Open USD (OUSD) — новый долларовый стейблкоин, который готовит консорциум из более чем 140 компаний во главе с Open Standard. Среди участников — Stripe, Visa, Mastercard, BlackRock и Coinbase, то есть игроки, формирующие инфраструктуру мировых платежей. Заявленная цель — потеснить лидеров рынка, Tether и Circle, на которых приходится основная доля оборота стейблкоинов. Реакция последовала мгновенно: The post Обзор Open USD (OUSD): сможет ли новый стейблкоин «убить» USDC и USDT appeared first on BeInCrypto.
Open USD (OUSD) — новый долларовый стейблкоин, который готовит консорциум из более чем 140 компаний во главе с Open Standard. Среди участников — Stripe, Visa, Mastercard, BlackRock и Coinbase, то есть игроки, формирующие инфраструктуру мировых платежей. Заявленная цель — потеснить лидеров рынка, Tether и Circle, на которых приходится основная доля оборота стейблкоинов. Реакция последовала мгновенно: акции Circle за сутки просели примерно на 17,55%, а за месяц потери достигли около 40,34%.
Рассказываем, что представляет собой OUSD, кто за ним стоит и действительно ли перед нами «убийца» USDC от Circle и USDT от Tether.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Open USD — долларовый стейблкоин, запуск которого запланирован до конца 2026 года. Оператором выступает компания Open Standard, а временный пост CEO занял Зак Абрамс, сооснователь стартапа Bridge, купленного Stripe за $1,1 млрд в 2025 году. Блокчейн для эмиссии официально не раскрыт, однако по имеющимся данным проект стартует на сети Base, принадлежащей Coinbase.
Ключевое отличие OUSD от действующих лидеров (USDC и USDT) — экономическая модель. Обычно эмитент оставляет себе процентный доход с резервов, обеспечивающих стейблкоин. Open USD переворачивает эту логику: почти вся доходность от резервов, за вычетом небольшой управленческой комиссии, возвращается участникам-дистрибьюторам. Дополнительно заявлена нулевая комиссия за выпуск и погашение токенов.
Особую остроту истории придает состав участников. Проект поддержали ближайшие партнеры самой Circle. BlackRock управляет около 80% резервов USDC через Circle Reserve Fund, Coinbase выступает сооснователем USDC и получает за дистрибуцию порядка $908 млн в год, а к инициативе также присоединился банк-кастодиан BNY Mellon. Главной причиной обвала CRCL независимый аналитик Шанака Анслем Перера (Shanaka Anslem Perera) считает не сам факт появления конкурента, а состав его участников — удар пришелся изнутри партнерской сети.
Запуск OUSD прокомментировали две заметные фигуры отрасли. CEO Tether Паоло Ардоино отреагировал с иронией, встретив новичка снисходительно и подчеркнуто спокойно, без намека на тревогу за позиции USDT. Биткоин-максималист Самсон Моу допустил, что проект может оказаться достойным соперником.
Комментарии Ардоино и Моу к запуску нового стейблкоина. Источник: X
Бизнес-модель Circle делает компанию уязвимой к атаке. Эмитент зарабатывает почти исключительно на процентах с резервов объемом примерно $74 млрд в кэше и краткосрочных гособлигациях США. Если дистрибьюторы могут забирать доходность напрямую через OUSD, экономический смысл сотрудничества именно с Circle размывается.
Дополнительный фактор риска — контракт Coinbase с Circle, который подлежит продлению в августе, причем переговоры предстоят с партнером, только что помогшим вывести на рынок альтернативу.
К давлению добавился технический фактор. В ходе ежегодной ребалансировки индексов Russell 26 июня 2026 года Circle исключили из пяти ключевых индексов роста, включая Russell 1000 Growth и Russell 3000 Growth. Индексные фонды и ETF механически продают такие бумаги для приведения портфелей в соответствие с новой корзиной, что создает дополнительное предложение безотносительно к фундаментальным показателям. На эту распродажу и наложился фактор усиления конкуренции.
При этом USDC сохраняет ликвидность, регулируемый статус и востребованность, а CEO Circle настаивает на том, что рынок достаточно велик для нескольких крупных игроков.
Ярлык «убийца» пока выглядит преждевременным. В этом уверен CEO Circle Джереми Аллер. Его тезис состоит в том, что стейблкоин-сети — это платформенный бизнес с сетевыми эффектами, где рынок тяготеет к структуре «победитель забирает большую часть». Такие сети выстраиваются годами через интеграции разработчиков, ликвидность и регуляторную инфраструктуру.
По данным Artemis, на которые ссылается Аллер, в первом квартале 2026 года USDC обработал около $30 трлн ончейн-транзакций, что составляет 80% всех операций с долларовыми стейблкоинами, тогда как на USDT пришлись оставшиеся 20%, а на все прочие долларовые стейблкоины — менее 0,5%.
Аллер оспаривает и три ключевых преимущества OUSD:
Часть комментаторов согласна, что идея консорциума звучит правильно, но разные интересы участников губят подобные проекты, а независимые команды двигаются быстрее. Другие отмечают, что конкуренция все больше смещается в плоскость борьбы маркетинга и экономики: хорошие бонусы способны привлечь пользователей, но заменить годы интеграций, ликвидности и доверия куда сложнее.
Прозвучал и юридический аргумент — тот, кто первым выполняет требования MiCA и получает лицензии, формирует структуру рынка не меньше, чем популярность среди разработчиков, так что комплаенс становится таким же барьером для входа, как и объемы денег.
Наиболее скептичные реплики сводятся к тому, что новичок не имеет права претендовать на глобальные лицензии, не пройдя десятилетия работы над инфраструктурой, проверками и институциональным доверием.
На данном этапе OUSD вряд ли сможет уничтожить лидеров. При этом создатели стейблкоина подали серьезную заявку на передел рынка со стороны его же крупных участников.
Реальная угроза для Circle и Tether заключается не в самом запуске альтернативного стейблкоина, а в том, удастся ли консорциуму преодолеть внутренние разногласия коллективного управления и повторить накопленные лидерами сетевые эффекты.
The post Обзор Open USD (OUSD): сможет ли новый стейблкоин «убить» USDC и USDT appeared first on BeInCrypto.
JOIN
