Рост Ethereum до $5 500 возможен на фоне дефицита ликвидности и бычьих сигналов с рынка фьючерсов

Ethereum (ETH) поднялся до $4 950 в августе — это исторический максимум, достигнутый на фоне общего рыночного роста и притока средств в спотовые ETF на базе ETH. Однако за этим ралли скрывается более сложная картина: данные о движении монет на биржах сигнализируют одновременно об осторожности в краткосрочной перспективе и уверенности в долгосрочной.

Согласно данным CryptoQuant, в августе резервы Ethereum на Binance резко выросли. Обычно это указывает на фиксацию прибыли: монеты начинают активно поступать в оборот. Одновременно увеличилось и количество ликвидного ETH, что говорит о возвращении части держателей на рынок.

Доля ликвидного и неликвидного ETH на Binance. Источник: CryptoQuant

Тем не менее, большая часть предложения ETH остаётся неликвидной — монеты либо заблокированы в стейкинге, либо находятся в долгосрочном хранении. Это создаёт структурный дефицит, который поддерживает общую бычью картину.

В аналитическом обзоре отмечается:

«Наиболее вероятный сценарий на сентябрь — движение в боковом коридоре или с небольшим ростом в диапазоне от $4 300 до $5 000. Если удастся пробить и удержаться выше уровня $4 800, открывается путь к $5 200–$5 500.»

Потоки крупных держателей ETH указывают на смену рыночной динамики. По данным Glassnode, в августе ралли подогревали так называемые мега-киты — кошельки с балансом более 10 000 ETH. За 30 дней чистый приток с их стороны превысил 2,2 миллиона ETH.

Сейчас эта активность приостановилась, но на рынок вернулись крупные киты (от 1 000 до 10 000 ETH), купившие за тот же период свыше 411 000 ETH. Такая ротация говорит о том, что спрос сохраняется — даже если самые крупные игроки временно ушли в тень.

Изменение чистой позиции китов по ETH. Источник: Glassnode/X

ETH-фьючерсы указывают на уверенность инвесторов, несмотря на просадку цены

Дополнительный сигнал для рынка дают данные по фьючерсам. Криптоаналитик Амр Таха отметил, что несмотря на падение ETH ниже $4 300 на этой неделе, открытый интерес на Binance удерживается выше отметки $8,4 млрд — того же уровня, что был зафиксирован 30 августа.

Обычно резкое снижение цен приводит к массовым ликвидациям, однако текущая устойчивость может говорить о том, что трейдеры не спешат закрывать позиции — либо ожидают отскока, либо не боятся дальнейшего падения.

Изменения цены ETH и открытого интереса за 24 часа. Источник: CryptoQuant

Темпы снижения также замедляются. Если в начале недели открытый интерес сократился на 6,25%, то к текущему моменту падение замедлилось до 3,4% — это указывает на ослабление давления по снижению кредитного плеча.

При этом чистый объём ордеров на Binance остаётся отрицательным, что говорит о доминировании продавцов. Тем не менее, устойчивость в открытом интересе указывает на то, что покупатели активно поглощают часть этого давления.

Параллельно продолжается отток ETH с бирж. Только с Binance и Kraken ежедневно выводится более 120 000 монет. Постоянные выводы ETH сокращают доступный объём для торгов и ослабляют позиции продавцов.