Крупные инвесторы вложили $832 млн в эфир на фоне снижения курса

Курс Ethereum (ETH) с 10 мая потерял 3,6% и заметно опустился внутри нисходящего канала, который удерживается с 17 апреля. Крупные держатели использовали снижение для покупки эфира на $832 млн.

Данные по деривативам показывают, что предшествовавший пробою рост был следствием закрытия коротких позиций, а не открытия новых длинных. Это дает крупным игрокам возможность входа при низком уровне заемного капитала. Иначе ведут себя долгосрочные держатели — с конца апреля они сократили темпы накопления почти на 80%.

Покупки на $832 млн на фоне падения цены

Объем эфира на адресах крупных держателей, без учета бирж, отражает картину, которой не видно на ценовом графике. На таких кошельках стабильно прибавлялось ETH в ходе недавнего снижения. Показатель вырос со 124,69 млн до примерно 125,05 млн ETH за указанный период — прирост составил 360 000 ETH.

По текущей цене эфира эти 360 000 токенов оцениваются примерно в $832 млн.

Время покупок имеет значение. С 10 мая курс ETH снизился на 3,6% за двое суток. Крупные адреса наращивали позиции в ходе этой коррекции, а не сокращали их. Такое поведение обычно сигнализирует об уверенности в том, что медвежья фигура на графике не реализуется в нисходящем сценарии. Крупные инвесторы редко накапливают актив, ожидая дальнейшего падения.

Главный вопрос — на чем основана эта уверенность. Ответ кроется в данных рынка деривативов.

Деривативы подтверждают сдержанный оптимизм

Сегмент деривативов объясняет, почему крупные игроки готовы наращивать позиции при снижении. Открытый интерес по бессрочным фьючерсам на ETH сократился с $12,46 млрд 7 мая до $11,98 млрд 12 мая — снижение составило около $480 млн.

Ставка финансирования по эфиру, то есть периодический платеж между длинными и короткими позициями в бессрочных свопах, остается повышенной — около 0,012%. На 7 мая показатель составлял 0,010%.

Сочетание этих факторов показательно. Снижение открытого интереса при повышенной ставке финансирования указывает на закрытие шортов, а не на наращивание плеча в длинных позициях.

Оптимизм на рынке существует, но он сдержанный. На рынке нет крупного объема свежих длинных позиций, которые могли бы стать целью для каскадных ликвидаций.

Именно такая конфигурация выгодна крупным держателям. Уровень заемного капитала достаточно низкий, чтобы внешний шок не запустил волну принудительных закрытий. Но не все группы участников рынка разделяют этот взгляд.

Долгосрочные держатели снизили активность на 80%

Метрика изменения чистой позиции долгосрочных держателей эфира отражает ежедневное изменение объема ETH на их кошельках. Обычно она учитывает адреса, удерживающие токен дольше 155 дней.

Пик показателя пришелся на 27 апреля и составил 383 128 ETH. К 11 мая значение опустилось до 77 675 ETH — снижение примерно на 80%.

Долгосрочные держатели не прекратили накопление полностью. Они по-прежнему остаются нетто-покупателями, но темп заметно замедлился. Скорость спотовых покупок этой группы упала примерно до одной пятой от уровней конца апреля.

Вероятная причина — та самая повышенная ставка финансирования, которая отражает оптимизм на рынке деривативов. Для долгосрочных держателей значение выше 0,01% служит сигналом о том, что рынок чрезмерно склонен к длинным позициям. Они снижают активность и не догоняют рост. Возникает противоречие. Крупные игроки видят падающий открытый интерес и считают оптимизм здоровым. Долгосрочные держатели видят повышенную ставку финансирования и расценивают рынок как перегретый.

От того, чья оценка окажется верной, зависит дальнейшее движение. Решающее слово остается за графиком.

Эфир удерживает поддержку, $2269 становится критическим уровнем

Эфир торгуется на отметке $2311 на дневном графике, теряя 1,2% за сутки. Структура остается внутри нисходящего канала, удерживающегося с максимума 17 апреля.

Поддержка со стороны крупных покупателей удерживает цену выше $2298 — уровня коррекции по Фибоначчи 0,5 от более широкого снижения.

Уверенное закрытие дня ниже $2298 открывает путь к $2269 — уровню 0,618 по Фибоначчи. Это всего на 2% ниже текущих значений.

Ниже $2269 в зону внимания попадают отметки $2227 и $2174. Пробой $2174 откроет нижнюю границу нисходящего канала и создаст риски дальнейшего снижения.

В сценарии роста возврат выше $2327 переводит структуру к нейтральной. Движение выше $2363 формирует нейтрально-бычий настрой. Краткосрочная цель в этом случае — $2422.

Курс эфира зажат между покупками крупных инвесторов у нижней границы и осторожностью долгосрочных держателей сверху. Отметка $2298 разделяет сценарий медленного восстановления и снижение еще на 2% с тестом $2269.

The post Крупные инвесторы вложили $832 млн в эфир на фоне снижения курса appeared first on BeInCrypto.