Grayscale Research считает, что AAVE сейчас торгуется дешевле своей справедливой стоимости. По расчётам аналитиков, токен должен стоить от $80 до $100, тогда как на рынке он находился около $73. Для оценки использовалась модель дисконтированных денежных потоков. Базовый прогноз Grayscale выглядит заметно выше текущей цены. В компании считают, что за год AAVE может вырасти до $179,11. […]
Grayscale Research считает, что AAVE сейчас торгуется дешевле своей справедливой стоимости. По расчётам аналитиков, токен должен стоить от $80 до $100, тогда как на рынке он находился около $73. Для оценки использовалась модель дисконтированных денежных потоков.
Базовый прогноз Grayscale выглядит заметно выше текущей цены. В компании считают, что за год AAVE может вырасти до $179,11. Такой сценарий строится на пяти факторах.
В отчёте Aave сравнивают с децентрализованным банком на блокчейне. Протокол работает без разрешений и получает регулярную выручку. По оценке Grayscale, в 2026 году Aave может заработать около $60 млн.
Отдельно аналитики обращают внимание на структуру доходов. Всё большую роль в ней играют стейблкоины, а не более волатильные криптоактивы.
«Доходы Aave всё сильнее зависят от активности со стейблкоинами, а не от волатильных криптовалют. Это создаёт более устойчивую основу для прибыли по мере роста протокола», — говорится в отчёте.
Для расчётов Grayscale взяла мультипликаторы, которые чаще используют при оценке финтех-компаний. При коэффициенте 20–25 годовых прибылей справедливая капитализация Aave получается в диапазоне от $1,2 млрд до $1,5 млрд. Это соответствует цене AAVE примерно от $80 до $100.
Читайте также: Россия добавит USDC в список разрешенных криптоактивов
Кроме того, компания расписала три варианта движения токена на ближайшие 12 месяцев. Медвежий сценарий предполагает рост до $90,91. Базовый вариант указывает на $179,11, а бычий допускает подъём до $270,57.
Главный сценарий Grayscale зависит сразу от нескольких условий. В компании ждут быстрого роста рынка стейблкоинов и крупных партнёрств в рамках Horizon.
Ещё один важный пункт — возврат депозитов, которые ранее ушли из протокола. Если часть ликвидности вернётся, это может поддержать показатели Aave.
Также аналитики рассчитывают, что приложение Aave привлечёт более широкую аудиторию, а не только пользователей DeFi. Дополнительным драйвером может стать интерес институциональных игроков к архитектуре Aave V4.
В Grayscale считают, что всё это способно усилить ликвидность протокола и подтолкнуть AAVE к целевой отметке $179,11.
На момент оценки AAVE торговался около $73,88, а капитализация проекта составляла примерно $1,17 млрд. Это чуть ниже нижней границы справедливой стоимости, которую назвали в Grayscale.
Если базовый сценарий с ростом до $179,11 реализуется, потенциал роста от текущих уровней составит около 132%.
Динамика цены Aave (AAVE). Источник: CoinMarketCap
Grayscale также выделила несколько других проектов, которые выглядят сильными по соотношению цены и фундаментальных показателей. Среди них Hyperliquid, Uniswap, Sky и Maple.
Прогноз по AAVE появился после непростого периода для протокола. В апреле эксплойт Kelp DAO, связанный с rsETH, привёл к резкому снижению депозитов в Aave.
Тем не менее в Grayscale считают, что реакция команды на инцидент помогла проекту сохранить доверие. Аналитики отметили прозрачную работу во время кризиса и заявили, что такой подход усилил позиции Aave в глазах институциональных инвесторов
JOIN
