Российский крипторынок прошел точку невозврата: от запрета страна переходит к модели контролируемой легализации с налогами, лицензированием, институциональной инфраструктурой и будущими уголовными санкциями за «серый» оборот. Что это означает для рынка, бизнеса и инвесторов, а также как будет меняться регулирование в ближайшие годы, рассказал заведующий кафедрой блокчейн МФТИ (базовая организация — научный центр «Идея») и сооснователь The post Россия переходит к контролируемой легализации криптовалют: что ждет рынок в 2026 году appeared first on BeInCrypto.
Российский крипторынок прошел точку невозврата: от запрета страна переходит к модели контролируемой легализации с налогами, лицензированием, институциональной инфраструктурой и будущими уголовными санкциями за «серый» оборот.
Что это означает для рынка, бизнеса и инвесторов, а также как будет меняться регулирование в ближайшие годы, рассказал заведующий кафедрой блокчейн МФТИ (базовая организация — научный центр «Идея») и сооснователь ОИС Atomyze Владимир Горгадзе.
Оглавление22 декабря 2025 года произошло событие, подводящее черту под многолетней регуляторной неопределенностью. Банк России направил в правительство концепцию регулирования криптовалют, впервые признав цифровые валюты и стейблкоины валютными ценностями. Этот документ зафиксировал принципиальный разворот: от полного запрета к модели контролируемого допуска. Ожидается, что в ближайшее время в Госдуму будет внесен соответствующий законопроект.
Концепция появилась не на пустом месте. За ней стоит целый год институциональных изменений, которые превратили российский криптоландшафт из серой зоны в структурированную систему с четкими правилами игры. С ноября 2024 года работают законодательные рамки для майнинга, с января действует налоговый режим для операций с цифровыми активами, в марте запустился экспериментальный режим для крупных инвесторов. В ноябре Московская биржа начала торговать фьючерсами на биткоин, зафиксировав за месяц объем почти в 49 миллиардов рублей.
Теперь регулятор готовится к следующему этапу. Первый заместитель председателя ЦБ Владимир Чистюхин заявил в октябре 2025 о планах принять закон о криптоинвестициях уже в 2026 году, запустить лицензирование к концу года и ввести уголовную ответственность за нелегальный оборот с 2027-го. Модель выстраивается по принципу дифференцированного доступа, неквалифицированным инвесторам предлагается годовой лимит в 300 тысяч рублей через посредника на наиболее ликвидные активы, квалифицированным — свобода действий за исключением анонимных криптовалют, но с обязательным тестированием для всех категорий.
Фактически государство окончательно перешло от модели запрета к контролируемой легализации через узкие коридоры доступа, сохраняя при этом запрет на использование криптовалют для внутренних платежей.
С учетом мировых тенденций это можно расценивать как движение в правильном направлении. Намеченная динамика вселяет оптимизм, однако конечный результат будет зависеть от степени проработки как самого законопроекта, так и сопутствующих подзаконных нормативных актов.
Концепция, представленная 22 декабря, содержит несколько принципиальных позиций. Главное, это изменение правового статуса криптоактивов. Цифровые валюты и стейблкоины становятся валютными ценностями, что означает фундаментальный юридический сдвиг.
На практике это дает несколько следствий. Криптовалюты становятся полноценными объектами гражданских прав с возможностью купли-продажи, но сохраняется абсолютный запрет на их использование для расчетов внутри страны. Также появляется правовая основа для регулирования инфраструктуры — бирж, брокеров, депозитариев.
До этого, в рамках федерального закона 418 от 29 ноября 2024 года, цифровая валюта уже была признана имуществом, но только для целей налогообложения. Теперь статус расширяется на весь спектр гражданско-правовых отношений.
Второй важный элемент концепции — система дифференцированного доступа с выстраиванием многоуровневой структуры допуска к рынку.
