Goldman Sachs подал заявку в SEC на запуск доходного биткоин ETF

14 апреля банк Goldman Sachs подал документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Организация планирует запустить Bitcoin Premium Income ETF. Это первый собственный фонд банка на базе биткоина.

Инициатива добавляет Goldman Sachs в растущий список банков Уолл-стрит с профильными инвестиционными продуктами. Morgan Stanley представил свой спотовый биткоин ETF всего несколько дней назад.

Как работает новый фонд банка

Структура вложит минимум 80% чистых активов в инструменты с привязкой к биткоину. Сюда входят спотовые биржевые продукты (ETP) и опционы на их индексы. Основная стратегия фонда опирается на динамическое перекрытие опционов. Инструмент удерживает длинные позиции по спотовым ETP на биткоин. Параллельно он продает опционы колл против них. Это позволяет собирать премии в качестве ежемесячного дохода.

Степень перекрытия варьируется от 40% до 100% рыночной позиции в биткоине. Показатель меняется в зависимости от ситуации на рынке. Инструмент не владеет криптовалютой напрямую. Полностью принадлежащая банку дочерняя компания на Каймановых островах может держать до 25% активов. Это помогает соблюдать нормативные требования к хранению товаров по Закону об инвестиционных компаниях 1940 года.

На спокойных рынках премии по опционам могут помочь фонду обойти обычные спотовые биткоин ETF по доходности. Во время сильного роста цен проданные опционы колл ограничат потенциальную прибыль. Биржевой аналитик Эрик Балчунас отметил причину создания продукта:

«Goldman может чувствовать возможность обойти их и/или, вероятно, слышит от своих клиентов, что они хотят биткоин, но с меньшей волатильностью, и готовы отказаться от части потенциала роста ради меньшего риска падения и получения дохода».

Конкуренция на Уолл-стрит растет

Goldman Sachs уверенно расширяет присутствие в криптоиндустрии. Последний отчет по форме 13F показал вложения банка в биткоин ETF на сумму около $1,1 млрд. Общие инвестиции в криптовалютные фонды превысили $2,36 млрд. Недавно организация также приобрела компанию Innovator Capital Management. Эта компания выпускает структурные продукты с привязкой к биткоину.

Текущая заявка поступила менее чем через неделю после шага от Morgan Stanley. Конкурент запустил фонд Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) на бирже NYSE Arca. Предприниматель Саммит Гупта так прокомментировал это событие:

«Видеть, как мировой гигант вроде Morgan Stanley вот так выделяет криптовалюту на своей главной странице — это такой позитивный знак… Именно так она становится массовой. Традиционные финансы больше не стоят в стороне от криптоиндустрии. Они активно отдают ей приоритет и масштабируют ее как основной класс активов. Следующая остановка: каждая крупная платформа управления капиталом в мире будет относиться к криптовалюте как к любому другому классу активов».

MSBT отслеживает спотовую цену первой криптовалюты с комиссией 0,14%. Это делает его самым дешевым спотовым биткоин ETF на рынке. В первый день фонд привлек приток средств на сумму $30,6 млн. Продукт Goldman Sachs ориентирован на совершенно другую аудиторию. MSBT привлекает инвесторов ради чистой зависимости от цены при низких затратах. Premium Income ETF создан для людей, готовых променять потенциал роста на регулярные выплаты.

Компания Grayscale запустила свой Bitcoin Premium Income ETF (BPI) в апреле 2025 года с комиссией 0,66%. BlackRock разрабатывает аналогичный продукт на продвинутой стадии. Комиссии нового фонда от Goldman Sachs пока не раскрыты.

Сама подача документов является послерегистрационной поправкой. Фонд может запуститься примерно через 75 дней после даты подачи заявки 14 апреля при условии одобрения со стороны SEC. Биржевой тикер активу еще не назначен. Выход управляющего активами на $3,5 трлн сокращает разрыв между цифровыми активами и традиционным инвестированием.

The post Goldman Sachs подал заявку в SEC на запуск доходного биткоин ETF appeared first on BeInCrypto.