Стоимость Metaplanet упала ниже цены ее биткоинов

Оценка Metaplanet, mNAV, временно упала ниже 1,0. Изменения указывают на то, что рыночная стоимость компании уступает оценке ее биткоин-активам

mNAV рассчитывается как рыночная капитализация + общие обязательства, поделенные на чистую стоимость активов в биткоинах. Значение ниже 1,0 показывает, что фондовый рынок оценивает компанию ниже стоимости ее биткоин-активов. Изменения могут указывать на сдувание «пузыря» на рынке организаций, которые формируют крипторезервы.

Как купить биткоин с карты: инструкция

Дисконт к биткоину

Metaplanet (TSE Standard: 3350), которая строит свою стратегию на формировании биткоин-резерва, столкнулась с падением mNAV до 0,99. Метрика впервые опустилась ниже 1,0. В этот момент акции снизились на 12,36%. Торги ценными бумагами закрылись на уровне 482 иен, что на 68 иен ниже результата предыдущего дня. Так вышло не только из-за mNAV. Компания оказалась под давлением, в том числе, на фоне роста напряженности между США и Китаем.

Хотя mNAV немного восстановился до 1,01, временное падение привлекло внимание инвесторов к Metaplanet. За последний месяц акции компании упали примерно на 20,3%, но остаются на 28,7% выше результатов начала года. На момент написания обзора, на счету организации 30 823 BTC.

Эксперты считают падение mNAV не просто случайностью. Этот показатель важен для оценки финансовой гибкости компаний, ориентированных на формирование крипторезерва. Пробой ниже 1,0 может вызвать опасения по поводу будущего финансирования или рыночных настроений.

Реакция рынка

Аналитики продолжают обсуждать последствия падения mNAV. Марк Чедвик из Smartkarma заявил Bloomberg, что снижение может быть признаком «лопающегося пузыря» для акций компаний с крипторезервами.

Некоторые отмечают, что аналогичные компании торговались ниже mNAV = 1,0 без структурных проблем. Оптимистично настроенные инвесторы видят в падении возможность для покупки. По их мнению, рынок недооценивает влияние Metaplanet на биткоин и ее операционный рост.

Легитимность mNAV вызывает сомнения. Грег Чиполаро из NYDIG утверждает, что mNAV может вводить инвесторов в заблуждение, так как игнорирует операционные денежные потоки, обслуживание долга и нюансы баланса. Он предложил пересмотреть его использование для оценки компаний с крипторезервами.

Несмотря на эти неопределенности, Metaplanet повысила прогноз операционной прибыли на 2025 финансовый год на 88%, с $16,5 млн (¥2,5 млрд) до $30,9 млн (¥4,7 млрд). Компания объясняет это улучшением казначейских операций и благоприятными макроэкономическими условиями.

Реструктуризация капитала

Metaplanet выпустила пресс-релиз, в котором описаны результаты 20-го исполнения опционов на акции и частичное погашение 19-й серии корпоративных облигаций.

Согласно пресс-релизу, было исполнено 13 000 прав (из 1 850 000 выпущенных), что привело к выпуску 1 300 000 новых акций по цене ¥637 за акцию в начале этого месяца. Это увеличило общее количество акций компании до 1 142 274 340 к 10 октября 2025 года. Metaplanet также сообщила о частичном погашении $4,9 млн (¥750 млн) из своих $197 млн (¥30 млрд) 19-й серии облигаций.

Эти шаги показывают, что Metaplanet меняет структуру капитала, чтобы соответствовать финансовым потребностям и рыночным условиям. Выпуск новых акций уменьшает доли текущих акционеров, но добавляет ликвидность, а погашение облигаций снижает долг.

Хотите стать частью большого и дружного сообщества BIC? Тогда подписывайтесь на нашу группу в «Телеграме» — там вас ждет общение с криптоэнтузиастами, помощь от наших экспертов и эксклюзивные комментарии опытных аналитиков.

The post Стоимость Metaplanet упала ниже цены ее биткоинов appeared first on BeInCrypto.