Аналитическая компания XWIN Finance со ссылкой на данные CryptoQuant ставит вопрос: завершился ли знаменитый 4-летний цикл биткоина. По классической модели год после халвинга и бычьего рынка становится медвежьим, а значит, 2026-й должен быть слабым для биткоина (BTC). Любопытно, что данные ончейн указывают в ту же сторону, но по другой причине. По мнению экспретов XWIN, дело The post Завершился ли 4-х летний цикл биткоина: что показывает ончейн appeared first on BeInCrypto.
Аналитическая компания XWIN Finance со ссылкой на данные CryptoQuant ставит вопрос: завершился ли знаменитый 4-летний цикл биткоина. По классической модели год после халвинга и бычьего рынка становится медвежьим, а значит, 2026-й должен быть слабым для биткоина (BTC).
Любопытно, что данные ончейн указывают в ту же сторону, но по другой причине. По мнению экспретов XWIN, дело не в том, что «так велит цикл», а в замедлении роста спроса.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Пиковое значение коэффициента MVRV (отношение рыночной стоимости к реализованной) последовательно снижается от цикла к циклу: 5,88 в 2013 году, 4,72 в 2017-м, 3,96 в 2021-м и 2,74 в 2025-м. Несмотря на то что биткоин обновлял исторические максимумы, спекулятивный перегрев становился все меньше. Это указывает на более зрелый рынок, который двигают институциональные участники и спотовые биржевые фонды (ETF).
Пик MVRV снижается от цикла к циклу: 5,88, 4,72, 3,96 и 2,74. Источник: XWIN
Одновременно показатель Apparent Demand, отражающий, поглощает ли рынок вновь выпущенный биткоин, ушел в отрицательную зону. Исторически крупные бычьи рынки приходились на периоды, когда спрос оставался положительным, а медвежьи фазы 2014, 2018 и 2022 годов совпадали с длительной слабостью спроса.
Видимый спрос на биткоин (сумма за 30 дней): зеленые зоны — положительный спрос, красные — отрицательный. Источник: XWIN
Это, по оценке XWIN, говорит о том, что биткоин снижается не просто по календарю. Рост спроса замедлился, и именно в этом аналитики компании видят корень текущей картины.
Рынок фьючерсов рассказывает похожую историю. Открытый интерес (Open Interest) заметно снизился по сравнению с пиком 2025 года, что говорит о вымывании избыточного кредитного плеча с рынка.
Вместе с тем позиции остаются достаточно высокими, и это может означать, что полноценная капитуляция пока не произошла. То есть рынок очистился от части плеча, но не прошел стадию финальной распродажи.
Главным вопросом 2026 года в XWIN считают не то, где биткоин находится внутри 4-летнего цикла, а то, вернется ли спрос. Приток средств в ETF, ликвидность стейблкоинов и накопление биткоина компаниями в итоге могут оказаться важнее самого календаря.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!
The post Завершился ли 4-х летний цикл биткоина: что показывает ончейн appeared first on BeInCrypto.
JOIN
