В Bernstein назвали текущий цикл биткоина «скучным»

Отток $2,6 млрд из американских спотовых биткоин-ETF с начала 2026 года и «скучная» динамика рынка не опровергают тезис о первой криптовалюте как о средстве сбережения. Об этом пишет The Block со ссылкой на отчет Bernstein.

Специалисты во главе с Гаутамом Чхугани отметили, что текущий цикл демонстрирует более слабую динамику по сравнению с предыдущими периодами роста, однако структура рынка остается здоровой. Текущую волатильность они связали с ограниченной ликвидностью и интересом розничных инвесторов к ИИ-сектору, а не с потерей веры в цифровое золото.

В Bernstein признали, что на коротких отрезках актив по-прежнему коррелирует с рисковыми инструментами. Тем не менее принятие биткоина расширилось за счет институциональных платформ, пенсионных фондов и корпоративных казначейств. По данным Glassnode, 61% рыночного предложения остается неактивным более года.

Главным драйвером спроса, компенсирующим отток из ETF, эксперты назвали корпоративные закупки. Основную роль здесь играет Strategy — в 2026 году компания привлекла $7,5 млрд через привилегированные инструменты для покупки около 100 000 BTC. На текущий момент под управлением компании находится более 818 000 BTC, а риск вынужденных продаж оценивается как минимальный.

Параллельно аналитики Glassnode зафиксировали определенное давление на рынок: реализованная капитализация замедлила рост почти до нуля, а доля предложения в прибыли снизилась до 59,8%. Несмотря на это, в Bernstein сохраняют бычий настрой.

Напомним, в апреле аналитики Bernstein назвали $60 000 «четким дном» биткоина.