Morgan Stanley превращает рынок облигаций ИИ в миллиардный бизнес

Индустрия искусственного интеллекта привлекает капитал через неожиданный инструмент. Главным двигателем сектора стали обычные долговые расписки. По оценкам Morgan Stanley, к 2026 году разработчики технологий привлекут через облигации $570 млрд.

В центре внимания остаются Nvidia и новая китайская нейросеть Kimi K3 от команды Moonshot AI. Финансирование технологического прорыва обеспечивают пенсионные фонды и страховые организации, действующие без лишнего шума.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Как Morgan Stanley превращает рынок облигаций ИИ-компаний в машину для сборов

Капитал движется рекордными темпами. По данным Forbes, к 31 мая объем размещенного «долга ИИ» достиг $236 млрд — это в четыре раза больше, чем за аналогичный период прошлого года.

В Morgan Stanley предвидели такой рост. Только за конец 2025 года организация провела сделок по выпуску облигаций ИИ-компаний на сумму $65 млрд, сообщает Bloomberg.

Итог — $2,3 млрд комиссионных за шесть месяцев, следует из данных LSEG. Год назад показатель не превышал $1,4 млрд. Благодаря такому скачку Morgan Stanley обогнал Goldman Sachs и уступает только JPMorgan Chase.

Финансисты структурируют кредитные обязательства IT-гигантов и контракты на вычислительные мощности. Готовые облигации охотно покупают консервативные инвесторы.

Поддержка Google и «скрытые» долги Meta

Компания TeraWulf наглядно показывает работу этой схемы. Бывший биткоин-майнер перепрофилировал мощности под нужды нейросетей. Размещение долговых бумаг на $3,2 млрд принесло заявки на $10 млрд. Доходность составила 7,75% годовых.

Высокий спрос на бумаги майнера с низким рейтингом объясняется участием Google. Документы для регулятора SEC раскрывают детали соглашения. Техногигант гарантировал аренду на $3,2 млрд, если оператор Fluidstack прекратит платежи. Google получил взамен право выкупа 14% акций TeraWulf.

Аналогичную сделку заключила Cipher Mining. Акции майнинговых предприятий растут быстрее криптовалюты.

Признанная в РФ экстремистской Meta выбирает масштабные проекты. При содействии Morgan Stanley компания привлекла $27 млрд для комплекса Hyperion. Сделка стала рекордной для рынка частного кредитования. Доля партнера Blue Owl составляет 80%, поэтому обязательства не отображаются в балансе Meta.

Инвесторы в облигации начинают требовать плату за терпение

Покупатели долговых бумаг проявляют сдержанность. В феврале перекредитование IT-гигантов превышало предложение в пять раз. К июлю показатель упал ниже двухкратного уровня. В конце 2025 года стоимость страховки от дефолта Oracle поднялась до максимума с 2009 года. Опасения участников рынка растут вместе с разговорами о перегреве отрасли.

Затраты на инфраструктуру продолжают расти. Эксперты прогнозируют новые масштабные вливания.

• Требуемые инвестиции в дата-центры до 2028 года: $2,9 трлн.
• Собственные средства IT-компаний покрывают лишь 50% потребностей.
• Оставшуюся часть придется привлекать через заемный капитал.

Развитие железных дорог и телекомов в прошлые эпохи опиралось на облигации. Рынок долга финансирует продвижение нейросетей. Каждая микросхема работает за счет кредитных средств. Стоимость заимствований определит итоговую скорость внедрения технологий.

Подписывайтесь на наш YouTube-канал, чтобы смотреть мнения экспертов и журналистов.

The post Morgan Stanley превращает рынок облигаций ИИ в миллиардный бизнес appeared first on BeInCrypto.