Дайджест недели: биткоин упал со $126 000 до $102 000 и за 72 часа

Криптовалютный рынок пережил крупнейший обвал в своей истории. 10 октября объем принудительного закрытия позиций достиг $19,31 млрд — это более чем в десять раз превышает потери во время краха на фоне COVID-19 и банкротства FTX. Биткоин рухнул с исторического максимума $126 272, установленного 7 октября, до $102 173 — просадка составила 19%. Общая капитализация рынка сократилась на $900 млрд от пика до минимума дня, причем $500 млрд испарились всего за десять минут.

Катализатором краха стало заявление Трампа о введении 100% пошлины на все китайские товары с 1 ноября в ответ на новые экспортные ограничения Пекина на редкоземельные минералы. Однако аналитики платформы Santiment указывают, что розничные инвесторы поспешили обвинить в обвале только геополитику, хотя реальная картина сложнее. Эксперты The Kobeissi Letter называют главной причиной избыточное кредитное плечо — было ликвидировано около $16,7 млрд длинных позиций против $2,5 млрд коротких, соотношение почти 7 к 1.

Технические сбои усугубили ситуацию. Биржи зависали, маркетмейкеры выводили ликвидность, некоторые альткоины падали до нуля, токены теряли привязку. Binance признала проблемы с депеггингом стейблкоина USDe от Ethena, который упал ниже $0,66 вместо паритета с долларом. Сооснователь биржи И Хэ (Yi He) извинилась и пообещала компенсировать потери пострадавшим пользователям. Глава Crypto.com Крис Маршалек (Kris Marszalek) потребовал от регуляторов расследовать деятельность бирж с наибольшими ликвидациями, отметив необходимость проверить справедливость торговых практик.

Несмотря на масштаб катастрофы, некоторые эксперты видят в обвале начало нового витка роста. Криптотрейдер Алекс Беккер (Alex Becker) заявил, что продавать сейчас — глупейшее решение, считая произошедшее чрезмерной реакцией рынка, которая просто обнулила все. Индекс страха и жадности крипторынка упал до уровня «экстремальный страх» — 24 балла, что традиционно указывает на близость разворота.

Институциональный голод: рекордный приток капитала в ETF перед обвалом

Неделя начиналась триумфально для биткоин-ETF. Американские фонды привлекли $2,71 млрд за период с 6 по 10 октября, несмотря на последующую турбулентность. 6 октября фонды зафиксировали второй по величине однодневный приток в истории — $1,18 млрд, причем BlackRock практически единолично обеспечил около $1 млрд этой суммы. Совокупные активы под управлением спотовых биткоин-ETF достигли $158,96 млрд — почти 7% от общей капитализации биткоина.