Радужный график биткоина сломался впервые со времен краха FTX

Радужный график биткоина (Bitcoin Rainbow Chart) перестал работать: курс первой криптовалюты опустился ниже самой нижней полосы модели и фактически вышел за пределы радуги. Первыми на аномалию обратили внимание аналитики Altcoin Daily.

Рассказываем, как устроена одна из самых популярных «народных» моделей оценки биткоина и почему ее поломка — важный сигнал для рынка.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Как работает радужный график

Радужный график — модель долгосрочной оценки биткоина на основе логарифмической регрессии. У инструмента два независимых создателя, и оба появились в 2014 году: пользователь Reddit под ником azop придумал визуализацию с цветными полосами, а участник форума BitcoinTalk с ником Trolololo независимо построил логарифмическую регрессионную модель цены биткоина. В 2019 году, в разгар медвежьего рынка, появилась постоянно обновляемая онлайн-версия графика на сайте Blockchaincenter.

Модель строит базовую регрессионную кривую по историческим ценам биткоина, а затем накладывает на нее цветные полосы, каждая из которых показывает, насколько текущий курс отклонился от долгосрочного тренда. Сигналы делятся на две основные зоны:

• Нижние «холодные» зоны — «Basically a Fire Sale» (распродажа), «BUY!» и «Accumulate» — исторически указывали на недооцененность актива.
• Верхние «горячие» — «Sell. Seriously, SELL!» и «Maximum Bubble Territory» — на перегрев и близость пика цикла.

В 2011 и 2015 годах биткоин касался нижних синих полос перед началом длительных бычьих ралли, а в конце 2013-го, в декабре 2017-го и в апреле 2021-го входил в красные зоны вблизи вершин цикла. Впрочем, сами авторы относятся к инструменту с иронией: создатели прямо называют радугу мемным графиком, который сделан для развлечения и не должен восприниматься слишком серьезно.

Почему радуга сломалась и что это значит

Курс биткоина опустился ниже полосы «Basically a Fire Sale» — нижней границы прогнозируемого моделью диапазона справедливой стоимости. Когда цена уходит под нее, актив оказывается за пределами исторического канала, в котором десятилетиями держался долгосрочный тренд. Иными словами, биткоин «выпал» из радуги — модель больше не описывает происходящее на рынке.

Подобное случается лишь второй раз за четыре года. Предыдущий пробой нижней границы произошел в ноябре 2022 года на фоне краха империи Сэма Бэнкмана-Фрида: коллапс биржи FTX вызвал волну принудительных распродаж и стал одним из тяжелейших кризисов ликвидности в истории криптоиндустрии.

Трактовать сигнал можно двояко. С одной стороны, исторически выход за нижнюю границу радуги отмечал зоны капитуляции: после пробоя 2022 года рынок развернулся и перешел к восстановлению. С другой — поломка модели может говорить о том, что сама логика бесконечного логарифмического роста устарела. График уже не раз перекалибровывали по мере взросления биткоина, и его создатели подчеркивают, что инструмент описывает прошлое, а не предсказывает будущее.

The post Радужный график биткоина сломался впервые со времен краха FTX appeared first on BeInCrypto.