Для неквалифицированных инвесторов вводятся жесткие ограничения. Доступ разрешен только к наиболее ликвидным криптовалютам, критерии отбора которых будут закреплены в законе. Установлен годовой лимит в 300 тысяч рублей через одного посредника, а перед началом операций требуется пройти обязательное тестирование на понимание рисков. Все операции возможны исключительно через лицензированных посредников.
Квалифицированным инвесторам предоставляется больше свободы, но не она не будет абсолютной. Им разрешены действия с любыми криптовалютами, за исключением анонимных, например, Monero или Zcash. Ограничений по объему сделок нет, однако обязательное тестирование сохраняется и для этой категории.
Отдельно прописаны правила для операций за рубежом. Резиденты получают право покупать криптовалюты на зарубежных площадках с возможностью переводить активы через российских посредников с обязательным уведомлением налоговой службы о всех зарубежных операциях.
Третий блок касается инфраструктуры и лицензирования. Концепция предлагает использовать существующую инфраструктуру финансового рынка: биржи, брокеры и доверительные управляющие смогут работать с криптовалютами на основании имеющихся лицензий. Отдельные требования устанавливаются только для специализированных депозитариев и обменников.
Здесь появляется важное новшество: планируется разрешить оборот цифровых финансовых активов в публичных блокчейнах, что размывает границу между корпоративными и открытыми сетями. До этого ЦФА существовали преимущественно в закрытых корпоративных блокчейнах вроде Masterchain.
При этом ЦБ продолжает подчеркивать риски операций с криптовалютами. В каждом публичном заявлении регулятор напоминает, что это высокорискованный инструмент без государственных гарантий и обеспечения, волатильный, подверженный санкционным рискам, потенциальной потери вложенных средств, связанными с отсутствием эмитента и механизмов защиты инвесторов.
Российская криптополитика формируется в результате компромисса между тремя группами регуляторов с различными приоритетами.
Банк России остается наиболее консервативным игроком. Его приоритетом являются финансовая стабильность и защита розничных инвесторов. Основные установки неизменны: криптовалюты не должны стать альтернативой рублю во внутренних расчетах, доступ к ним возможен только через лицензированных посредников с жестким KYC и противодействием отмыванию денег, а главной задачей является ограничение социальных и финансовых потерь граждан от волатильности.
С первого ноября 2024 года действует запрет на рекламу криптовалют на неограниченную аудиторию. Владимир Чистюхин, первый заместитель Председателя Банка России, сформулировал позицию регулятора предельно ясно на форуме «Финополис» в октябре 2025: криптовалюта должна быть доступна очень ограниченному классу инвесторов, по крайней мере на первом этапе, а задачей регулятора является сокращение финансовых и социальных потерь, которые может понести общество.
В декабре Чистюхин добавил, что принципиально важно обелить рынок криптовалют без промежуточных экспериментов. Планируется завершить законодательный процесс в 2026 году, запустить лицензирование к концу года, ввести полную ответственность за нелегальный оборот в 2027-м.
Министерство финансов прагматично фокусируется на фискальных и внешнеторговых функциях криптовалют:
Заместитель министра финансов допустил возможность отказа от концепции «суперквалифицированных» инвесторов после тестирования экспериментального режима, признав избыточность барьеров в 100 миллионов рублей.
Силовые структуры и МИД негласно поддерживают криптовалюты как элемент финансового суверенитета, но настаивают на жестком контроле. По их требованию введен запрет анонимных майнинговых пулов, обязательная регистрация майнеров в государственном реестре, территориальные ограничения добычи в энергодефицитных регионах.
Генпрокуратура в мае заявила о проработке уголовной ответственности за нелегальную организацию оборота цифровых валют. Заместитель главы администрации президента Андрей Орешкин в 2025 году признал криптовалютные потоки новой статьей экспорта, влияющей на валютный рынок и курс рубля.
Федеральный закон 418 от 29 ноября 2024 года вступил в силу первого января 2025-го и стал первым масштабным регулированием криптовалютных операций в налоговом праве.
