Фонды на Solana в США продолжают удерживать большую часть привлеченного капитала, несмотря на резкое падение самого токена. С момента запуска в июле цена SOL снизилась на 57%, однако ETF за это время собрали около $1,5 млрд и почти не растеряли этот объем. Для рынка это важный сигнал. Даже при слабой динамике базового актива инвесторы не […]
Фонды на Solana в США продолжают удерживать большую часть привлеченного капитала, несмотря на резкое падение самого токена. С момента запуска в июле цена SOL снизилась на 57%, однако ETF за это время собрали около $1,5 млрд и почти не растеряли этот объем. Для рынка это важный сигнал. Даже при слабой динамике базового актива инвесторы не спешат выходить из продукта.
Сейчас Solana торгуется около $88. Это примерно на 70% ниже исторического максимума, который был зафиксирован в январе 2025 года на фоне бума мемкоинов. Тогда цена доходила до $293.
С тех пор рынок заметно остыл. За последний месяц SOL потерял еще около 11%, а за сутки снизился примерно на 2,7%. На этом фоне устойчивость ETF выглядит особенно заметной. Обычно фондам сложно сохранять приток средств, если базовый актив так быстро дешевеет.
По оценке аналитика Bloomberg Эрика Балчунаса, около половины всех поступлений в ETF на Solana обеспечили институциональные инвесторы. Он назвал это серьезной базой держателей.
Это значит, что значительная часть капитала пришла не от краткосрочных спекулянтов, а от участников, которые готовы удерживать позицию даже при глубокой просадке. Такой тип спроса рынок обычно воспринимает как более устойчивый.
Балчунас предлагает смотреть не только на абсолютные цифры, но и на размер самого рынка. Капитализация Solana сейчас составляет около $50 млрд, тогда как у биткоина — около $1,4 трлн.
Если привести потоки в ETF на Solana к масштабу биткоина, получится эквивалент примерно $54 млрд чистых поступлений. По словам аналитика, это примерно вдвое выше того уровня, на котором находились ETF на биткоин на сопоставимом этапе.
Этот расчет не идеален, но он показывает одно: интерес к фондам на Solana оказался выше, чем можно было ожидать с учетом размера рынка и слабой цены токена.
Запуск биржевых фондов на фоне падения актива обычно считается плохим сценарием. Когда базовый токен теряет больше половины стоимости в первые месяцы, новым фондам трудно не только наращивать приток, но и просто удерживать интерес инвесторов.
В случае Solana этого не произошло. По сути, фонды продолжают жить по собственной логике, которая не полностью совпадает с поведением спотового рынка. Это и делает текущую статистику необычной.
В четверг фонды на Solana показали первый день чистого оттока более чем за месяц. Из шести продуктов ушло около $6 млн. Днем ранее, наоборот, был зафиксирован приток на уровне $19 млн. То есть говорить о полном отсутствии давления нельзя. Но пока единичные оттоки не меняют общей картины.
История с ETF на Solana показывает, что институциональный спрос может сохраняться даже в слабом рынке. Это особенно важно для актива, который долгое время воспринимался как более волатильная и рискованная альтернатива биткоину и эфиру.
Если фонды продолжат удерживать капитал, это станет аргументом в пользу того, что Solana постепенно закрепляется в институциональной части рынка. Если же оттоки начнут нарастать, текущая устойчивость может оказаться лишь временной паузой. Пока результат для Solana выглядит сильнее, чем можно было ожидать при падении цены на 57%.
Читать далее: Альтсезон может уйти в прошлое, считают в Bitwise
JOIN
