Через 5 лет банки и криптокомпании станут неразличимы

Руководитель направления развития продуктов ФГ «Финам» Кирилл Писцов отмечает, что граница между традиционными банками и криптокомпаниями становится все менее заметной. Причем движение идет одновременно с двух сторон. 

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Так, 9 сентября компания Block подала в США заявку на создание федерального доверительного банка (trust bank), который займется хранением биткоина, стейблкоинов и другими доверительными услугами (fiduciary-сервисами). В июле Circle получила от Управления валютного контролера США (OCC) окончательное разрешение на собственный национальный доверительный банк (national trust bank), а Ripple еще раньше добилась предварительного условного одобрения такой же структуры. 

В это же время традиционные банки движутся в обратную сторону: 3 сентября Standard Chartered запустил в ОАЭ регулируемую биржевую спотовую торговлю биткоином и Ethereum для институциональных клиентов, вдобавок к уже работающему сервису хранения цифровых активов. 

Обе стороны собирают единую цепочку

На первый взгляд кажется, что банки просто добавляют криптовалюту в список продуктов, а криптокомпании получают лицензии ради регулирования. Писцов считает, что происходит более серьезное изменение. Обе стороны постепенно пытаются собрать одну и ту же цепочку: клиентские деньги, платежи, хранение активов, торговлю и расчеты внутри единой инфраструктуры.

Здесь важно не путать национальный доверительный банк (national trust bank) с обычным коммерческим банком. Такие структуры, как планируемый банк Block или Circle National Trust, не превращаются в аналог JPMorgan со вкладами, ипотекой и кредитованием. Доверительный банк (trust bank) прежде всего дает возможность хранить активы клиентов, выполнять доверительные функции (fiduciary) и работать под единым федеральным надзором.

Circle через свой банк получает регулируемую инфраструктуру для институционального хранения активов (custody) и в дальнейшем собирается управлять резервами USDC. Ripple тоже связывает создание доверительного банка (trust bank) в первую очередь с инфраструктурой своего стейблкоина RLUSD.

Для криптокомпаний это принципиальное изменение экономики. Чем крупнее становится рынок цифровых активов, тем менее удобно строить бизнес как набор партнерств с банками, кастодианами и платежными компаниями. По словам Писцова, каждый дополнительный посредник означает комиссии, зависимость от чужой инфраструктуры и еще один риск отключения сервиса. Федеральная лицензия позволяет постепенно забирать часть этой цепочки внутрь компании и одновременно делает ее понятнее для институциональных клиентов.

У банков перевес, у криптовалют — архитектура

У традиционных банков прямо противоположная проблема. Клиенты уже находятся внутри их инфраструктуры, есть счета, KYC, комплаенс, капитал и доверие крупных корпораций, но часть финансовой активности постепенно уходит в цифровые активы и стейблкоины, поэтому банку приходится добавлять то, чего раньше у него не было.

Standard Chartered — хороший пример. Сначала появилась инфраструктура хранения, теперь исполнение спотовых сделок с биткоином (BTC) и Ethereum (ETH). Для институционального клиента это означает, что ему уже не обязательно выводить деньги из банковского контура, чтобы купить криптовалюту.

По мнению эксперта, две модели начинают сходиться. Криптокомпания добавляет регулируемое хранение, банковскую инфраструктуру и работу с традиционными деньгами. Банк добавляет криптовалюту, хранение (custody), стейблкоины и круглосуточные цифровые расчеты.

Писцов подчеркивает, что заранее не очевидно, кто здесь выиграет: у банков огромный перевес в клиентской базе, капитале, лицензиях и отношениях с институциональными клиентами. Если крупному фонду нужно купить BTC на $100 млн, возможность сделать это через тот же банк, где уже находятся его деньги и проходит комплаенс, является серьезным преимуществом.

У криптокомпаний другое преимущество: их системы изначально строились вокруг цифровых активов, круглосуточных расчетов, программируемых денег и блокчейн-инфраструктуры. Для банка добавление криптовалюты часто остается еще одним продуктом поверх существующего технологического стека. Для Circle или Ripple цифровой актив находится в центре всей архитектуры бизнеса.

Через пять лет модели станут похожи

Писцов не ждет победы одной стороны над другой. Более вероятен третий сценарий: через несколько лет наиболее сильные участники с обеих сторон станут похожи друг на друга.

Пользователь будет видеть одно приложение или API, внутри которого можно держать обычные деньги и стейблкоины, покупать акции и биткоин, переводить средства круглосуточно, хранить цифровые активы и использовать их в расчетах. Ему будет все менее важно, вырос этот сервис из банка, брокера, финтеха или криптобиржи.

А вот для самих компаний происхождение еще долго будет иметь значение. Банкам придется научиться работать со скоростью и технологической архитектурой крипторынка. Криптокомпаниям — принять банковский уровень регулирования, контроля рисков и капитала.

Именно поэтому заявки Block, Circle и Ripple на банковские лицензии и запуск криптоторговли Standard Chartered эксперт рассматривает как части одного процесса. Финансовый рынок постепенно перестает делиться на традиционный и криптовалютный.

Через пять лет главный вопрос будет уже не в том, кто победил — банки или криптокомпании, а в том, кто первым сумел собрать обе модели в одном продукте и сделать переход между обычными и цифровыми деньгами практически незаметным для клиента.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!

The post Через 5 лет банки и криптокомпании станут неразличимы appeared first on BeInCrypto.