Главное нововведение — правовой статус. Цифровая валюта признана имуществом для целей налогообложения, а доходы в виде криптовалюты, полученной в результате майнинга на территории страны, признаются доходами от российского источника.
По майнингу были установлены следующие правила:
Датой фактического получения доходов является дата, на которую у майнера возникает право распоряжаться цифровой валютой, а налог начисляется в момент зачисления криптовалюты на кошелек майнера, а не в момент ее продажи.
При операции купли-продажи налоговая база рассчитывается как доход от реализации криптовалюты минус ее стоимость и затраты на реализацию, при этом продажа токенов освобождена от НДС. НДФЛ составляет от 13 до 15 процентов для физических лиц, налог на прибыль 25 процентов для юридических.
Введены ограничения по режимам налогообложения. Для майнинга разрешена только общая система налогообложения, а для майнеров запрещены упрощенная система, самозанятость и патент.
В рамках информационного обмена операторы майнинговой инфраструктуры обязаны передавать в налоговую службу сведения о майнерах и объемах добычи, а участники торговли должны ежеквартально отчитываться о сделках перед ФНС.
Федеральный закон 221 о легализации майнинга был принят восьмого августа 2024 года, основные положения вступили в силу первого ноября 2024-го.
Центральным требованием является обязательная регистрация майнеров. В государственном реестре Минцифры должны зарегистрироваться все юридические лица и индивидуальные предприниматели, занимающиеся майнингом, физические лица с энергопотреблением свыше 6 тысяч киловатт-часов в месяц, а также операторы майнинговой инфраструктуры, пулы и дата-центры. Физические лица, являющиеся гражданами России без статуса ИП, могут майнить без регистрации при потреблении до 6 тысяч киловатт-часов в месяц.
Установлены запреты и ограничения, например, запрещено совмещать майнинг с деятельностью по передаче электроэнергии. Правительство вправе устанавливать запрет на майнинг в отдельных субъектах федерации или территориях, в первую очередь энергодефицитных регионах. Уполномоченный орган по согласованию с ЦБ может установить запрет или ограничения на сделки с цифровой валютой в целях финансовой стабильности. Также введен запрет анонимных майнинговых пулов по требованию силовых структур.
Майнеры обязаны раскрывать информацию, в том числе адреса-идентификаторы кошельков, объемы добытой криптовалюты и данные об участии в майнинг-пулах.
За нарушения этих правил предусмотрена административная ответственность. Планируется ввод уголовной ответственности за незаконный майнинг сроком до двух лет лишения свободы, конфискации оборудования и административные санкции, которые прорабатываются в 2025-2026 годах.
В марте Банк России объявил о запуске трехлетнего экспериментального правового режима для криптовалют, продиктованного тремя факторами;
Доступ к экспериментальному режиму получают только «суперквалифицированные» инвесторы. Для физических лиц это подразумевает капитал от 100 миллионов рублей либо годовой доход от 50 миллионов, для юридических лиц установлены аналогичные пороги активов. Эти барьеры исключают участие розничных инвесторов и создают закрытую экосистему, где регуляторы контролируют участников поименно.
В рамках экспериментального правового режима допускаются покупка и продажа криптоактивов, формирование регулируемой инфраструктуры, депозитариев и обменников, использование криптовалют для трансграничных расчетов в рамках внешней торговли.
Для ЭПР установлены жесткие ограничения и контроль. Запрещены любые расчеты в криптовалюте между резидентами вне внешнеэкономической деятельности, введен повышенный надзор с дополнительными требованиями к финансовым компаниям-участникам. Для расчетов по ВЭД предприятия должны переводить рубли уполномоченным банкам, которые конвертируют их в криптовалюту для зарубежного контрагента. Обязателен учет и отчетность с указанием адресов кошельков и соблюдением лимитов под контролем ЦБ и Росфинмониторинга.
Осенью 2025 года ЦБ заявил, что внешнеторговые расчеты в криптовалютах в рамках экспериментального режима идут, но массового применения не получили, что является маркером точечного и управляемого характера режима.
