На обслуживание госдолга США теперь уходит более 20% налоговых поступлений, а влияние максимальной за 24 года доходности облигаций еще не полностью отразилось на бюджете. The post США тратят на проценты по госдолгу свыше 20% налогов: что это значит appeared first on BeInCrypto.
Свыше 20% налоговых поступлений в США теперь расходуется на выплату процентов по госдолгу. Доходность 10-летних казначейских облигаций тем временем держится близко к максимуму за 24 года. Рост доходностей еще не в полной мере отразился на бюджете.
По оценке Бюджетного управления Конгресса США, чистые процентные выплаты за финансовый год, завершившийся 30 сентября, превысили $1,1 трлн — рост составил $115 млрд или 11%. Однако значительная часть роста доходностей в этом году еще не заложена в эту сумму.
Доходности казначейских облигаций определяют, сколько Вашингтон платит за новые заимствования. По данным CNBC, 10-летняя доходность достигла 5,35% 7 октября — это максимум с 2002 года, за три месяца она выросла примерно на 60 базисных пунктов. Один базисный пункт равен 0,01 процентного пункта.
Доходности держатся выше 5% в последние недели. Источник: CNBC
Тем не менее, средняя ставка по всем рыночным казначейским долгам составила в августе 3,475% — на 0,06 процентного пункта выше, чем годом ранее.
Этот уровень заметно ниже 5,3%, которые министерство финансов США платило на аукционе 10-летних облигаций в среду — это максимальная доходность размещения с 2000 года. После аукциона доходность немного снизилась до 5,29% на фоне высокого спроса.
Около 33% рыночного долга погашается в течение 12 месяцев. Поэтому средняя стоимость обслуживания долга будет расти при рефинансировании под новые, более высокие ставки.
Средняя ставка выросла всего на 0,06 процентного пункта за год — это говорит о том, что увеличение выплат на 11% связано прежде всего с ростом самого объема долга, а не ставок.
Политики мало что могут сделать с процентными расходами напрямую. Команда Бюджетного управления Конгресса США оценила дефицит бюджета на 2026 финансовый год в $1,993 трлн — это на 12% больше года ранее, при росте расходов на 6% и доходов на 3%.
Рынок оценивает, как рост доходности облигаций влияет на акции. Слабые данные по занятости за сентябрь снизили опасения по поводу нового повышения ставки ФРС.
Сокращение дефицита до промежуточных выборов не было приоритетом для партий. Дональд Трамп пообещал выплатить взрослым по $5000, если республиканцы сохранят большинство в Конгрессе. На это потребуется более $1 трлн, скорее всего за счет новых заимствований.
Дефицит бюджета сейчас приближается к 6% от валового внутреннего продукта (ВВП), при этом экономика растет. Из-за разницы между старыми и новыми ставками по займам у следующего созыва Конгресса будет меньше возможностей для маневра.
The post США тратят на проценты по госдолгу свыше 20% налогов: что это значит appeared first on BeInCrypto.
JOIN
