«Промах Hyperliquid: ‘ставка валидатора’ слишком большая»

1. Вчера Hyperliquid — стандартоносец DEX onchain perps, столкнулся с существенным стресс-тестом.
2. Трейдер открыл короткую позицию на $8 миллионов на JELLYJELLY, мемкойн с низкой капитализацией, затем поднял его цену onchain, вызвав ликвидацию, которая вывела позицию в общий риск-хранилище Hyperliquid, HLP. По мере роста JELLYJELLY, хранилище кровоточило: на пике наблюдатели onchain отслеживали более $10 миллионов нереализованных убытков.
3. Затем Hyperliquid сделал свой ход. Валидаторы сняли рынок с торгов и принудительно закрыли все позиции на JELLYJELLY на $0.0095 — по цене входа короткой позиции атакующего. Хранилище было волшебным образом спасено. Фактически, оно зафиксировало прибыль в $700 тысяч.
4. Однако в процессе разбития стекла в чрезвычайной ситуации протокол, кажется, разрушил любые иллюзии об одной из основных целей Hyperliquid: децентрализации.
5. В результате Hyperliquid продемонстрировал то, что Galois Capital назвал «валидаторским путем»: неявным страховым резервом, при котором протокол вмешается и ограничивает убытки хранилища HLP, если они становятся слишком большими.
6. HLP становится асимметричной ставкой: положительная динамика во время нормальной работы, защита от рисков, когда рынки выходят из-под контроля. Это привлекательно для стейкеров, но опасно для всех остальных, включая внешних рыночных ликвидаторов, которые теперь понимают, что они конкурируют с сущностью, которая не всегда следует известным правилам.
7. И это второе нарушение: иллюзия нейтралитета. В то время как Hyperliquid утверждает, что снятие с торгов было голосованием валидаторов, и некоторые валидаторы действительно подтвердили достижение кворума, голосование было перекошено. Больше половины стейк принадлежит пяти валидаторам «Hyper Foundation». Будь то Джефф или фонд, практический результат одинаков: ключевые участники протокола приняли решение по своему усмотрению, чтобы спасти капитал протокола.</li

Сообщение «Промах Hyperliquid: ‘ставка валидатора’ слишком большая» появились сначала на КриптоВики.