Рынок биткоин-опционов подходит к крупной экспирации 29 мая. На Deribit должны закрыться контракты примерно на $6,25 млрд, и расстановка позиций уже показывает главные уровни для BTC: $75 000, $80 000 и $82 000. Именно вокруг них сейчас формируется краткосрочная интрига. С одной стороны, цена максимальной боли находится около $75 000, ниже текущего курса биткоина. С […]
Рынок биткоин-опционов подходит к крупной экспирации 29 мая. На Deribit должны закрыться контракты примерно на $6,25 млрд, и расстановка позиций уже показывает главные уровни для BTC: $75 000, $80 000 и $82 000. Именно вокруг них сейчас формируется краткосрочная интрига.
С одной стороны, цена максимальной боли находится около $75 000, ниже текущего курса биткоина. С другой — трейдеры активно покупают колл-опционы на $82 000, показывая ожидание рывка вверх перед датой расчетов. Такая структура делает ближайшую неделю особенно чувствительной к любому движению цены.
К экспирации 29 мая на Deribit открыто 80 535 биткоин-контрактов общей стоимостью около $6,25 млрд. Из них 43 184 контракта приходятся на колл-опционы, а 37 351 — на путы. Соотношение put/call составляет 0,86, что указывает на умеренный перевес бычьих ставок.
Это не агрессивная эйфория, но рынок явно не выглядит медвежьим. Участники продолжают закладывать сценарий роста, хотя защитные позиции тоже остаются заметными. Поэтому экспирация может пройти с высокой волатильностью, особенно если BTC останется между $75 000 и $82 000.
Главная зона риска для покупателей находится около $75 000. Именно там расположен max pain — уровень, при котором максимальное число опционных контрактов истекает без стоимости. Текущая цена биткоина держится примерно на $2 000 выше этой области.
Такой разрыв создает риск притяжения цены вниз перед экспирацией. Это не означает, что BTC обязательно уйдет к $75 000, но маркетмейкеры и крупные участники часто учитывают такие зоны при управлении позициями. Особенно когда до расчетов остается мало времени.
На уровне $75 000 также сосредоточена крупнейшая концентрация пут-опционов — около $394 млн в номинальном выражении. Если рынок начнет снижаться, эта область быстро станет ключевой точкой защиты.
На бычьей стороне главным уровнем остается $80 000. Именно там находится крупнейшая концентрация колл-опционов с номиналом около $532 млн. Это показывает, что значительная часть трейдеров ждет возврата BTC выше психологической отметки.
Уровень $80 000 важен не только для опционов. Он также выступает как граница, после которой рынок может начать активнее закладывать продолжение восстановления. Если биткоин сможет закрепиться выше этой зоны, давление на продавцов усилится.
Но пока $80 000 остается барьером. Без сильного притока спроса или улучшения макрофона пробой может оказаться сложным.
Топ волатильных инструментов на опционах
Главная интрига последних торгов — резкий интерес к колл-опционам на $82 000 с экспирацией 29 мая. Именно этот инструмент стал самым активно торгуемым на Deribit в четверг.
По данным рынка, через эти опционы прошло около 1 600 контрактов на сумму примерно $126 млн. Это говорит о том, что часть трейдеров ставит не просто на удержание текущих уровней, а на более сильное движение вверх.
Такой спрос может усилить волатильность ближе к экспирации. Если BTC начнет приближаться к $80 000, покупатели коллов на $82 000 могут получить дополнительный импульс, а маркетмейкерам придется активнее хеджировать позиции.
Отдельный сигнал пришел от общего объема открытого интереса на Deribit. Он достиг $31,3 млрд и уже превысил размер крупнейшего спотового биткоин-ETF BlackRock IBIT, который оценивается примерно в $27 млрд.
Это показывает, насколько крупным стал рынок деривативов вокруг BTC. Опционы уже не являются нишевым инструментом для профессионалов. Они все сильнее влияют на краткосрочную динамику цены, особенно в недели крупных экспираций.
Для рынка это означает, что движения BTC все чаще зависят не только от спотового спроса и ETF-потоков, но и от позиционирования в опционах.
До 29 мая биткоин может оставаться в зоне повышенной чувствительности. Если цена начнет двигаться к $80 000, рынок быстро переключится на сценарий теста $82 000. В этом случае колл-позиции могут усилить краткосрочное движение вверх.
Но если BTC потеряет текущую область и приблизится к $75 000, эффект max pain снова станет главным фактором. Тогда рынок может увидеть более осторожное позиционирование перед экспирацией.
Пока структура опционов выглядит умеренно бычьей, но не однозначной. Трейдеры ждут рывка выше, однако уровень $75 000 все еще остается важным риском для покупателей.
Читать далее: Протоколы, ETF и ФРС. Почему рынок крипты снова зависит от ставок
JOIN
