Золото остывает. Начнется ли переток в биткоин

Драгоценные металлы теряют в цене. И это неожиданно добавило оптимизма участникам рынка биткоина.

После резкого роста в начале года золото обновило исторический максимум вблизи 5600 долларов в конце января. Затем последовала коррекция. К середине февраля котировки снизились примерно на 11 процентов и вновь опустились ниже психологической отметки 5000 долларов.

Для части аналитиков это не просто откат. Они видят в охлаждении золота возможный сигнал для биткоина.

Золото как опережающий индикатор

На рынке давно обсуждают связь между динамикой золота и BTC. Логика проста. Когда инвесторы уходят в защитные активы, первым растет золото. Позже, по мере стабилизации настроений, часть прибыли может перетекать в более волатильные инструменты, включая криптовалюту.

Некоторые трейдеры указывают, что в предыдущие циклы коррекции золота часто предшествовали росту биткоина. По их версии, золото задает направление ликвидности, а BTC реагирует с задержкой.

Похожие параллели проводят и другие участники рынка. Они напоминают о середине 2020 года, когда после резкой коррекции золота биткоин начал один из самых мощных восходящих трендов в своей истории. Тогда капиталы постепенно смещались из защитных активов в инструменты с более высоким потенциалом роста.

В текущей ситуации сторонники этой теории считают, что рынок вновь проходит через этап перераспределения.

Фазы накопления и возможный рост

Отдельные аналитики описывают динамику золота и биткоина через модель из трех стадий. Сначала формируется база. Затем начинается фаза накопления. После нее следует импульсный рост.

По их оценке, золото уже завершило цикл ускорения и вошло в фазу охлаждения. Биткоин же, несмотря на сильную коррекцию последних недель, может находиться в стадии накопления.

Если эта логика верна, следующим этапом станет попытка выхода BTC из диапазона консолидации. Однако для подтверждения такого сценария рынку потребуется приток новой ликвидности и улучшение настроений.

Киты усиливают позиции

Дополнительным аргументом в пользу возможного разворота называют поведение крупных держателей. За последний месяц цена биткоина снизилась почти на 30 процентов. Тем не менее данные блокчейн-аналитики показывают, что крупные кошельки продолжают наращивать объемы.

Исторически активность так называемых китов нередко предшествовала фазам восстановления. Крупные инвесторы склонны действовать в периоды страха, когда розничные участники сокращают позиции.

Это не гарантирует немедленного роста. Но подобное поведение указывает на уверенность части рынка в долгосрочном потенциале актива.

Метрики указывают на охлаждение

С точки зрения ончейн-аналитики ситуация также выглядит менее перегретой, чем на пике. Показатель MVRV, который сравнивает рыночную капитализацию биткоина с реализованной стоимостью монет, опустился примерно к уровню 1,25.

Исторически значения ниже 1 указывали на зоны дна, а выше 3,7 — на формирование рыночных максимумов. Текущий диапазон не сигнализирует о капитуляции, но и не отражает эйфорию.

Технические аналитики обращают внимание и на графические модели. В частности, обсуждается формирование паттерна «Адам и Ева», который предполагает потенциальный выход вверх при закреплении выше 71 500 долларов. В таком случае целевые ориентиры могут сместиться к зоне 79 000.

Переток капитала или временная пауза

Ключевой вопрос остается открытым. Станет ли снижение золота триггером для перетока капитала в биткоин или же оба актива продолжат двигаться в рамках общей макроэкономической неопределенности.

Рынок сейчас чувствителен к сигналам ликвидности, ожиданиям по ставкам и динамике доллара. В этих условиях золото и BTC могут по-разному реагировать на одни и те же события.

Тем не менее исторические циклы показывают, что фазы охлаждения защитных активов нередко совпадали с попытками роста более рискованных инструментов.

Если коррекция золота продолжится, а биткоин удержит ключевые уровни поддержки, сценарий постепенного смещения капитала в сторону BTC может получить подтверждение. Пока же рынок остается в режиме ожидания следующего импульса.

Читать далее: Банк России включил ИИ в стратегию исследований до 2028 года