В Bitwise определили два основных медвежьих фактора для биткоина

Наибольшую угрозу для первой криптовалюты в текущем рыночном цикле представляют потенциальный пузырь в сфере ИИ и регулирование цифровых активов США. Об этом заявили топ-менеджеры Bitwise, пишет DL News.

Глава отдела исследований в европейском подразделении Андрэ Драгош в ходе встречи с инвесторами обратил внимание на во многом завышенные оценки компаний, занимающихся искусственным интеллектом. По его мнению, котировки акций оторваны от фундаментальных показателей.

«Некоторые могут быть оправданы, но, если судить по чистой количественной оценке, они слишком высоки», — заключил эксперт.

Пузырь в ИИ-сегменте может вызвать макроэкономический шок, который спровоцирует бегство из рискованных активов вроде криптовалют. Потенциальный эффект для биткоина усилит его историческая корреляция с технологическими компаниями.  

Инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган отметил, у него основное опасение вызывает возможное изменение в регуляторной политике США.

В июле президент Дональд Трамп подписал законопроект GENIUS Act, который устанавливает правила для стейблкоинов. На рассмотрении Сената находится акт о структуре рынка, призванный определить более широкий набор норм для индустрии. 

По мнению Хоугана, документ, вероятно, застопорится, если его не удастся подписать до промежуточных выборов 2026 года. После предполагаемой потери республиканцами большинства даже достигнутые «успехи в сфере регулирования могут быть сведены на нет», добавил он.

Но вероятность подобного сценария Хоуган оценил в 20%.

У тревоги есть основания

Опасения инвестдиректора Bitwise подтвердил известный отраслевой юрист Джейк Червински. Разногласия в Сенате настолько серьезны, что не стоит ожидать утверждения каких-либо правок до конца года, считает он.

1/ Market structure bill, December updateThe Senate is working very hard to get this done, but the closer they get, the more complex it becomes. I'm not betting on a markup this month.Three issues are holding up the bill: stablecoin yield, conflicts of interest, and DeFi ?

«Три проблемы тормозят законопроект: доходность стейблкоинов, конфликты интересов и DeFi», — уточнил Червински.

По некоторым предложениям касательно этих направлений регулирования у республиканцев и демократов подход сильно отличается. 

Он назвал законодательство о структуре рынка «важнейшим периодом реализации целей политики в отношении криптовалют». Поэтому крайне важно «все сделать правильно».

«У нас не будет второго шанса», — признал юрист.

В Bitwise сохраняют оптимизм

По словам Хоугана, на данном этапе биткоин находится «на неприятном медвежьем рынке», но где-то в районе дна шестимесячной коррекции, и для продолжения падения «не так уж много возможностей».

Он подтвердил прежний прогноз Bitwise для криптовалюты в $200 000. Но цель не будет достигнута до конца года. 

В компании ошиблись со сроками, недооценив объем распродажи после провала цены к $100 000, а также веру инвесторов в четырехлетние циклы, связанные с халвингами, объяснил Хоуган. 

Эксперт выделил два новых фактора, способных подтолкнуть котировки вверх: 

• управляющая активами на $11 трлн компания Vanguard одобрила размещение на своей на платформе ETF и паевых инвестиционных фондов на базе криптовалют; 
• один из крупнейших банков США — Bank of America — рекомендовал своим институциональным клиентам выделить от 1% до 4% портфеля на цифровые активы.

«Конец года может быть очень хорошим», — сказал Хоуган.

Напомним, аналитики JPMorgan связали перспективы биткоина с финансовой устойчивостью Strategy.