Алексей Михайлов, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансовые технологии» Финуниверситета и один из 2% самых цитируемых ученых в мире, считает, что ликвидный стейкинг (Liquid Staking Tokens, LST) представляет собой новый подход к процессу стейкинга, который позволяет пользователям получать доход от блокировки своих криптовалютных активов в сети, при этом оставаясь в состоянии ликвидности. Стейкинг предполагает блокировку The post Ликвидный стейкинг: Ethereum занял 15% рынка, обойдя Polygon и Solana appeared first on BeInCrypto.
Алексей Михайлов, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансовые технологии» Финуниверситета и один из 2% самых цитируемых ученых в мире, считает, что ликвидный стейкинг (Liquid Staking Tokens, LST) представляет собой новый подход к процессу стейкинга, который позволяет пользователям получать доход от блокировки своих криптовалютных активов в сети, при этом оставаясь в состоянии ликвидности.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Стейкинг предполагает блокировку средств в сети для поддержки ее функционирования и получения вознаграждений. Однако традиционный стейкинг требует, чтобы токены оставались заблокированными на долгое время, что может быть неудобным для пользователей, стремящихся к гибкости портфеля.
Ликвидный стейкинг решает эту проблему, позволяя пользователям получать токены, представляющие их заблокированные активы, которые можно использовать в целях накопления средств на пенсию. Эта технология получила большое распространение с развитием децентрализованных финансов (DeFi) на фоне деглобализации экономики и активно используется на таких блокчейн-платформах, как Ethereum, Polygon и Solana.
С 2020 года ликвидный стейкинг стал одной из самых обсуждаемых тем в криптовалютной индустрии. В частности, такие блокчейны, как Ethereum, Polygon и Solana, представляют различные модели ликвидного стейкинга, каждая из которых имеет свои особенности и преимущества. Исследование таких токенов на этих платформах в период с 2020 по 2025 год помогает выявить ключевые различия и определить, какие площадки предоставляют лучшие условия для пользователей.
Михайлов провел сравнительный анализ токенов ликвидного стейкинга на базе Polygon, Ethereum и Solana и изучил, как их использование влияет на доходность, ликвидность и безопасность в период с 2020 по 2025 год. Для достижения этой цели он рассмотрел данные о доходности, ликвидности, объемах стейкинга и других важных метриках. Кроме того, эксперт проанализировал риски и преимущества различных моделей ликвидного стейкинга для пользователей и платформ.
LST представляет собой один из самых динамично развивающихся элементов в экосистемах блокчейнов с алгоритмом консенсуса Proof of Stake (PoS). В отличие от традиционного стейкинга, при котором токены замораживаются на определенный период, ликвидный стейкинг позволяет пользователям использовать ликвидность своих активов, что делает процесс более гибким и доступным. Особенно это важно для таких крупных сетей, как Ethereum и Polygon, которые активно используют PoS для достижения масштабируемости и безопасности сети.
С переходом Ethereum на Proof of Stake в рамках обновления Ethereum 2.0 сетевые операции стали значительно более энергоэффективными. Михайлов в дополнение к этому назвал важным элементом внедрение механизма ликвидного стейкинга, который позволяет пользователям участвовать в обеспечении безопасности сети, не теряя доступа к своим активам. Ethereum продолжает доминировать в пространстве DeFi, при этом ликвидный стейкинг помогает облегчить переход от Proof of Work (PoW) к PoS. Эксперт сослался на исследования, согласно которым ликвидный стейкинг в Ethereum способствует значительному увеличению ликвидности на рынке и расширению возможностей для пользователей DeFi-протоколов.
Polygon (MATIC, ныне POL) — это решение второго уровня для сети Ethereum, которое помогает масштабировать транзакции и снижать комиссии. Благодаря использованию технологии PoS и интеграции с Ethereum, Polygon активно развивает ликвидный стейкинг. Особое внимание разработчики уделяют оптимизации токеномики и безопасности транзакций, что делает платформу привлекательной для пользователей, ищущих решения для низких затрат и высокой скорости операций. В частности, Polygon предлагает инновационные подходы к реализации стейкинга через прокси-сервисы и инфраструктуру для множества DeFi-протоколов, что повышает эффективность блокчейн-операций.
