Рынок золота начинает выглядеть все менее устойчиво. Металл торгуется ниже большинства краткосрочных скользящих средних, а данные по позициям на фьючерсном рынке показывают рост ставок на снижение со стороны крупных хеджеров. На этом фоне часть аналитиков допускает более глубокую коррекцию. Техническая картина указывает на вероятность падения еще примерно на 6%, если ключевой уровень поддержки не выдержит […]
Рынок золота начинает выглядеть все менее устойчиво. Металл торгуется ниже большинства краткосрочных скользящих средних, а данные по позициям на фьючерсном рынке показывают рост ставок на снижение со стороны крупных хеджеров.
На этом фоне часть аналитиков допускает более глубокую коррекцию. Техническая картина указывает на вероятность падения еще примерно на 6%, если ключевой уровень поддержки не выдержит давление продавцов.
С начала года золото движется внутри нисходящего канала. После восстановления в марте цена снова начала снижаться и постепенно ушла под важные краткосрочные индикаторы.
Сейчас металл уже торгуется ниже 20-дневной, 50-дневной и 100-дневной EMA. Фактически покупатели удерживают только долгосрочную 200-дневную среднюю, расположенную около $4 366. Именно этот уровень рынок теперь рассматривает как главую границу между обычной коррекцией и полноценным разворотом тренда.
Потеря сразу нескольких EMA подряд обычно показывает ослабление краткосрочного спроса. Особенно если цена не может быстро вернуться выше пробитых зон.
Дополнительное давление создают данные CFTC по фьючерсному рынку. Последний отчет Commitments of Traders показал резкое расхождение между действиями крупных хеджеров и спекулянтов.
Коммерческие участники рынка добавили более 10,8 тыс. коротких контрактов за неделю. При этом их доля уже превышает 71% открытого интереса. Речь идет о добывающих компаниях, переработчиках и других участниках физического рынка золота. Именно их часто называют «умными деньгами».
В то же время спекулятивные фонды, наоборот, продолжили открывать длинные позиции. Такой раскол между профессиональными хеджерами и рыночными спекулянтами historically часто появлялся ближе к локальным вершинам.
Схожая картина начала появляться и на рынке опционов GLD — крупнейшего ETF на золото. Несмотря на то что колл-опционы все еще преобладают, инвесторы постепенно увеличивают защитные пут-позиции.
Соотношение put/call выросло с 0,47 в феврале до 0,58 к середине мая. Одновременно объемы торговли путами и коллами практически сравнялись. Это показывает, что участники рынка начали активнее страховаться от снижения.
Волатильность опционов также остается повышенной. Для рынка это признак растущей нервозности вокруг дальнейшего движения золота.
Обычно рост напряженности на Ближнем Востоке поддерживает золото как защитный актив. Однако сейчас ситуация выглядит сложнее.
Конфликт вокруг Ирана усиливает нестабильность на нефтяном рынке и одновременно влияет на доллар через инфляционные ожидания. В результате золото не получает полноценного импульса ни от ослабления доллара, ни от классического спроса на защитные активы.
За последний месяц металл снизился примерно на 6,8%, хотя в годовом выражении все еще остается выше примерно на 36%. Это показывает, насколько рынок сейчас зажат между разнонаправленными макрофакторами.
Техническая картина тоже начала ухудшаться. На дневном графике аналитики выделяют формирование фигуры «голова и плечи».
Левое плечо появилось в начале апреля, вершина модели сформировалась около $4 890 в конце месяца, а правое плечо — в середине мая возле $4 775. Линия шеи проходит в районе $4 308.
Пока цена удерживается выше этой зоны, модель остается неподтвержденной. Но в случае полноценного пробоя рынок может получить сигнал на дальнейшее снижение примерно к $4 038. Это соответствует потенциальной коррекции еще примерно на 6,3%.
Ближайшим уровнем поддержки аналитики называют область около $4 474. Ниже находятся зоны $4 393 и затем сама линия шеи около $4 308.
Для восстановления бычьего сценария золоту нужно сначала закрепиться выше $4 775, а затем вернуть уровень $4 890. Только тогда текущая разворотная структура будет отменена.
Пока же рынок выглядит скорее осторожным. Крупные участники усиливают защиту, опционы показывают рост страховки, а цена остается под давлением технических уровней.
Следующие недели могут стать ключевыми для рынка золота. Если уровень около $4 308 устоит, металл сможет сохранить структуру долгосрочного роста и попытаться восстановиться.
Но если продавцы продавят эту зону, рынок может быстро перейти к более глубокой коррекции. Особенно на фоне высоких ставок, сильного доллара и роста осторожности среди крупных участников.
Читать далее: A7A5 привлек внимание как единственный токенизированный рубль
JOIN
