Лидеры и нарративы крипторынка в III квартале — отчет Bitwise

Аналитики Bitwise выпустили глобальный отчет о крипторынке за III квартал 2024 года, изучив показатели крупнейших блокчейнов, основные тренды и главные события. 

«[За отчетный период] котировки криптовалют не изменились. Индекс Bitwise 10 Large Cap Crypto Index завершил квартал снижением на 3,5%, что стало одним из самых незначительных колебаний цен за всю историю криптовалют. Но внешнее спокойствие скрывало огромный прогресс», — говорится в документе. 

Главные и предстоящие события 

10 ведущих нарративов июля-сентября по мнению аналитиков:

• поддержка криптовалют со стороны политиков. Кандидат от республиканцев Дональд Трамп выступил на конференции Bitcoin 2024 в Нэшвилле, а его соперница от демократов Камала Харрис одобрила цифровые активы;
• приход банков. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) утвердила решение BNY Mellon начать хранение криптоактивов;
• одобрение спотовых Ethereum-ETF. Запуск инструмента произошел вопреки ожиданиям рынка;
• доминирование институционалов. Около 60% крупнейших мировых хедж-фондов владеют криптоактивами;
• Morgan Stanley открыл двери для биткоина. Фирма позволит своим брокерам рекомендовать клиентам биржевые фонды на базе криптовалюты;
• Polymarket преодолел «пропасть». Рынки предсказаний становятся мейнстримом, на что указывает объем торгов свыше $1 млрд;
• Tether печатает деньги (в хорошем смысле). Эмитент USDT получил больше прибыли, чем BlackRock — $6,2 млрд против $5,5 млрд;
• Mt.Gox распределила большую часть сресдтв. После почти десяти лет судебных тяжб и оформления документов история подошла к завершению. 
• опционы на биткоин-ETF. SEC дала «зеленый свет» инструментам на базе биржевых фондов;
• регистрация автомобилей в блокчейне. Калифорнийское автотранспортное управление включило 42 млн прав владения на транспортные средства в блокчейн Avalanche, чтобы ускорить их передачу при смене владельца.

Также в Bitwise назвали несколько будущих катализаторов для рынка: 

• выборы в США и прогресс в регулировании. Неопределенность результатов влияет на настроения инвесторов, однако аналитики ожидают, что криптовалюта «попадет в Белый дом», независимо от результатов президентской гонки;
• снижение процентных ставок и стимулирование экономики. Мир вступил в глобальный цикл смягчения денежно-кредитной политики. Низкие ставки, легкие деньги и государственная поддержка создают привлекательную среду для криптовалют;
• возобновление притоков в ETF. С момента запуска биткоин-фонды привлекли $18,9 млрд, что делает их самым успешным запуском в сегменте за все время. Запуск продуктов на крупнейших торговых платформах возобновит волну притока, которая поднимет базовый актив до новых максимумов;
• «киллер-аппы» и запуски проектов. Криптовалюта процветает благодаря появлению трендовых приложений и новых блокчейнов. В ближайшие месяцы множество решений начнут масштабироваться одновременно, от стейблкоинов до DePIN и рынков предсказаний.

Квартал в цифрах 

С начала года индекс Bitwise из крупнейших 10 криптовалют прибавил 35%, опередив по динамике золото (27,7%) и казначейские облигации США (22%).

При этом в квартальном выражении индекс уступил практически всем другим классам активов. 

Наибольший прирост за три прошедших месяца продемонстрировала XRP — 31,5%. Polkadot (DOT) прибавила 27%, а Ethereum увеличился на 24,2%. 

По данным на конец сентября, 56,8% эмиссии биткоина сосредоточено на личных кошельках, 17,6% неактивны, 5,2% находятся в распоряжении фондов, 4,8% лежат на адресах Сатоши Накамото, 3,3% принадлежат бизнесу, 2,4% — правительствам. Оставшиеся 6,2% еще не добыто.

Объем торгов на централизованных биржах продолжил снижаться, упав до приблизительно $240 млрд. 

Лидирующим блокчейном по доходу по-прежнему остается Ethereum с показателем $1,92 млрд с начала года. Следом идут сеть биткоина ($797 млн) и Solana ($358 млн). 

При этом количество разработчиков во всех экосистемах продолжает снижаться со II квартала 2022 года. 

Среднее количество активных адресов в день в сети первой криптовалюты незначительно просело с предыдущего отчетного периода, приблизительно до 700 000. 

Аналогичный показатель для Ethereum и L2-решений превысил 2 млн. 

По средней стоимости транзакций Ethereum тоже лидирует, опережая цифровое золото более чем в два раза. 

Объем венчурного финансирования криптоиндустрии остался на уровне прошлого квартала — около $3 млрд. 

Ранее в Bitwise назвали условия для роста биткоина выше $80 000 до конца года. Среди них аналитики выделили победу Трампа на выборах, снижение ставки ФРС на 50 б. п. с новыми стимулами Китая и отсутствие серьезных сюрпризов в индустрии.