Рынок биткоина подходит к одной из крупнейших экспираций последних месяцев в напряженном состоянии. Цена BTC опустилась ниже $74 000, а продавцы получили заметное преимущество перед расчетами по опционам на сумму около $9 млрд. На этом фоне участники рынка все чаще обсуждают вероятность нового снижения к психологической отметке $70 000. Давление усиливается сразу с нескольких сторон. […]
Рынок биткоина подходит к одной из крупнейших экспираций последних месяцев в напряженном состоянии. Цена BTC опустилась ниже $74 000, а продавцы получили заметное преимущество перед расчетами по опционам на сумму около $9 млрд. На этом фоне участники рынка все чаще обсуждают вероятность нового снижения к психологической отметке $70 000.
Давление усиливается сразу с нескольких сторон. Инвесторы продолжают выводить средства из спотовых биткоин-ETF, компании сокращают запасы BTC на балансах, а рынок деривативов показывает рост осторожности среди трейдеров.
В пятницу на Deribit открылся интерес по опционам колл (на покупку) на биткоин, BTC.
29 мая на рынке пройдет ежемесячная экспирация биткоин-опционов, значительная часть которых сосредоточена на бирже Deribit. Общий открытый интерес по контрактам превышает $6 млрд только на этой площадке.
В пятницу на Deribit (BTC) открылся интерес по опционам пут (продажа) на биткоин.
Проблема для покупателей заключается в том, что падение ниже $78 000, начавшееся еще в середине мая, существенно изменило баланс сил. Если BTC останется ниже $74 000 к моменту расчетов, значительная часть колл-опционов потеряет ценность.
Соотношение объемов пут и колл-опционов на биткоин, доллары США
В таком сценарии в деньгах останутся контракты на покупку примерно на $306 млн. Для сравнения, пут-опционы с расчетными уровнями от $74 000 и выше оцениваются более чем в $1 млрд. Разница показывает, что текущая структура рынка заметно благоприятнее для продавцов.
Deribit, 26 июня: цены на биткоин-опционы
Даже если биткоин сумеет вернуться выше $74 000 до экспирации, преимущество все равно останется на стороне медведей.
Дополнительный удар по настроениям нанесло недавнее снижение к $72 500. Во время движения вниз рынок потерял около $342 млн в длинных позициях с кредитным плечом.
Такие ликвидации обычно усиливают краткосрочное давление. Трейдеры, которые рассчитывали на рост, вынуждены закрывать позиции, а часть участников предпочитает временно уйти в наличность или стейблкоины.
После отскока к $73 500 ситуация немного стабилизировалась, однако покупателям пока не удалось вернуть контроль над рынком.
Серьезным фактором остается и ситуация вокруг американских спотовых ETF. За последние дни инвесторы вывели из биткоин-фондов более $1 млрд. Подобные оттоки не всегда означают продолжение падения, однако они показывают снижение интереса со стороны крупных участников рынка.
Особенно важно, что сокращение притока капитала происходит именно в момент, когда биткоин пытается удержаться выше ключевых технических уровней. Рынок фактически лишается одного из главных источников свежей ликвидности.
Еще одним тревожным сигналом стали действия корпоративных держателей биткоина. Французская компания Sequans Communications объявила о планах полностью продать свои резервы BTC и отказаться от стратегии накопления. Параллельно некоторые публичные майнеры и ряд других компаний также сократили долю первой криптовалюты на балансах.
Пока речь не идет о массовой распродаже корпоративных резервов, однако сам факт появления таких решений усиливает осторожность среди инвесторов.
Настроения на рынке июньских опционов также выглядят достаточно сдержанно. Стоимость контрактов показывает, что трейдеры оценивают вероятность роста BTC выше $80 000 к концу июня примерно в 18%. Это говорит о том, что большинство участников не ожидают быстрого восстановления после майской коррекции.
Подобная оценка выглядит особенно показательной на фоне того, что еще несколько месяцев назад рынок активно обсуждал движение к новым историческим максимумам. Сейчас внимание инвесторов сместилось на защиту капитала и сохранение ликвидности.
Ближайшие дни могут стать определяющими для краткосрочного тренда биткоина. Экспирация крупных опционных позиций способна усилить волатильность, а текущее расположение контрактов играет на руку продавцам.
Пока BTC остается ниже $74 000, преимущество сохраняется у медведей. Дополнительное давление создают оттоки из ETF, сокращение корпоративных резервов и слабый спрос на рост в опционах.
Если покупателям не удастся быстро вернуть цену выше ключевых уровней, рынок может вновь протестировать область $70 000. Для возвращения уверенного восходящего сценария биткоину необходимо не только удержать текущие поддержки, но и восстановить интерес со стороны институциональных инвесторов.
Читать далее: Открытый интерес по Solana рухнул на 30%. Рынок готовится к тесту $68
JOIN
