Финансовый ландшафт сильно изменился за последнее десятилетие. Об этом заявил к.э.н., доцент кафедры «Финансовые технологии», Финуниверситет Алексей Михайлов. Сейчас его можно охарактеризовать как перераспределение потоков инвестиций между странами, регионами и городами. По мнению эксперта, меняются и инструменты для инвестирования. Конвергенция, то есть проникновение участников из самых различных секторов во все сегменты финансового рынка, стала одним The post Инвестиционные стратегии в DeFi: мнение эксперта Финуниверситета appeared first on BeInCrypto.
Финансовый ландшафт сильно изменился за последнее десятилетие. Об этом заявил к.э.н., доцент кафедры «Финансовые технологии», Финуниверситет Алексей Михайлов. Сейчас его можно охарактеризовать как перераспределение потоков инвестиций между странами, регионами и городами.
По мнению эксперта, меняются и инструменты для инвестирования. Конвергенция, то есть проникновение участников из самых различных секторов во все сегменты финансового рынка, стала одним из важных трендов в финансовой и инвестиционной сфере. Криптовалютная индустрия при этом постоянно развивается. Децентрализованное финансирование (DeFi) — одна из ее новых перспективных областей применения блокчейн-токенов.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
DeFi — одна из самых быстрорастущих отраслей, на которой базируются криптовалюты. Растут не только объемы децентрализованных финансов, но и число новых протоколов, в которые вкладываются пользователи. Привлекательность этой области, по мнению Михайлова, очень проста: вложения в DeFi позволяют обеспечить ежегодный фиксированный доход, несмотря на сильную волатильность криптовалют.
По сути, DeFi — финансовые инструменты нового типа, которые основаны на внедрении и развитии финансовых технологий как на развитых, так и на развивающихся рынках. Понятие децентрализованных финансов стало популярным в 2017 году, когда появился спрос на возникшую в тот год систему смарт-контрактов на основе блокчейна Ethereum. Если биткоин сделал деньги децентрализованными, то Ethereum сделал децентрализованные деньги программируемыми.
Смарт-контракт позволил выполнять вычисления общего назначения: все, что возможно на обычном компьютере, возможно и в сети Ethereum. Разработчики могут выпускать собственные взаимозаменяемые и невзаимозаменяемые токены, а также создавать децентрализованные кредитные платформы и деривативы. DeFi в его нынешнем виде наконец стал возможен благодаря Ethereum.
В марте 2015 года было предложено создать стабильную монету на базе Ethereum, а в 2017 году вышел eDollar под названием SAI. Compound предложил децентрализованное кредитование и займы криптоактивов под проценты, а dYdX создал децентрализованную платформу для маржинальной торговли. В 2018 году подключились и другие значимые участники — 0x Protocol, Kyber Network и Augur, которые позднее запустили DEX-протоколы и предсказательные рынки.
Михайлов подчеркнул: прежде чем говорить о стратегиях, многие авторы поднимают тему проблем, связанных с криптоактивами и вложениями в них. Первая из них — большой расход электроэнергии. Раньше для эмиссии криптовалют и подтверждения транзакций использовалась технология PoW, которая требовала колоссальных затрат — 89 ТВт·ч в год.
Сейчас популярнее алгоритм PoS: транзакции верифицируют не майнеры, а держатели криптовалют. Следующая проблема связана с неподконтрольностью децентрализованных финансов, так как их могут использовать для отмывания денег. Исследователи выделяют еще один вопрос, связанный с инвестированием в DeFi, — высокую волатильность рынка.
За последние десять лет цены цифровые активов вырастали на тысячи процентов, но также стремительно и падали абсолютно без причины до низких значений. Это выталкивало участников с рынка. Стейблкоины — цифровые активы, стоимость которых привязана к традиционным валютам (например, к доллару США) или корзине активов, — являются важным элементом криптовалютной экосистемы.
Благодаря привязке стабильные монеты активно используют для проведения транзакций и хранения активов. Также их применяют для взаимодействия с DeFi-протоколами. Это делает стейблкоины востребованным инструментом среди пользователей криптовалют.
Топ-30 блокчейнов, которые используются в DeFi, %. Источник: данные Statista
Количество уникальных адресов, то есть инвесторов, которые вкладывают в продукты DeFi, начало резко увеличиваться в начале 2021 года и с тех пор выросло больше чем в 2,5 раза. Из этого Михайлов делает вывод, что со временем продукты DeFi набирают все большую популярность. По его словам, это значит, что люди доверяют скорее блокчейну, нежели традиционным финансовым институтам и инструментам.
Количество уникальных адресов, которые купили или продали DeFi-продукты с 2018 по 2025 год. Источник: данные Statista
Рисунок 3. Количество пользователей криптоактивов с проверкой личности, млн человек. Источник: данные Statista
Современное использование DeFi включает следующие аспекты:
Solana (SOL) — одна из наиболее популярных цифровых монет, в которых инвесторы видят потенциал. Для проверки транзакций в сети используется механизм подтверждения истории: транзакции подтверждаются по временным отметкам предыдущих транзакций в блокчейне. Кроме того, Михайлов называет Solana системообразующей монетой, поскольку для управления финансами ей не требуется взаимодействие с другими платформами.
По его словам, Avalanche (AVAX) — это еще один конкурент Ethereum с более низкими издержками и более быстрой обработкой транзакций.
Объем транзакций через платформу Aave в млрд USD. Источник: данные Statista
Если посмотреть на динамику объемов транзакций в денежном выражении, спады и подъемы видны точнее. Всплеск пришелся на начало 2021 года, когда биткоин впервые заявил о себе: тогда люди были шокированы тем, что «воздух» может стоить $20 000. Затем объемы пошли на спад, поскольку ситуация на рынке стабилизировалась. Однако за последний год, когда BTC вновь обновил рекорд и превысил $100 000, объемы снова выросли. Многие аналитики считают, что это далеко не предел, а некоторые допускают взлет до $1 млн в ближайшие несколько лет.
Ежедневный объем торгов BTC в млрд USD. Источник: данные Statista
Существует стратегия инвестирования через безопасные DeFi-инструменты — займы, которыми занимаются многие протоколы, например Aave или Compound. Все это регулируется смарт-контрактами, что, по мнению эксперта, и защищает такие вложения. Вдобавок сумма обеспечения таких сделок всегда больше суммы займа.
Если внести BTC в протокол, можно взять кредит с одной из самых низких ставок, что открывает широкие перспективы для более доходного использования денежных средств. Под залог имеющихся монет можно взять в кредит большую сумму в BTC под низкие 2–3%, чтобы инвестировать ее на рынке. В таких случаях платформы зарабатывают еще и на комиссиях, и в плюсе остаются все.
Важно понимать: риск потерять такие средства заключается лишь в том, что протокол могут взломать, как это недавно происходило с некоторыми крупными биржами.
Михайлов ответил, что действующие сейчас блокчейны в основном работают на алгоритме PoS и похожих на него, которые дают возможность зарабатывать на стейкинге. Это особенно актуально для децентрализованных сетей. В них есть отдельные ноды, которые поддерживают безопасность и хранят копию блокчейна. Чем больше таких нод, тем безопаснее сеть. Ноды мотивированы поддерживать работоспособность сети, поскольку получают за это вознаграждение.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!
The post Инвестиционные стратегии в DeFi: мнение эксперта Финуниверситета appeared first on BeInCrypto.
JOIN