Комиссии за транзакции Ethereum, Polygon и Solana в долларах, 2020–2025. Источник: материалы исследования Алексея Михайлова
Solana представляет собой высокопроизводительную блокчейн-платформу, которая также использует PoS в сочетании с механизмом Proof of History (PoH), что позволяет ей обеспечивать низкие задержки и высокую пропускную способность. Solana активно интегрирует ликвидный стейкинг, предоставляя пользователям возможность участвовать в сети без необходимости замораживания средств на длительное время. Платформа показывает отличные результаты по скорости транзакций и стоимости, что делает ее одним из лидеров среди PoS-блокчейнов в 2023 году. Однако, несмотря на технические достижения, сеть сталкивается с проблемами, связанными с централизацией стейкинга, что ограничивает ее потенциал для децентрализованного финансового взаимодействия.
Ликвидный стейкинг, несмотря на свою популярность, сопряжен с рядом рисков. К ним эксперт отнес возможные проблемы с безопасностью, так как ликвидные токены могут быть подвержены мошенничеству и кражам. Сети, такие как Ethereum и Solana, активно развивают системы защиты, однако их эффективность зависит от уровня децентрализации и степени зрелости технологических решений.
Опасности варьируются от потери средств до проблемы ликвидности, когда на рынке не хватает активов для операций с токенами стейкинга. Кроме того, механизмы ликвидного стейкинга в различных блокчейн-сетях различаются: Ethereum и Polygon предлагают токены, которые могут быть использованы в других DeFi-протоколах, в то время как Solana нацелена на интеграцию ликвидных токенов исключительно для внутреннего использования в своей сети.
Ликвидный стейкинг становится важной составляющей финансовых операций в этих экосистемах на фоне роста популярности DeFi и виртуальной реальности. Платформы, такие как Ethereum, Polygon и Solana, активно поддерживают это направление, предоставляя пользователям дополнительные возможности для заработка, при этом оставаясь децентрализованными и безопасными. Михайлов ожидает, что с развитием технологий появятся новые финансовые инструменты.
В рамках исследования специалист использовал несколько методов. Он взял данные с таких платформ, как Etherscan, Solscan, PolygonScan, а также сведения о стейкинге с аналитических сервисов DeFiLlama, Messari и StakingRewards. Эта информация позволила провести подробное сравнение объемов стейкинга, доходности (APY) и ликвидности на каждом блокчейне.
Отдельно автор сравнил ключевые показатели для трех платформ — объемы стейкинга, доходность, комиссионные расходы, ликвидность и риски. Для этого он использовал данные с популярных аналитических сайтов, таких как CoinMarketCap, CoinGecko, CryptoCompare, а также с официальных ресурсов самих блокчейнов и протоколов.
Совокупная ликвидность токенов stETH, MATIC и SOL за 2020–2025 годы, млн $. Источник: материалы исследования Алексея Михайлова
Для каждого из ключевых показателей Михайлов построил график, отражающий динамику изменений в период с 2020 по 2025 год. На основе этих графиков он провел анализ тенденций, который помог выявить ключевые факторы, влияющие на выбор той или иной платформы для ликвидного стейкинга.
По словам Михайлова, предложение токенов LST увеличивается на всех трех платформах, что подтверждает растущий интерес к ликвидному стейкингу и развитию экосистем. Ethereum продолжает оставаться лидером по объему предложения. Сеть показывает значительное увеличение выпуска stETH — с 10 миллионов ETH в 2020 году до 50 миллионов ETH в 2025 году. По оценке доцента, эта динамика подтверждает рост интереса к ликвидному стейкингу на платформе Ethereum и стабильный спрос на такие токены.
