Хедж-фонды на бирже CME перешли в чистый лонг по фьючерсам на биткоин — редкий разворот после месяцев коротких позиций. На это обратил внимание основатель CryptoQuant Ки Ен Джу. Сдвиг важен из-за того, как эти фонды обычно работали с фьючерсами на CME. После запуска в США спотовых биткоин-ETF управляющие часто применяли стратегию базисной торговли — покупали The post Зафиксирован редкий бычий сигнал по биткоину от хедж-фондов на CME appeared first on BeInCrypto.
Хедж-фонды на бирже CME перешли в чистый лонг по фьючерсам на биткоин — редкий разворот после месяцев коротких позиций. На это обратил внимание основатель CryptoQuant Ки Ен Джу.
Сдвиг важен из-за того, как эти фонды обычно работали с фьючерсами на CME. После запуска в США спотовых биткоин-ETF управляющие часто применяли стратегию базисной торговли — покупали спот или ETF и одновременно шортили фьючерсы, чтобы заработать на разнице цен.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Ки Ен Джу поясняет механику на простом примере. Если BTC стоит $100 000, а фьючерс — $101 000, фонд покупает спот и открывает короткую позицию по фьючерсу.
По мере сближения двух цен управляющий забирает эту разницу и почти не зависит от направления рынка. Именно поэтому хедж-фонды могут держать структурный шорт на CME, не будучи при этом пессимистами по биткоину.
Переход от чистого шорта к чистому лонгу выглядит иначе. Если фонды не просто закрывают короткие позиции базисной торговли, а наращивают длинные по фьючерсам, капитал может смещаться от заработка на разнице цен к ставке на рост цены.
У этого сигнала есть оговорка. Свежие данные по-прежнему показывают чистый шорт по стандартным фьючерсам CME, тогда как по микрофьючерсам зафиксирован чистый лонг.
По словам исследователя, расхождение может объяснять разный охват контрактов или методология подсчета. Поэтому пока рано говорить, что институциональные инвесторы полностью настроились на рост.
Само направление, в котором двигаются крупные управляющие компании, аналитики XWIN Japan читают как индикатор настроений. У профессиональных участников смена стратегии шорта на лонг часто предшествует более широкому притоку капитала, поэтому за таким сигналом принято пристально следить.
Чистая позиция маржинальных фондов по фьючерсам на биткоин на CME: Источник: Ки Ен Джу
Подтверждением послужит сочетание нескольких факторов: сокращение коротких позиций на CME, приток средств в спотовые ETF, рост спотового спроса и здоровое состояние рынка деривативов. Пока сложился только один из этих элементов.
Ключевой вопрос при этом меняется. Раньше рынок спрашивал, кто покупает биткоин, а теперь важнее понять, зачем его покупают — ради разницы цен или из-за реальной ставки на рост.
Для рынка криптовалют такой разворот значим тем, что фьючерсы на CME остаются главным регулируемым инструментом доступа институционалов к биткоину. Устойчивый переход в лонг здесь способен усилить восприятие BTC как актива, к которому крупный капитал готов иметь направленную экспозицию, а не только арбитражную.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!
The post Зафиксирован редкий бычий сигнал по биткоину от хедж-фондов на CME appeared first on BeInCrypto.
JOIN
