Кредитное плечо в секторе криптовалют стало одной из причин недавней рыночной встряски, заявил глава BlackRock Ларри Финк в интервью CNBC. По его оценке, избыток заемных позиций в цифровых активах ушел с рынка, а на текущих уровнях ситуация выглядит устойчивее. Коротко Ларри Финк заявил, что чрезмерный финансовый рычаг в Биткоине и других криптоактивах привел к очищению […]
Кредитное плечо в секторе криптовалют стало одной из причин недавней рыночной встряски, заявил глава BlackRock Ларри Финк в интервью CNBC. По его оценке, избыток заемных позиций в цифровых активах ушел с рынка, а на текущих уровнях ситуация выглядит устойчивее.
Отвечая на вопрос о заемных позициях на рынках, Ларри Финк отдельно остановился на криптовалютах. Его главная мысль сводилась к тому, что перегретые сделки с плечом сделали рынок более уязвимым, а последующая коррекция убрала значительную часть избыточного риска.
«Меня всегда беспокоило кредитное плечо в Биткоине и криптовалютах. Там было слишком много игроков, использовавших заемные средства, поэтому рынок и прошел через очищение. Думаю, на нынешних уровнях здесь уже больше стабильности», — сказал Ларри Финк.
Криптовалюта, по его словам, была не единственной темой в разговоре о рисках. При этом Финк подчеркнул, что в целом не видит на рынках капитала такого объема скрытого кредитного плеча, который можно было бы сравнить с периодом 2008-2009 годов.
Финк говорил не об отдельном активе в бухгалтерии или бухгалтерском балансе конкретного инвестора, а о системном влиянии заемных позиций. В такой среде финансовый рычаг способен быстро усилить как рост, так и падение, особенно когда маржинальная торговля становится массовой.
Кредитное плечо позволяет открыть позицию больше собственного капитала: трейдер вносит обеспечение, а остальная часть позиции фактически формируется за счет заемных средств площадки. Такая механика чаще всего используется в маржинальной торговле и на рынках деривативов, включая фьючерсы.
Базовая формула простая: размер позиции = собственные средства × кредитное плечо. Если у трейдера есть 100 долларов США и он использует плечо 10x, размер позиции составит 1000 долларов США. При движении цены на 5% в нужную сторону прибыль по такой позиции составит около 50 долларов США, а при движении на 5% против позиции убыток также составит около 50 долларов США без учета комиссий и других расходов.
Главное преимущество плеча — возможность открыть более крупную позицию при небольшом капитале и увеличить потенциальную прибыль. Но тот же механизм увеличивает и убытки: рынок криптовалют волатилен, поэтому цена может быстро пройти расстояние, которое для позиции без плеча было бы не критичным.
Торговать с плечом можно на криптобиржах и деривативных площадках, где доступны маржинальная торговля, фьючерсы или другие инструменты с обеспечением. По сравнению с традиционными рынками крипторынок обычно движется быстрее, торгуется круглосуточно и чаще переживает резкие скачки ликвидности, поэтому риски плеча здесь ощущаются сильнее.
Для новичков безопаснее начинать с минимального доступного плеча или вовсе торговать без него, пока нет опыта управления позицией. Низкое плечо дает больше пространства для колебаний цены и снижает шанс, что обычная рыночная волатильность быстро приведет к крупному убытку.
Снизить риск ликвидации помогают простые правила: не брать слишком высокое плечо, заранее ставить стоп-лосс, ограничивать размер позиции, держать запас маржи, не открывать все сделки в одном направлении и не входить в рынок на весь капитал. Чем меньше доля одной сделки в депозите, тем проще пережить резкое движение цены без принудительного закрытия позиции.
Отдельный блок интервью был посвящен гонке за искусственным интеллектом. Финк считает, что капитальные расходы шести крупнейших технологических компаний на уровне 1 трлн долларов США все равно не покрывают масштаб будущего спроса.
По его оценке, потребность в вычислениях не замедляется, а, наоборот, ускоряется. Главная тревога участников индустрии сейчас связана с тем, что предложение не успевает за спросом. Это уже отражается, в частности, на стоимости акций производителей памяти.
BlackRock сама активно работает с этим направлением и остается крупным инвестором в дата-центры. В последнем квартале компания законтрактовала почти 1 ГВт электроэнергии в Пенсильвании и финансирует еще один большой дата-центр в другом штате.
«Мы получим рынки для инвестирования в вычислительные мощности. Появится фьючерсный рынок. Это станет следующей революцией в финансах», — заявил Ларри Финк.
Финк видит проблему не столько в возможном пузыре и не в нехватке спроса. Его больше волнует, сможет ли общество получить реальную выгоду от искусственного интеллекта, если вычисления останутся слишком дорогими. По его словам, малому и среднему бизнесу сейчас трудно конкурировать в такой среде.
Второй вызов — энергетика. Глава BlackRock считает, что США недостаточно быстро вкладываются в энергосети и не обеспечивают нужный объем электроснабжения. На этом фоне Китай, по его словам, строит 100 ГВт ядерной и почти 100 ГВт солнечной генерации, готовясь к новой фазе развития ИИ.
Финк считает, что США должны подходить к энергии прагматично и не привязываться к одному источнику. В его логике важен результат: стране нужны достаточные объемы электричества, независимо от того, поступают они от солнечных станций или от углеводородов.
Ранее в BlackRock также называли оптимальную долю Биткоина в инвестиционном портфеле.
{ "@context": "https://schema.org", "@type": "Article", "about": [ { "@type": "Thing", "name": "криптовалюта" }, { "@type": "Thing", "name": "финансовый рычаг" }, { "@type": "Thing", "name": "маржинальная торговля" }, { "@type": "Thing", "name": "биткоин" }, { "@type": "Thing", "name": "инвестиции" } ] }
JOIN
