Более 80 криптопроектов либо полностью закрылись, либо начали сворачивать работу в первом квартале этого года. Согласно данным RootData, в их базе «мёртвых проектов», где отслеживаются закрытия, банкротства и затяжная стагнация, на 20 марта числилось 86 таких случаев. Снижение активности затронуло почти все сегменты индустрии. Под удар попали цифровые кошельки, NFT-маркетплейсы, DeFi-протоколы, аналитические сервисы и даже […]
Более 80 криптопроектов либо полностью закрылись, либо начали сворачивать работу в первом квартале этого года.
Согласно данным RootData, в их базе «мёртвых проектов», где отслеживаются закрытия, банкротства и затяжная стагнация, на 20 марта числилось 86 таких случаев. Снижение активности затронуло почти все сегменты индустрии. Под удар попали цифровые кошельки, NFT-маркетплейсы, DeFi-протоколы, аналитические сервисы и даже мессенджеры.
Аналитики отмечают, что изначально это выглядело как отдельные, не связанные между собой провалы. Но со временем ситуация переросла в масштабную перезагрузку всей индустрии.
В итоге рынок столкнулся с более глубоким вопросом. Как на самом деле должна финансироваться криптоиндустрия и за что пользователи действительно готовы платить.
Разбор закрывшихся проектов показывает, что под удар попали достаточно заметные игроки, чтобы стало понятно, насколько серьёзным оказался спад.
Для примера, Magic Eden, один из крупнейших NFT-маркетплейсов, недавно объявил о закрытии своего кошелька к 1 мая и призвал пользователей воспользоваться инструментами для экспорта и переноса данных.
Платформа Nifty Gateway, принадлежащая Gemini, в феврале перешла в режим только вывода средств. В свою очередь Dmail объявил о закрытии в середине мая, признав, что модель децентрализованной почты не имеет устойчивого будущего.
Но проблемы не ограничиваются только кошельками и NFT-площадками. В марте DeFi-проект Balancer Labs сообщил о закрытии своей корпоративной структуры, сославшись на слабую выручку и последствия эксплойта 2025 года.
Кроме того, Tally, платформа для управления, которой активно пользовались крупные DAO, также объявила о сворачивании работы.
История этих проектов во многом отражает весь цикл рынка. Большинство из них появилось во время ажиотажа 2021–2022 годов или на волне восстановления в 2024–2025. Тогда рост пользователей был взрывным, токеномика стимулировала привлечение аудитории, а капитал заходил практически на одной лишь идее масштабирования между разными сетями.
Читайте также: Aave с капиталом $25 млрд сталкивается с первым серьёзным испытанием на фоне ухода ключевых участников
Но по мере снижения торговой активности и концентрации ликвидности вокруг нескольких крупных платформ стало ясно, что содержать такие масштабные продукты слишком дорого.
По мнению известного DeFi-аналитика Ignas, массовое закрытие проектов подтверждает, что «эпоха лёгких денег в крипте закончилась». Он отметил, что спекулятивные циклы в истории, от золотой лихорадки в Калифорнии до пузыря доткомов, обычно длились от трёх до семи лет.
По его словам, крипторынок прошёл примерно восьмилетний цикл. Он начался с бума ICO в 2017 году и включал DeFi-лето, NFT-ажиотаж, аирдропы, фарминг поинтов и спекуляции на мемкоинах.
На этом фоне он сделал вывод:
«Мы уже прошли этот этап, потому что все модели лёгкого заработка были найдены, использованы и доведены до максимальной конкуренции».
Это означает, что самые простые способы быстро заработать больше не работают. Рынок становится более зрелым и теперь требует глубокой экспертизы и устойчивой экономики проектов как от разработчиков, так и от пользователей.
Ситуация в первом квартале только подтверждает эту мысль. Проекты, которые сейчас закрываются, в основном создавались под условия, которых больше нет. Речь о рынке с избытком капитала, ростом за счёт стимулов и верой в то, что увеличение числа пользователей рано или поздно само по себе приведёт к устойчивой бизнес-модели.
Хотя текущая волна закрытий показывает, что эпоха лёгких денег закончилась, капитал из индустрии никуда не ушёл. Он просто сменил направление.
Теперь ликвидность уходит в совсем другие сегменты. Как отмечает Ignas, фокус сместился в сторону интеграции с традиционными финансами, токенизации, реальных активов, корпоративных блокчейнов с ограниченным доступом и соответствия требованиям регуляторов.
Цифры это подтверждают. В марте спотовые биткоин-ETF привлекли $1,32 млрд. Это первый положительный месяц в 2026 году после четырёх месяцев оттока, по данным SoSoValue.
Параллельно капитализация стейблкоинов приблизилась к отметке $300 млрд. Крупные финансовые компании, включая Fidelity и Western Union, уже запускают собственные решения в этом сегменте.
Сектор токенизированных реальных активов также набирает обороты. По данным RWA.xyz, его общий объём превысил $26 млрд. В него активно заходят традиционные игроки вроде BNP Paribas и BlackRock.
Все это говорит о том, что деньги в системе есть. Но теперь они концентрируются в более понятных, ликвидных и устойчивых инструментах.
Читайте также: WLFI Трампа заключила эксклюзивную сделку: USD1 появится на Aster DEX
Этот сдвиг напрямую влияет на то, кто выживет. Биткоин-ETF перетягивают спрос со стороны розничных и институциональных инвесторов в привычные и регулируемые инвестиционные продукты. Стейблкоины всё глубже встраиваются в повседневные сценарии, такие как платежи, расчёты и управление корпоративной ликвидностью. Токенизированные облигации привлекают капитал за счёт возможности получать доход в рамках прозрачной и регулируемой среды.
В таких жёстких условиях универсальные криптокошельки или приложения, завязанные на падающих объёмах NFT, сталкиваются с почти невыполнимой задачей. Им всё сложнее оправдать внимание пользователей и привлечение венчурного капитала.
В результате рынок стремительно концентрируется. Активность, которая раньше распределялась по множеству спекулятивных проектов, теперь стекается к нескольким крупным направлениям, сильным брендам и продуктам, напрямую связанным с финансовой инфраструктурой.
Это означает, что порог выживания изменился. Стартапам уже недостаточно просто быть заметными внутри криптосообщества. Теперь им нужны постоянные пользователи, стабильный доход от комиссий или чёткая роль в инфраструктуре, которую активно осваивают институциональные игроки.
Ignas сформулировал это максимально точно:
«Зарабатывать сейчас можно только там, где есть реальная инфраструктура, реальные пользователи и реальная выручка».
JOIN
