Инвесторы с Уолл-стрит стали массово покупать страховку на случай, если ИИ-компании не смогут расплатиться по долгам. За два месяца объем таких сделок вырос с $2 млрд до $9 млрд в неделю. На это обратил внимание основатель Curzio Research и ведущий подкаста Wall Street Unplugged Фрэнк Курцио. В своем посте в X он ссылается на данные The post Уолл-стрит скупает страховку от краха ИИ-компаний: к чему готовиться инвесторам appeared first on BeInCrypto.
Инвесторы с Уолл-стрит стали массово покупать страховку на случай, если ИИ-компании не смогут расплатиться по долгам. За два месяца объем таких сделок вырос с $2 млрд до $9 млрд в неделю.
На это обратил внимание основатель Curzio Research и ведущий подкаста Wall Street Unplugged Фрэнк Курцио. В своем посте в X он ссылается на данные Morgan Stanley Research и Financial Times.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Инструмент называется кредитный дефолтный своп (CDS). Это контракт, по которому покупатель получает выплату, если компания объявит дефолт по своим долгам. Чем выше риск, тем дороже такая защита. CDS стали популярны в кризис 2008 года, когда ими страховали ипотечные облигации.
Курцио отметил, что в июле инвесторы покупали меньше $2 млрд таких контрактов в неделю на долги семи компаний: Oracle, Nvidia, признанной в РФ экстремистской организацией Meta, Amazon, Alphabet, Broadcom и SpaceX. К сентябрю объем превысил $9 млрд в неделю.
Причина в долгах. С начала года ИИ-компании заняли $466 млрд на строительство дата-центров. Годом ранее за тот же период они заняли $101 млрд.
Дорожает и сама защита. Страховать долги Meta и Nvidia никогда не стоило так дорого. Для Oracle цена с января выросла больше чем вдвое. Хуже всего дела у CoreWeave. Чтобы застраховать $10 млн ее долга, нужно заплатить $1,82 млн сразу и еще $125 000 каждый квартал. Часть облигаций компании уже торгуется по ценам, которые обычно бывают у компаний на грани дефолта.
Проще говоря, профессиональные инвесторы платят все больше за защиту от сценария, в котором кто-то из ИИ-гигантов не справится с долгами.
Объем сделок со страховкой от дефолта семи ИИ-гигантов вырос с $2 млрд до $9 млрд в неделю. Источник: Фрэнк Курцио, данные Morgan Stanley Research и Financial Times.
Курцио указал, что тревожные сигналы приходят не только из США. Акции SoftBank упали на 6% за ночь после того, как страховка ее долга подорожала до максимума за четыре года. В Корее акции компании из сферы дата-центров рухнули на 33% в первый день торгов, хотя это было крупнейшее IPO на технологической бирже в этом году.
Обычные инвесторы тем временем ставят на рост. За неделю в ETF с кредитным плечом пришло почти $10 млрд — больше, чем когда-либо. Из них $7 млрд ушло в фонд, который зарабатывает втрое больше при росте акций чипмейкеров, но и теряет втрое больше при падении.
Крупный капитал покупает защиту, а частные инвесторы берут кредитное плечо на рост. В прошлые кризисы правы обычно оказывались первые.
Сам Курцио не считает, что на рынке ИИ пузырь. Прибыли компаний растут на 30% в год, а рынок торгуется с мультипликатором 19 к прибыли. Перед крахом 2000 года было 25. Но он подчеркнул, что настроения меняются, раз крупные игроки платят за защиту. Высокие ставки и дорогая энергия делают заимствования еще дороже.
Инвестор посоветовал держать часть денег в наличных и не спешить с покупками. По его прогнозу, многие ИИ-акции скоро можно будет взять на 25–30% дешевле, а терпеливые инвесторы в ближайшие пару лет хорошо на этом заработают.
The post Уолл-стрит скупает страховку от краха ИИ-компаний: к чему готовиться инвесторам appeared first on BeInCrypto.
JOIN
