Биткоин близок к историческим минимумам по фундаментальной оценке

Аналитик CryptoQuant Crazzyblockk заявил, что показатель MVRV Z-Score биткоина приближается к историческим зонам низкой оценки. По его словам, это показывает, насколько сжалась избыточная оценка текущего цикла, однако сам по себе индикатор не является инструментом для определения дна.

Crazzyblockk пояснил, что MVRV — один из важнейших ончейн-индикаторов оценки биткоина, поскольку сопоставляет два показателя капитализации: рыночный и реализованный. Первый отражает цену всего предложения в обращении, а второй — сколько монеты стоили в момент последнего перемещения в сети, то есть фактическую базу издержек.

Что происходит на рынке сейчас

По словам аналитика, коэффициент MVRV работает как термометр оценки биткоина. Когда рыночная стоимость значительно превышает реализованную, рынок входит в зону повышенной нереализованной прибыли и растущего исторического риска. Когда же рыночная стоимость сжимается к реализованной, прибыльность снижается, а риск постепенно перезагружается.

Z-Score, как отметил Crazzyblockk, добавляет еще один слой, нормализуя разницу между двумя показателями через историческое отклонение капитализации. Это позволяет оценить, торгуется ли биткоин на статистически экстремальных уровнях относительно собственной истории. 

Сейчас, по данным исследователя, показатель приближается к зоне, которая исторически возникала во время глубоких перезагрузок рынка, когда избыточная спекуляция уже устранена.

При этом аналитик подчеркнул, что оценка — это не то же самое, что выбор момента. По его словам, MVRV Z-Score не предсказывает точную точку разворота, а лишь помогает определить переход между средами высокого и низкого риска. Главный вопрос не в том, подтверждено ли дно, а в том, формирует ли биткоин новую базу оценки после значительной перезагрузки прибыльности.

Ставки финансирования биткоина вернулись в положительную зону

Аналитик CryptoQuant Rei Researcher обратил внимание на смежный сигнал — ставки финансирования. По его данным, на всех биржах они отчетливо вернулись в положительную зону, тогда как цена биткоина по-прежнему ослабевает диапазоне $59 000–60 000.

По словам Rei Researcher, это показывает, что настроения на рынке деривативов стали менее негативными после долгого периода отрицательных ставок. Трейдеры начинают вновь открывать длинные позиции или как минимум закладывают в цену краткосрочный отскок. Однако, как отметил эксперт, когда ставки положительные, а цена не восстанавливается, рынок становится более чувствительным к волатильности.

Оба исследования описывают рынок, прошедший глубокую перезагрузку, но смотрят на него с разных сторон. 

Crazzyblockk через MVRV Z-Score показывает, что биткоин по фундаментальной оценке близок к историческим минимумам, то есть спекулятивный избыток уже вымыт. Rei Researcher через ставки финансирования фиксирует первые признаки осторожного оптимизма трейдеров. 

Разница в том, что первый индикатор отражает долгосрочную стоимость, а второй — краткосрочные настроения. Вместе они складываются в картину рынка, который нащупывает новую базу, но при слабом спотовом спросе новые длинные позиции рискуют сами стать источником давления, если цена продолжит снижаться.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!

The post Биткоин близок к историческим минимумам по фундаментальной оценке appeared first on BeInCrypto.