Аналитик спрогнозировал обвал доходов Circle после снижения ставки ФРС

Выпускающая стейблкоин USDC компания Circle столкнется с серьезным давлением, если ФРС снизит ключевую ставку по итогам сентябрьского заседания. Таким выводом поделился инвестор Dragonfly под псевдонимом Omar.

This will play out in the months ahead, but interest rate cuts are horrendous for rate sensitive names like Circle— A 100bps cut slashes run rate gross revenue by $618m (-23%), gross profit $303m (-30%), and margins 3.3% — Valuation wise, takes an expensive stock trading at 42x… https://t.co/7lbPYUdfK3 pic.twitter.com/FspLbdUD8N

Основной источник доходов компании — проценты от казначейских облигаций США, которыми обеспечен ее стейблкоин. Снижение ключевой ставки ФРС уменьшит доходность этих активов, напрямую сократив прибыль. 

Смягчения политики регулятора ждут почти 93% участников рынка.

По оценкам эксперта, если ставка опустится на 100 базисных пунктов, это сократит годовой доход Circle на $618 млн, а валовую прибыль — на $303 млн. 

Снижение также повысит цену акций компании на 50% при меньшей прибыли. Для компенсации потерь эмитенту потребуется увеличить эмиссию USDC на $28 млрд — 44% от текущего объема в $64 млрд.

Аналитик под ником MartyParty допустил, что Circle объявила о запуске собственного блокчейна Arc именно в рамках подготовки к потенциальному падению прибыли. Таким образом эмитент сможет «монетизировать транзакции». Стейблкоин компании работает в сетях других криптопроектов вроде Ethereum и TRON, и комиссии за переводы получают именно они, а не Circle.

Фирма также сообщила о запуске платежной системы Circle Payments Network (CPN). 

15 августа стало известно, что эмитент выпустит 10 млн акций на вторичном рынке по цене $130 за ценную бумагу — в четыре раза больше, чем во время IPO в июне, пишет CoinDesk. 

Напомним, в июле Circle подала заявку на лицензию трастового банка в США.