Аналитик заявил о недооценке Ethereum по большинству моделей

Вторая по капитализации криптовалюта недооценена по 10 из 12 широко используемых моделей. Об этом заявил генеральный директор CryptoQuant Ки Ен Джу. 

10 out of 12 Ethereum valuation models say ETH is undervalued. https://t.co/HmBeUNeQro pic.twitter.com/ng0FbHnPoT

Совокупная «справедливая стоимость» Ethereum составляет около $4836. Это более чем на 60% выше курса на момент написания — ~$2800. За последние сутки цена альткоина снизилась на 5,9%. 

Каждой модели присвоена оценка надежности по трехуровневой шкале, где наивысший балл означает наибольшую достоверность. Большинство — восемь из 12 — набрали не менее двух баллов. 

«Модели созданы авторитетными экспертами из академических кругов и традиционных финансов», — отметил Ки.

Ethereum недооценен по следующим параметрам: 

1. TVL Multiple — общий объем заблокированной стоимости в экосистеме второй по капитализации криптовалюты: $3806 (+34% относительно текущей цены).
2. MC/TVL Fair Value — справедливая стоимость по соотношению рыночная капитализации к TVL: $3261 (+15%).
3. DCF (стейкинг) — модель дисконтированного денежного потока на основе доходности стейкинга: $8481 (+200%).
4. Commitment Premium — премия за обязательство, которая определяет стоимость актива исходя из доли долгосрочных держателей: $4758 (+68%).
5. Validator Economics — экономика валидаторов; справедливая цена актива определяется желаемой доходностью инвестора: $6696 (+137%).
6. Staking Scarcity — дефицитность актива в контексте стейкинга, связывает цену с соотношением общего предложения к его ликвидной части: $3295 (+16%).
7. Закон Меткалфа — ценность сети растет пропорционально квадрату реальных активных пользователей или количеству узлов: $8819 (+212%).
8. Экосистема L2 — общий объем заблокированной стоимости всех решений второго уровня: $4447 (+57).
9. App Capital — учитывает общие ончейн-активы, включая стейблкоины, токены ERC-20, NFT, RWA: $4909 (+73%).
10. Settlement Layer — расчетный слой, оценивает блокчейн не как акцию или товар, а как инфраструктуру: $5105 (+80%). 

При этом модель Revenue Yield, определяющая цену через соотношение годового дохода сети и ставки стейкинга, показывает, что Ethereum переоценен более чем на 62%. Согласно этому подходу, справедливый курс криптовалюты — $1071. 

Показатель P/S Ratio на уровне 25 (коэффициент цена/продажи) так же говорит о завышенной стоимости ведущего альткоина. В рамках этой модели актив должен стоить $677, что примерно на 76% ниже текущих значений.

Напомним, в ноябре сооснователь Ethereum Виталик Бутерин предложил перейти от масштабирования к оптимизации сети.