В октябре Чистюхин уточнил, что регулирование инвестиций планируется вводить напрямую, без экспериментального режима. Это означает, что концепция ЦБ от декабря расширяет логику ЭПР на более широкую аудиторию квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, сохраняя ключевые элементы, такие как тестирование, лимиты, запрет анонимности.
18 ноября Московская биржа запустила торги расчетными фьючерсами на индексы биткоина, что стало первым случаем официальной торговли криптодеривативами на российской площадке. Шаг фьючерс на индекс Bitcoin цены один доллар, стоимость шага от 0,001 доллара. Это расчетные, а не поставочные фьючерсы и при экспирации происходит денежный расчет, физической поставки криптовалюты нет, а сам инструментарий доступен только квалифицированным инвесторам. За ноябрь 2025, в первый полный месяц торгов, их объем составил 48,7 миллиарда рублей.
Запуск криптофьючерсов на Московской бирже несет несколько важных сигналов. Он подтверждает институционализацию криптоактивов в российской финансовой системе, создает легальный инструмент хеджирования для профессиональных участников, демонстрирует координацию ЦБ и инфраструктуры.
В 2025 году российские банки начали разработку механизмов криптовалютных расчетов для внешней торговли в рамках экспериментального режима.
Схема работает следующим образом. Российская компания переводит рубли на счет в уполномоченном банке, затем банк конвертирует рубли в криптовалюту через партнерский финтех-сервис, потом зарубежный контрагент получает криптовалюту на свой кошелек или счет. В случае обратной операции зарубежная компания переводит криптовалюту, российская получает рубли.
ЦБ предъявляет к таким расчетам ряд требований. Обязательно соблюдение правил валютного контроля, идентификация сторон по стандартам KYC и противодействия отмыванию денег, отчетность в ЦБ и Росфинмониторинг, использование только в рамках документально подтвержденных внешнеторговых контрактов.
Применение этой схемы на данный момент остается ограниченным. К осени ЦБ признал, что расчеты в экспериментальном режиме идут, но массовыми не стали. Причиной является высокая волатильность криптовалют, сложность согласования с зарубежными партнерами, недостаточная инфраструктура при малом количестве уполномоченных банков и обменников, санкционные риски для иностранных контрагентов.
Параллельно криптовалютам развивается рынок цифровых финансовых активов — токенизированных активов, выпускаемых на основании закона 259 о ЦФА от 2020 года.
К 2025 году рынок ЦФА превысил один триллион рублей, а в декабре было допущено включение ЦФА в паевые инвестиционные фонды. Концепция ЦБ предлагает разрешить оборот ЦФА в публичных блокчейнах, что размывает границу между закрытыми корпоративными сетями и открытыми сетями вроде Ethereum или Polygon.
С точки зрения закона различие между ЦФА и криптовалютами принципиальное. У ЦФА есть правовая основа в виде закона 259 от 2020 года, есть эмитент в лице российского юридического лица, действует полное регулирование через операторов и депозитариев, доступ широкий через операторов ЦФА, а расчеты разрешены в рамках внешней торговли.
У криптовалют правовая основа в настоящий момент ограниченная, но продолжает формироваться: есть закон 418 от 2024 года, закон 221 от 2024-го, принятие будущего закона планируется на 2026 год. У криптовалют нет эмитента, а сеть децентрализована. Регулирование только формируется через экспериментальный режим и будущие лицензии. Доступ к криптовалютам ограничен квалифицированными инвесторами, а использование для расчетов разрешено только в рамках экспериментального режима для внешней торговли.
