ФРС сохранила ставку на уровне 3,50–3,75%, однако три голоса за ее повышение показали сохраняющуюся тревогу из-за инфляции. Как отмечают аналитики XWIN Japan, для биткоина важнее не сама ставка, а каналы, через которые политика ФРС доходит до рынка. Итог заседания 29 июля указал на осторожность регулятора. Голосование 9 против 3 показало, что часть руководителей ФРС выступала The post Для биткоина важнее не ставка ФРС, а потоки капитала appeared first on BeInCrypto.
ФРС сохранила ставку на уровне 3,50–3,75%, однако три голоса за ее повышение показали сохраняющуюся тревогу из-за инфляции. Как отмечают аналитики XWIN Japan, для биткоина важнее не сама ставка, а каналы, через которые политика ФРС доходит до рынка.
Итог заседания 29 июля указал на осторожность регулятора. Голосование 9 против 3 показало, что часть руководителей ФРС выступала за повышение ставки, а не за ее скорое снижение.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Как отмечают в XWIN Japan, ФРС сохранила ставку в действующем диапазоне. При этом трое глав региональных банков ФРС выступили за повышение на 0,25 п.п.. По мнению экспертов, это говорит о тревоге из-за текущего уровня инфляции.
Аналитики называют само заявление регулятора осторожным. ФРС не намекнула на скорое снижение ставки, а подтвердила прежний курс, который зависит от новых экономических данных. Для биткоина, по оценке XWIN Japan, важна не столько сам размер ставки. Гораздо значимее те каналы, через которые денежная политика влияет на крипторынок.
К ним аналитики относят сразу несколько факторов. Это реальная доходность облигаций, объем долларовой ликвидности, приток средств в биржевые фонды, поведение рынка деривативов и экономика майнинга.
Каждый из этих каналов по-своему давит на цену биткоина. Высокая реальная доходность облигаций снижает привлекательность актива, который сам по себе дохода не приносит, а нехватка долларов на рынке поднимает стоимость заемных денег и ограничивает готовность инвесторов рисковать.
Отдельно аналитики обращают внимание на роль институционалов. Растущая зависимость биткоина от притока средств в спотовые ETF означает — решения крупных инвесторов теперь влияют на цену сильнее, чем в прошлых циклах.
Запасы биткоина в спотовых ETF превысили 1 млн BTC, основная доля приходится на IBIT. Источник: XWIN Japan
При этом нынешняя структура рынка отличается от 2021 года. Как заявили в XWIN Japan, объем открытых позиций остается высоким, но ставки финансирования близки к нейтральным. Следовательно, кредитное плечо не перегрето.
Ставки финансирования остаются близки к нейтральным — плечо не перегрето. Источник: XWIN Japan
Это снижает риск цепной волны принудительных закрытий. Именно такие каскады ликвидаций сопровождали прошлые рыночные пики.
История, по словам экспертов, тоже говорит в пользу осторожных выводов. Одно лишь ужесточение политики ФРС не задает долгосрочное направление биткоина, поскольку многое зависит от того, на какой стадии цикла находятся экономика и рынок.
Совет XWIN Japan сводится к смене фокуса. Исследователи предлагают следить не только за ставкой ФРС, но и за данными по инфляции, рынком труда, реальной доходностью и притоком средств в спотовые ETF. По их словам, движение капитала на институциональном рынке стало не менее важным, чем политика регулятора.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!
The post Для биткоина важнее не ставка ФРС, а потоки капитала appeared first on BeInCrypto.
JOIN
