Биткоин снова под давлением. И рынок деривативов это подтверждает. Курс BTC опустился к $65 500, обновив недельный минимум, а фандинг по бессрочным фьючерсам остается в глубоком минусе уже несколько дней подряд. Такая картина обычно говорит о перегруженных шортах. Но вопрос в другом — приведет ли это к резкому отскоку или рынок еще не готов к […]
Биткоин снова под давлением. И рынок деривативов это подтверждает. Курс BTC опустился к $65 500, обновив недельный минимум, а фандинг по бессрочным фьючерсам остается в глубоком минусе уже несколько дней подряд.
Такая картина обычно говорит о перегруженных шортах. Но вопрос в другом — приведет ли это к резкому отскоку или рынок еще не готов к развороту.
Семидневная средняя ставка фандинга впервые с марта 2023 года ушла в устойчиво отрицательную зону. Это означает, что держатели коротких позиций платят лонгам, а значит, медвежий настрой стал доминирующим.
Подобные периоды нередко возникают вблизи локального дна. Когда шортов становится слишком много, рынок становится уязвимым для короткого сжатия — резкого движения вверх, которое заставляет продавцов закрывать позиции по рынку.
Аналитики отмечают, что многодневный отрицательный фандинг часто сигнализирует об истощении продавцов. Однако история показывает, что это не гарантирует немедленного разворота.
В мае 2021 года отрицательный фандинг сохранялся неделями перед новым рывком вверх. В январе 2022 года схожая динамика предшествовала продолжению медвежьего цикла. Контекст имеет значение.
Несмотря на перегруз шортов, данные по ликвидности выглядят осторожно. Индикатор SSR, отражающий соотношение предложения стейблкоинов к капитализации биткоина, остается в отрицательной зоне с конца 2025 года.
В середине января кратковременный выход индикатора в плюс сопровождался ростом BTC выше $95 000. Сейчас значение снова около -0,15, что указывает на сокращение ликвидности внутри системы.
Дополнительный сигнал — динамика капитализации USDT. После прироста более чем на $1,4 млрд в начале января показатель развернулся в минус и сократился почти на $3 млрд. Это говорит о частичном выводе капитала или переходе в режим ожидания.
Иначе говоря, деньги не заходят агрессивно. А без новой ликвидности устойчивый шорт-сквиз выглядит менее вероятным.
На часовом графике BTC формирует серию понижающихся максимумов. Каждая попытка закрепиться выше $70 000 завершается продажами. Цена торгуется ниже краткосрочных скользящих средних, а RSI остается ниже 50, что подтверждает контроль со стороны продавцов.
При этом зона $58 000–$60 000 остается ключевой областью ликвидности. Там сосредоточены значительные кластеры позиций с плечом, и рынок может протестировать эту область, если давление усилится.
Если же биткоину удастся быстро вернуть уровень $68 000–$70 000, сценарий с коротким сжатием станет более реалистичным. В противном случае рынок может продолжить движение в широком диапазоне с повышенной волатильностью.
Текущая структура напоминает переходную фазу. Шорты перегружены. Ликвидность сокращается. Уверенности у покупателей нет. Такое сочетание нередко предшествует сильному движению. Но направление пока не определено.
Биткоин находится в зоне, где любое изменение притока капитала способно резко изменить баланс сил. Пока же рынок остается в режиме осторожности, а отрицательный фандинг — это скорее предупреждение о напряжении, чем гарантия немедленного разворота.
Читать далее: Активность USDC обновила рекорд на фоне коррекции рынка
JOIN