В 2025 году мировая регуляторная политика окончательно сместилась от реактивного надзора к рамочным режимам, особенно в части стейблкоинов. 18 июля президент Трамп подписал GENIUS Act – федеральное законодательство США о цифровых активах, установившее 100-процентное резервирование стейблкоинов ликвидными активами с ежемесячным раскрытием и обязательным федеральным лицензированием эмитентов, создав правовую определенность для платежных стейблкоинов при намерении администрации сделать США криптостолицей мира. В Европе завершается полная имплементация MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), вступившей в силу в июне 2023 года, которая устанавливает правовой режим для криптопроектов по всему ЕС. Первого августа в Гонконге вступил в силу Stablecoins Ordinance, требующий от любого эмитента фиатных стейблкоинов (fiat-referenced stablecoins) для получения лицензии Hong Kong Monetary Authority с особым режимом для стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару, причем лицензия требуется даже для зарубежных эмитентов.
На 2026 год регулятор обозначил четкий план действий. До первого июля должна быть подготовлена законодательная база с внесением изменений в федеральное законодательство, а в третьем-четвертом кварталах запускается система лицензирования и допуска инвесторов. С первого июля 2027 года вводится уголовная и административная ответственность за нелегальную деятельность посредников по аналогии с банковской сферой.
Наиболее вероятный сценарий развития правового поля включает принятие закона о криптоинвестициях до июля с дифференцированным доступом, лимитом 300 тысяч рублей в год для неквалифицированных инвесторов через одного посредника, обязательным тестированием для всех категорий и запретом privacy coins. Запуск лицензирования во втором полугодии охватит операторов торговли, брокеров, депозитариев и обменников с требованиями соблюдения закона 115, подключения к Росфинмониторингу и минимальным капиталом от 100 до 300 миллионов рублей.
Формализация налогового контроля пройдет через автоматический обмен информацией между операторами и ФНС с уточнением порядка отчетности по зарубежным операциям.
Со средней вероятностью можно ожидать смягчения барьеров входа — снижения порога для квалифицированных инвесторов со 100 до 30-50 миллионов рублей, альтернативной квалификации через профессиональный опыт, расширения доступа для венчурных фондов.
Детальное регулирование стейблкоинов может включить публикацию требований к рублевым стейблкоинам, возможное разрешение USDT и USDC через лицензированных посредников, а также требования резервирования по аналогии с GENIUS Act. Системные банки могут получить право выступать брокерами и кастодианами для юрлиц и квалифицированных инвесторов с раздельным хранением активов клиентов. Статус следующих по капитализации стейблкоинов (даже третьего по капитализации – DAI) остается пока неопределенным.
2025 год стал переломным для российской криптополитики. Государство отказалось от запрета и перешло к модели контролируемой легализации. Налоговый режим, легализация майнинга, эксперимент для крупных инвесторов, запуск криптодеривативов на Мосбирже и концепция ЦБ с признанием криптовалют валютными ценностями сформировали новую институциональную рамку.
Регулирование строится на дифференцированном доступе. Квалифицированным инвесторам предоставлена относительная свобода при запрете анонимных монет, а для неквалифицированных действуют жесткие лимиты, тестирование и работа только через лицензированных посредников. Внешнеторговые расчеты разрешены в рамках экспериментального режима, при этом внутренние платежи в криптовалюте по-прежнему запрещены, рубль остается единственным средством расчетов.
Политика складывается как компромисс между Банком России, настаивающим на контроле и защите розницы, Минфином, продвигающим фискальные и внешнеторговые задачи, и силовым блоком, поддерживающим криптовалюты при условии полного надзора.
В 2026 году с высокой вероятностью будут приняты закон о криптоинвестициях и запущен лицензионный режим. Возможны смягчение критериев для инвесторов, развитие национальной инфраструктуры и отдельное регулирование стейблкоинов. При этом сохраняется неопределенность вокруг масштабов розничного доступа, интеграции с цифровым рублем и международного признания. В этом смысле российская модель развития крипторынка ближе к азиатскому прагматизму: экономическая полезность при жестком государственном контроле.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день!
The post Россия переходит к контролируемой легализации криптовалют: что ждет рынок в 2026 году appeared first on BeInCrypto.
JOIN
