Аналитик ждет рост акций производителей памяти в 10 раз из-за ИИ

Исследователь под псевдонимом Zeitgeist заявил, что спрос на память для искусственного интеллекта на порядки превышает то, что мир способен произвести сегодня. По его оценке, акции производителей памяти могут вырасти в десять раз от текущих уровней, если оценивать их не по историческим максимумам, а по реальной потребности в вычислениях.

Zeitgeist привел показательный пример: инвестиция на $50 000 в акции Micron в сентябре прошлого года превратилось бы сегодня примерно в $489 000. По его словам, одни инвесторы боятся, что опоздали, а другие — что станут «той самой ликвидностью, за счет которой из бумаг выходят крупные участники». Аналитик предлагает оценивать перспективу иначе — через арифметику спроса на память.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Почему память стала узким местом

Каждый ускоритель оснащен фиксированным объемом высокоскоростной памяти (HBM), которую нельзя расширить. По данным аналитика, стандартный чип H100 несет всего 80 ГБ, более новые поколения — до 192 ГБ, а будущий B300 — 288 ГБ. Потолок и определяет, сколько запросов способен обслужить один ускоритель.

Главная нагрузка приходится не на сами веса модели, а на так называемый KV-кэш — память сессии, которая растет с каждым сгенерированным словом. По расчетам Zeitgeist, одна сессия с контекстом в 128 000 токенов требует около 20 ГБ памяти. Всего четыре таких сессии полностью исчерпывают ресурс одного H100.

Расход памяти на одну сессию в зависимости от размера окна контекста и число сессий на один ускоритель H100. Источник: Zeitgeist

У передовых моделей вроде Claude Opus 4.8 или GPT-5.5 потребность еще выше — от 40 до 100 ГБ на один длинный запрос. По словам аналитика, именно поэтому каждый дополнительный гигабайт памяти на вес золота, а производители вроде Micron и SK Hynix физически не успевают наращивать выпуск.

Эффект ИИ-агентов и разрыв со спросом

По мнению Zeitgeist, ключевой сдвиг связан с переходом от простых чатов к ИИ-агентам. Если обычный вопрос почти не нагружает память, то агент, который сам обращается к инструментам и накапливает контекст, легко доходит до 100 000 токенов и больше. Один работник умственного труда, запускающий десять таких агентов параллельно, требует около 152 ГБ памяти.

Пиковый расход памяти на одного работника умственного труда при параллельных чатах и агентских сессиях. Источник: Zeitgeist

Аналитик напомнил, что в мире насчитывается около 250 млн работников умственного труда. Если умножить их число на количество одновременных агентских сессий, спрос на память не просто растет, а «взрывается». По его оценке, при сотне агентских сессий на человека в день миру потребуется объем памяти примерно в 60 раз больше, чем будет произведено в 2026 году.

Zeitgeist признал, что алгоритмы со временем снизят расход памяти — новые «методы внимания» способны сократить нагрузку в четыре–восемь раз. Но, по его словам, спрос растет несопоставимо быстрее: агенты вытесняют простые чаты, окна контекста расширяются со 128 000 до 10 млн токенов, а использование ИИ каждым работником идет с нуля к сотням сессий.

По оценке аналитика, в мире, где языковые модели «вплетены в каждый аспект повседневной жизни», память становится критическим ресурсом. Согласно прогнозу специалиста, компании, которые ее производят получат беспрецедентную выручку.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!

The post Аналитик ждет рост акций производителей памяти в 10 раз из-за ИИ appeared first on BeInCrypto.