Обе стороны институционального рынка фьючерсов на биткоин на CME достигли годовых экстремумов. По данным аналитика CryptoQuant Crazzyblockk, чистые длинные позиции управляющих активами сжались до $800 млн — минимума за всю эпоху после запуска ETF. По словам Crazzyblockk, речь идет о самом низком значении за 124 недели данных CFTC. Индекс COT для управляющих активами пять недель The post Рынок биткоина замер: лонги и шорты на CME сжались до предела appeared first on BeInCrypto.
Обе стороны институционального рынка фьючерсов на биткоин на CME достигли годовых экстремумов. По данным аналитика CryptoQuant Crazzyblockk, чистые длинные позиции управляющих активами сжались до $800 млн — минимума за всю эпоху после запуска ETF.
По словам Crazzyblockk, речь идет о самом низком значении за 124 недели данных CFTC. Индекс COT для управляющих активами пять недель подряд держится на нуле. При этом соотношение длинных и коротких позиций у институционалов составляет 1,97 к 1, поэтому это не капитуляция, а сжатие уверенности до самого узкого уровня после запуска биткоин-ETF.
Другую половину картины отражают позиции фондов с плечом — и именно ее, по мнению аналитика, многие истолкуют неверно. Индекс COT (Commitment of Traders) — это показатель на основе еженедельного отчета CFTC о позициях крупных участников рынка; он измеряет по шкале от 0 до 100, насколько группа близка к своим историческим крайностям в лонгах или шортах. Для фондов с плечом он достиг 99,3, но это не означает, что хедж-фонды наращивают шорты.
Напротив, он показывает, что чистый шорт фондов опустился до минимума за 52 недели. Чистая позиция сместилась с -$10 млрд до -$1,95 млрд, а короткая позиция сократилась на 67,5% от исторического максимума — с $10,88 млрд до $3,53 млрд.
Индекс COT: управляющие активами на нуле, фонды с плечом у отметки 99,3. Источник: Crazzyblockk
По оценке Crazzyblockk, фонды сворачивают базисную торговлю. С момента запуска ETF они держали чистый шорт все 100% недель — но это был арбитраж cash-and-carry, а не ставка на падение цены биткоина.
По словам эксперта, с исторического максимума в $121 420 от октября 2025 года цена BTC упала на 48,4%, тогда как открытый интерес рухнул на 63,5% — с $18 млрд до $6,6 млрд. По мнению аналитика, то, что открытый интерес сжимается быстрее цены, подтверждает вымывание плеча, а не распродажу на споте.
И длинные позиции институционалов, и шорты хедж-фондов сжимаются параллельно. Такой взаимный сброс позиций оставляет структуру рынка биткоина во временном вакууме.
Чистые позиции управляющих активами и хедж-фондов на CME против цены биткоина. Источник: Crazzyblockk
По данным Crazzyblockk, единственный сопоставимый случай двойного экстремума был в ноябре 2022 года при цене $16 232 — тогда за ним последовал рост на 30,3%. Механика та же, но рыночный режим существенно другой. Дальнейшее направление, по его словам, зависит от того, какая сторона первой нарастит позиции — институциональные лонги или шорты базисной торговли.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!
The post Рынок биткоина замер: лонги и шорты на CME сжались до предела appeared first on BeInCrypto.
JOIN
