для крупных или квалифицированных инвесторов неправильно. Неквалифицированным инвесторам будут доступны BTC, ETH и USDT. Им придется пройти тестирование, а покупки ограничат суммой 300 000 рублей в год через одного посредника. Эти условия, по словам Александра Бражникова, сужают привлекательность рынка для активного розничного трейдера.
Здесь оценки расходятся сильнее. Опытные пользователи придут, но только за удобством и выгодой. Такой прогноз дал Алексей Зюзин.
«Одной российской вывески недостаточно: нужны нормальные комиссии, ликвидность, быстрый ввод и вывод», — сказал он.
Ждать, что все сразу перенесут активы, не стоит. Сначала люди попробуют, сравнят условия и начнут проводить часть операций. Алексей Зюзин считает такой путь нормальным.
Александр Нам отметил, что большого притока этой аудитории в ближайшее время он не ожидает. Опытные пользователи уже работают с зарубежными биржами, собственными кошельками и DeFi-протоколами. Для них важны ликвидность, комиссии, выбор инструментов и свобода перемещения активов. Часть людей может подтолкнуть к российским площадкам ограничение доступа к зарубежным сервисам.
«Важно различать переход из-за отсутствия удобных альтернатив и переход потому, что отечественная биржа предложила лучший продукт. Для долгосрочного развития бизнеса нужен именно второй сценарий», — подчеркнул Александр Нам.
По мнению Александра Бражникова, часть пользователей придет, но массового перехода только из-за российской юрисдикции ждать не стоит.
«Пользователь сравнивает не вывески, а конкретные условия», — отметил он.
Человеку, который периодически покупает биткоин через своего брокера, новый рынок может оказаться удобным. Для трейдера с большим оборотом годовой лимит станет существенным ограничением.
В оценке плюсов мнения Алексея Зюзина и Александра Бражникова почти совпали. Оба назвали преимуществом работу через привычную финансовую систему. Вот что в нее входит:
К этому списку Алексей Зюзин добавил расчеты в рублях. Его коллега из РАКИБ упомянул возможность совмещать операции с криптовалютой с другими инвестиционными задачами. При этом он предупредил, что организованная инфраструктура не обещает безрисковой инвестиции.
В минусах эксперты тоже сошлись. На старте возможны небольшой выбор монет, слабая ликвидность и дополнительные издержки. Проверки и ограничения понравятся не всем. Об этом предупредил Алексей Зюзин.
Недостатки стоит делить на подтвержденные и возможные. Такой подход предложил Александр Бражников. К подтвержденным он отнес лимит и короткий перечень активов для неквалифицированных инвесторов. Кроме того, Московская биржа заявила торги с 06:50 до 23:50 по московскому времени, то есть не круглосуточно.
Комиссии, спреды, глубину рынка, условия хранения, ввода и вывода нужно проверять уже на реальном продукте. Заранее объявлять российскую площадку дешевле или безопаснее зарубежной, по мнению Александра Бражникова, нельзя.
Без клиентов и оборотов направление долго не проживет. Это признали все трое. Они также сошлись в том, что успех нельзя мерить числом пользователей, которые перешли с зарубежных бирж. Дальше акценты расходятся.
Алексей Зюзин сделал ставку на новую аудиторию. Многие еще не покупали криптовалюту, и российские брокеры могут привести их на рынок.
Двое других экспертов рассчитывают скорее на профессиональных участников. По оценке Александра Нама, спрос могут сформировать брокеры, профессиональные инвесторы и другие крупные игроки.
Крупные биржи способны развивать направление без быстрой окупаемости, потому что их бизнес диверсифицирован. Идут они в криптовалюты не только ради комиссий. Если клиенты начинают работать с новым классом активов, бирже остается либо дать им инфраструктуру, либо смириться с уходом клиентов и доходов.
«Криптонаправление — это инвестиция в сохранение своей роли на финансовом рынке с потенциально длинным горизонтом окупаемости», — пояснил Александр Нам.
Направление может выжить и без массовой розницы — за счет профессиональных участников, брокерских клиентов и крупных операций. Так считает Александр Бражников. Оценивать результат он предложил по активным клиентам, обороту, ликвидности, повторным операциям и доходу относительно затрат.
«Большое число регистраций не гарантирует устойчивого бизнеса, если клиенты не совершают сделки», — сказал он.
Пользователю, которого все устраивает на зарубежной площадке, придется показать конкретную пользу. Это удобный ввод и вывод рублей, простое получение документов и понятный адресат для жалоб при конкурентных комиссиях. Такой набор перечислил Алексей Зюзин.
«Я топлю за нашу инфраструктуру именно потому, что хочу видеть ее сильной и конкурентной», — заявил он.
Новое регулирование, по его словам, дает возможность построить такую инфраструктуру. Доверие пользователей биржам предстоит заслужить сервисом.
The post Эксперты объяснили, что не так с запуском биржевых торгов криптовалютой в РФ с 22 ноября appeared first on BeInCrypto.
JOIN