Сравнение объемов стейкинга на Polygon, Ethereum и Solana в токенах, 2020–2025. Источник: материалы исследования Алексея Михайлова
Внедрение ликвидного стейкинга на всех трех платформах постепенно увеличивается, однако Ethereum остается лидером, Polygon демонстрирует быстрый рост, а Solana пока не может достичь таких темпов. Ethereum (stETH) начинает с относительно низкого уровня внедрения (1%) в 2020 году, но постепенно увеличивает долю на рынке до 15% в 2025 году. Эксперт видит в этом подтверждение успеха протоколов, таких как Lido, и внедрения Ethereum 2.0.
Использование stETH, MATIC и SOL по объему в процентах, 2020–2025. Источник: материалы исследования Алексея Михайлова
Polygon (MATIC) демонстрирует более быстрый рост, увеличив долю с 0,5% в 2020 году до 12% в 2025 году. Это подтверждает развитие сети Polygon и ее способность привлекать пользователей. Solana (SOL) показывает более медленное внедрение ликвидного стейкинга — с 0,2% в 2020 году до 10% в 2025 году, что связано с периодами нестабильности сети.
По мнению Михайлова, внешние факторы, такие как обновления в сети и экономические изменения, играют важную роль в развитии ликвидного стейкинга. Ethereum использует эти сдвиги для улучшения своего положения на рынке, в то время как Polygon и Solana остаются стабильными, но не могут продемонстрировать таких быстрых перемен.
Ethereum (stETH) увеличивает свою долю с 10% в 2020 году до 35% в 2025 году, и эти факторы способствовали росту интереса к ликвидному стейкингу в сети. Polygon (MATIC) и Solana (SOL) также наращивают влияние внешних условий, однако их темпы не так велики, как у Ethereum, и Михайлов связал это с относительной стабильностью обеих сетей и более низким уровнем обновлений.
Анализ данных по ликвидному стейкингу на платформах Ethereum, Polygon и Solana с 2020 по 2025 год позволяет выделить несколько ключевых тенденций, которые могут повлиять на будущее развитие этого сегмента. Во-первых, все три платформы показывают значительный рост интереса к ликвидному стейкингу, что подтверждается увеличением объема заблокированных средств и числа пользователей. Михайлов отметил, что тренд также поддерживается улучшениями в инфраструктуре и интерфейсах, доступных пользователям, что позволяет снизить барьеры для входа и повысить доступность для более широкого круга участников.
В то же время, как отметил эксперт, несмотря на значительный рост на всех трех платформах, можно наблюдать разные темпы принятия технологии. Ethereum продолжает оставаться доминирующей площадкой в этом сегменте благодаря своей зрелости, устойчивости и ведущей роли в DeFi-секторе.
Однако такие платформы, как Polygon и Solana, показывают впечатляющий рост, что может свидетельствовать о высоком интересе со стороны пользователей, ищущих более дешевые и быстрые альтернативы. Например, снижение комиссий и увеличение скорости транзакций на Polygon и Solana могут стать важными факторами, способствующими их конкурентоспособности.
Эксперт назвал важным и рост популярности протоколов ликвидного стейкинга, таких как Lido, Rocket Pool и другие. Эти сервисы играют ключевую роль в формировании ликвидности токенов на различных блокчейнах и предоставляют пользователям новые способы получения дохода от стейкинга. Несмотря на лидерство Ethereum, развитие протоколов на других платформах может привести к более сбалансированному распределению ликвидного стейкинга в будущем, что, в свою очередь, укрепит децентрализованность и устойчивость всей экосистемы.
По заверению Михайлова, ликвидный стейкинг демонстрирует рост по объему и вовлеченности, но остаются вопросы, связанные с рисками для пользователей. Он подчеркнул, что участники рынка должны быть осведомлены о потенциальных угрозах, связанных с платформами, — о возможности потери средств из-за взломов, неудачных обновлений протоколов или других уязвимостей. Эксперт добавил: несмотря на большие возможности для заработка, ликвидный стейкинг, как и любые другие инвестиционные стратегии в криптовалютной сфере, несет в себе определенные риски, требующие внимательного подхода.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!
The post Ликвидный стейкинг: Ethereum занял 15% рынка, обойдя Polygon и Solana appeared first on BeInCrypto.
JOIN
