Продвижение CLARITY Act в Сенате снова тормозит. Рассмотрение законопроекта сдвигается на май, так как сенатор Том Тиллис решил взять дополнительное время для переговоров с банковским сектором. На этом фоне регуляторы действуют быстрее: Управление контролера денежного обращения уже продвигает отдельные правила для стейблкоинов. Ситуация показывает раскол в темпах регулирования. Базовый закон для рынка буксует, а более […]
Продвижение CLARITY Act в Сенате снова тормозит. Рассмотрение законопроекта сдвигается на май, так как сенатор Том Тиллис решил взять дополнительное время для переговоров с банковским сектором. На этом фоне регуляторы действуют быстрее: Управление контролера денежного обращения уже продвигает отдельные правила для стейблкоинов.
Ситуация показывает раскол в темпах регулирования. Базовый закон для рынка буксует, а более узкие сегменты начинают получать конкретные правила уже сейчас.
Комитет по банковским вопросам Сената не успеет рассмотреть закон в апреле. Ближайшее окно смещается на середину мая, если переговоры не затянутся еще сильнее.
Причина в деталях. Основной спор сосредоточен вокруг доходности по стейблкоинам и того, как такие программы будут конкурировать с банковскими депозитами. Именно этот вопрос стал узким местом всего законопроекта.
Банковские лоббисты активно пытаются повлиять на финальную форму закона. Их позиция остается прежней: любые механики доходности по стейблкоинам могут подорвать традиционную модель депозитов.
Для законодателей это чувствительная тема. С одной стороны, индустрия требует гибкости и инноваций. С другой — банковская система остается ключевым элементом финансовой стабильности, и ее интересы игнорировать сложно.
Задержка уже вызвала жесткую реакцию внутри самого Конгресса. Сенатор Синтия Ламмис открыто заявила, что дальнейшее промедление неприемлемо и может привести к утечке капитала за пределы США.
Этот аргумент звучит все громче. Чем дольше рынок остается без четких правил, тем выше вероятность, что компании и ликвидность будут уходить в другие юрисдикции с более понятной регуляторной средой.
Пока законодатели спорят, регуляторы продвигают собственные инициативы. Управление контролера денежного обращения уже работает над внедрением правил в рамках GENIUS Act.
Речь идет о лицензировании эмитентов, требованиях к резервам и механике погашения стейблкоинов. Публичное обсуждение этих правил завершается в начале мая, что делает их потенциально первым реально работающим элементом новой системы регулирования.
На этом фоне начинает вырисовываться новая структура. Базовый закон, который должен определить архитектуру всего рынка, буксует из-за политических и отраслевых разногласий.
При этом более узкие направления, такие как стейблкоины, получают правила быстрее. Это создает ситуацию, в которой отдельные сегменты рынка регулируются раньше, чем появляется единая система.
Для участников рынка это означает неопределенность. Компании понимают, что правила будут, но не знают, в каком именно виде и когда.
Такая среда сдерживает долгосрочные решения. Инфраструктурные проекты и новые продукты требуют ясности, а ее пока нет на уровне всей индустрии.
Календарь начинает играть против законопроекта. Летний перерыв, выборы и загруженность Сената другими вопросами сужают окно для принятия CLARITY Act в 2026 году.
Даже небольшие задержки могут оказаться критичными. Если процесс выйдет за рамки летнего периода, вероятность переноса на следующий политический цикл резко возрастает.
Ближайшая точка — май. Если комитет сможет провести рассмотрение, у закона остается шанс пройти дальнейшие этапы в этом году.
Если нет, рынок может надолго остаться в промежуточном состоянии, где отдельные правила уже действуют, а общая структура регулирования так и не сформирована. Это усиливает главный риск для США — потерю темпа в глобальной конкуренции за рынок цифровых активов.
Читать далее: CLARITY Act теряет время в Сенате, но шанс на принятие в 2026 году еще остается
JOIN
