В Китае серебро обновило исторический максимум на Рождество из-за дефицита физического металла. На этом фоне биткоин оставался в узком диапазоне, что подчеркивает усиливающийся разрыв между макроэкономическими тенденциями. The post Серебро достигло рекордной стоимости в Китае на фоне стагнации биткоина appeared first on BeInCrypto.
Рынки драгоценных металлов подали четкий сигнал в рождественский день. Пока биткоин торговался с минимальной волатильностью в условиях низкой праздничной ликвидности, стоимость серебра в Китае подскочила до локальных рекордов. Ключевыми драйверами выступили острый дефицит физического сырья и высокий промышленный спрос.
Наблюдаемое расхождение подчеркивает важный макроэкономический тренд. В периоды дефицита ресурсов и геополитического стресса капитал устремляется в твердые активы, игнорируя цифровые альтернативы.
Импульс движения зародился в Китае, где 25 декабря местные цены достигли исторических максимумов. Очевидно, что страна столкнулась с острой нехваткой реального металла.
На глобальном рынке спотовая цена серебра удерживается вблизи отметки $72 за унцию. Ралли продолжается: с начала 2025 года актив подорожал более чем на 120%. Золото также показало уверенный рост, прибавив за год около 60%. Биткоин, напротив, завершает декабрь снижением после октябрьского пика выше $120 000.
Спотовые и фьючерсные рынки КНР торгуются с устойчивой премией к лондонским и нью-йоркским бенчмаркам (COMEX). В ряде контрактов кратковременно наблюдалась бэквордация — признак немедленного стресса предложения. Китай обеспечивает более половины мирового промышленного спроса на серебро, поэтому локальный дефицит становится глобальной проблемой.
Давление исходит из нескольких источников. Главным фактором остается производство солнечных панелей, но выпуск электромобилей также растет. Каждый электрокар требует значительно больше серебра, чем автомобиль с ДВС, особенно в силовой электронике и зарядной инфраструктуре. Расширение энергосетей и производство электроники также поддерживают спрос на высоком уровне.
График цен на серебро в декабре 2025 года. Источник: BullionVault
Первая криптовалюта продемонстрировала иную динамику. В Рождество цены двигались в боковом тренде на фоне низких объемов. Это отражает снижение институционального участия, а не фундаментальную смену тренда.
Однако отсутствие перетока средств в «цифровое золото» обращает на себя внимание. В конце 2025 года биткоин ведет себя скорее как актив с высокой бетой (индикатор рыночного риска), чем как страховка от кризиса. Когда в информационной повестке доминируют физический дефицит и проблемы цепочек поставок, инвесторы предпочитают металлы цифровым активам.
График цены биткойна на рождественской неделе 2025 года. Источник: CoinGecko
Геополитические риски усиливают этот тренд. Рост оборонных расходов, связанных с конфликтами в Украине и на Ближнем Востоке, увеличил потребность в серебре для военной электроники и боеприпасов. В отличие от инвестиционного металла, этот объем потребляется безвозвратно.
Дивергенция между серебром и биткоином отражает широкую макроэкономическую реальность. Одной лишь цифровой ограниченности эмиссии недостаточно для привлечения капитала во время шоков предложения. Физическая редкость, особенно связанная с энергетикой, обороной и промышленной политикой, продолжает играть ключевую роль. В преддверии 2026 года именно это различие может определять доходность активов сильнее, чем аппетит к риску.
The post Серебро достигло рекордной стоимости в Китае на фоне стагнации биткоина appeared first on BeInCrypto.
JOIN
