В ЕС истек переходный период MiCA

1 июля 2026 года в ЕС истек переходный период для криптовалютных платформ в рамках регламента MiCA. Не успевшие получить лицензию компании обязаны прекратить обслуживание европейских клиентов, говорится в заявлении Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA).

Переходный период позволял компаниям, которые работали по национальным правилам до 30 декабря 2024 года, продолжать деятельность до 1 июля 2026 года или до получения либо отказа в лицензии. После этой даты работа без авторизации считается нарушением законодательства ЕС.

Согласно реестру ESMA, к концу переходного периода в ЕС и ЕЭЗ было 244 авторизованных поставщика криптоуслуг. В финальные дни лицензии получили несколько компаний в Италии, Франции, Мальте и Испании. По данным DefiLlama, среди одобренных площадок с заметной спотовой ликвидностью — Kraken, Coinbase и Bitstamp.

Ранее Binance отозвала заявку на получение лицензии MiCA в Греции. Биржа намерена получить авторизацию в другой, пока неназванной стране Евросоюза.

Что должны сделать нелицензированные компании

После 1 июля любая компания без лицензии MiCA должна прекратить предоставлять криптоуслуги клиентам в ЕС. ESMA потребовала от таких участников индустрии заранее подготовить планы свертывания деятельности: обеспечить организованный выход с рынка, уведомить клиентов и дать им возможность перевести цифровые активы к авторизованному поставщику или на некастодиальный кошелек.

Это касается и компаний за пределами ЕС. Они не могут предоставлять услуги европейским клиентам или привлекать их, за исключением узкой модели reverse solicitation — когда клиент сам инициирует обращение к иностранному поставщику без маркетинга с его стороны.

29 июня Bybit предупредила о поэтапном ограничении части сервисов своей глобальной платформы для резидентов ЕЭЗ. Регулируемой европейской площадкой группы названа Bybit EU — она работает через юрлицо с авторизацией MiCA. Для доступа к продуктам этой биржи нужен отдельный аккаунт.

MiCA уже пересматривают

При этом Еврокомиссия (ЕК) уже начала пересмотр регламента. В мае ЕК запустила публичную (для частных лиц) и целевую (по более техническим и юридическим вопросам) консультации, чтобы оценить, остается ли MiCA пригодным документом с учетом развития рынка и международного регулирования.

В сообщении Еврокомиссии срок получения отзывов указывался до 31 августа, на странице целевой консультации — до 30 сентября 2026 года. Целевая аудитория включает представителей криптоиндустрии, эмитентов цифровых активов, поставщиков услуг, банки, регуляторов, центробанки и министерства финансов.

Согласно CoinDesk, один из главных вопросов пересмотра — стейблкоины. Когда MiCA разрабатывали, фокус был в основном на биржах и других поставщиках криптоуслуг. С тех пор «стабильные монеты» стали важнее для глобальных платежей, а другие юрисдикции начали формировать собственные режимы регулирования.

В консультационном документе Еврокомиссия отдельно спрашивает участников рынка, остаются ли правила MiCA для стейблкоинов пригодными или требуют корректировки. Вопросы касаются резервов, прав погашения, рисков многоюрисдикционной эмиссии и возможного признания режимов третьих стран.

Сейчас MiCA не содержит общего режима эквивалентности для глобальных стейблкоинов. Такой механизм мог бы позволить ЕС учитывать регулирование других юрисдикций и признавать отдельные иностранные режимы при выполнении условий.

Еврокомиссия также спрашивает, нужно ли сохранять возможность многоэмиссионных моделей стейблкоинов, при которых один глобальный эмитент работает через разные юридические структуры в Евросоюзе и за его пределами. Блок о резервах и ликвидности должен прояснить, нужны ли дополнительные буферы для погашений в ЕЭЗ, более частая отчетность о резервах и механизмы координации между регуляторами разных юрисдикций в стрессовых сценариях.

Следующий этап

Юристы Skadden Себастьян Барлинг и Ева Леглер в комментарии CoinDesk связали пересмотр MiCA с необходимостью согласовать европейский режим с международными подходами и сохранить конкурентоспособность рынка. Барлинг также указал, что внимание индустрии смещается от стейблкоинов к токенизации активов.

«2025 год, вероятно, был годом стейблкоинов. В этом году я гораздо больше времени обсуждаю более широкую токенизацию активов», — отметил он.

В консультационном документе Еврокомиссия действительно выделила отдельный раздел о правовом статусе токенов, включая токенизированные финансовые инструменты, вопросы собственности, передачи прав, залога и хранения.

Напомним, традиционный финансовый сектор ЕС готовит собственную альтернативу «стабильным монетам». Консорциум из 37 крупнейших банков (включая BNP Paribas, ING и Rabobank), разрабатывает единый евро-стейблкоин Qivalis, призванный снизить зависимость региона от долларовой цифровой инфраструктуры.