Аналитики отмечают, что показатель MVRV Z-Score для Ethereum опустился в зону капитуляции и сейчас составляет -0,42. За последние две недели цена ETH снизилась примерно на 30%. При этом текущий уровень всё ещё далёк от исторических минимумов. Ethereum вошёл в диапазон, который обычно связывают с массовыми распродажами. Однако мнения аналитиков расходятся. Часть из них считает, что […]
Аналитики отмечают, что показатель MVRV Z-Score для Ethereum опустился в зону капитуляции и сейчас составляет -0,42. За последние две недели цена ETH снизилась примерно на 30%. При этом текущий уровень всё ещё далёк от исторических минимумов.
Ethereum вошёл в диапазон, который обычно связывают с массовыми распродажами. Однако мнения аналитиков расходятся. Часть из них считает, что цена ETH может быть близка к локальному дну, другие не исключают дальнейшего снижения.
MVRV Z-Score используют для оценки того, переоценён или недооценён актив. Метрика сравнивает рыночную стоимость с реализованной. Последняя отражает совокупную стоимость ETH исходя из цены, по которой монеты перемещались в последний раз.
Этот показатель был создан для выявления периодов рыночной эйфории и капитуляции. В такие моменты рыночная стоимость значительно отклоняется от реализованной.
Аналитик CryptoQuant и основатель Alphractal Жоао Ведсон заявил, что текущие значения показывают, что Ethereum действительно проходит через явную фазу капитуляции.
Читайте также: Ripple усиливает институциональное хранение на фоне падения XRP на 32%
При этом он отметил, что интенсивность текущего движения заметно ниже, чем на ключевых рыночных минимумах прошлых лет. По его словам, данные не сопоставимы с тем, что наблюдалось на дне медвежьих рынков в 2018 и 2022 годах.
Самое низкое значение MVRV Z-Score в истории составляло -0,76. Оно было зафиксировано в декабре 2018 года.
MVRV Z-Score Ethereum опустился ниже нуля в фазе капитуляции. Источник: Alphractal
Аналитик предупредил, что перед устойчивым восстановлением цена Ethereum может снизиться ещё сильнее.
«Рынок уже находится под давлением, но исторически у цены остаётся пространство для дальнейшего снижения до формирования устойчивого структурного дна», — отметил он.
В пятницу цена достигла минимума медвежьего рынка на уровне $1 825, после чего в понедельник последовало умеренное восстановление к отметке $2 100.
Старший исследователь HashKey Group Тим Сун заявил, что исторически показатель MVRV Z-Score Ethereum показывал высокую надёжность при отслеживании последующих рыночных изменений, особенно при определении зон формирования дна в разных циклах.
«Если судить по ончейн активности, развитию протокола и долгосрочной структуре экосистемы, фундаментальные показатели Ethereum не демонстрируют ухудшения. Напротив, по ряду ключевых направлений они продолжают улучшаться», — отметил он.
При этом аналитик добавил, что делать вывод о завершении процесса формирования дна пока рано. Основные факторы текущего снижения по-прежнему сохраняются.
«С учётом возможных ограничений ликвидности, связанных с апрельским налоговым сезоном, вероятность дальнейшего снижения цены остаётся существенным риском», — заключил он.
Другие участники рынка настроены более оптимистично. Основатель MN Fund Михаэль ван де Поппе заявил, что текущая ситуация выглядит привлекательной для инвестиций в Ethereum.
«Я считаю, что сейчас складывается отличная возможность для покупки ETH», — отметил он.
По его словам, ключевая причина заключается в большом разрыве между текущей ценой и так называемой справедливой стоимостью. В качестве ориентира он использует показатель MVRV.
Читайте также: Виталик Бутерин назвал Ethereum будущим экономическим слоем для AGI
Сейчас Ethereum выглядит столь же недооценённым, как и в апреле 2025 года во время резкого обвала, на дне июня 2022 года после краха Terra и Luna, в марте 2020 года на фоне пандемии и в декабре 2018 года в конце медвежьего рынка.
«Во всех этих случаях это становилось отличной точкой для покупки именно этого актива», — добавил ван де Поппе.
Руководитель исследовательского направления криптотрейдинговой платформы Bitrue Андри Фаузан Аджиима также отметил, что отрицательные значения MVRV неоднократно предшествовали резким восстановлениям в прошлых циклах.
«С учётом того, что сетевые метрики Ethereum остаются сильными, текущая ситуация выглядит подходящей для долгосрочного накопления, когда слабые игроки окончательно выйдут из рынка», — заявил он.
По его словам, сейчас рынок переживает жёсткую фазу капитуляции, однако с исторической точки зрения это одно из лучших окон для покупок ETH на страхе.
Цена ETH вернулась к долгосрочным минимумам цикла. Источник: TradingView
JOIN
