Харли Бассман предупреждает, что доходность 20-летних трежерис на уровне 6% может вызвать продажи на $110 млрд. Как это скажется на биткоине и акциях. The post Рост доходности гособлигаций США может ударить по акциям и биткоину appeared first on BeInCrypto.
Следующая волна распродаж на Уолл-стрит может начаться с долгового рынка. Опытный стратег Харли Басман предупреждает: если доходность облигаций США с 20-летним сроком достигнет 6%, действующие правила торговли могут запустить давление на рынок, сопоставимое с продажей бумаг на $110 млрд.
При этом акции и биткоин также окажутся под ударом, так как инвесторы начнут переключаться на более надежные государственные бумаги.
13 октября в отчете Басмана доходность 20-летних облигаций составляла примерно 5,68% — всего на 0,32 процентного пункта ниже критического уровня.
Доходности 20-летних облигаций США. Данные: TradingView
Суть проблемы — в казначейских фьючерсах объемом около $200 млрд. Эти контракты позволяют продавцам самостоятельно выбирать, какие именно облигации поставить при исполнении. В итоге при росте доходностей дешевле становятся бумаги с более длительным сроком. Именно они сильнее теряют в цене при дальнейшем повышении ставок.
Управляющие, которые стремятся сократить риски, в такой ситуации начнут продавать или хеджировать еще больше облигаций. Это приведет к снижению цен и дальнейшему росту доходности.
«Такое переключение доставок эквивалентно тому, как если бы Минфин США за четыре месяца разместил облигации на $110 млрд», — Бассман.
Эта сумма отражает потенциальное давление на рынок, не подтвержденный объем продаж.
Кроме того, рост доходности гособлигаций увеличивает доход инвесторов от государственных бумаг и делает корпоративные кредиты дороже. В итоге оба фактора бьют по акциям, прежде всего по дорогому технологическому сектору.
В опросе инвестиционного банка Bank of America управляющие указали другой важный уровень. Если доходность 10-летних облигаций дойдет до 5,9%, интерес к облигациям превысит спрос на акции. Тем не менее во вторник показатель составил 5,22%.
Во вторник биткоин торговался в районе $83 014. Рост доходности часто вынуждает инвесторов уходить из рисковых активов, увеличивая давление на криптовалюты. В Bitunix уже связали недавнюю слабость крипторынка с резким ростом стоимости заимствований в США.
Динамика цены биткоина. Источник: BeInCrypto
Достижение этих уровней не гарантирует обвала. Резкий рост доходности может ударить по обоим рынкам еще до того, как они дойдут до этих отметок.
Басман отмечает, что более серьезная проблема кроется в фискальном дефиците США на уровне 6,2%:
«…у нас проблема не инфляции, а доверия»
The post Рост доходности гособлигаций США может ударить по акциям и биткоину appeared first on BeInCrypto.
JOIN
