Индекс цен производителей в США снизился до 2,3%, не дотянув до прогнозов

Годовой рост индекса цен производителей (PPI) в июне составил 2,3% ― заметно ниже прогнозируемых 2,7% и слабее ожиданий аналитиков.

Это слабый результат для оптовых цен. Экономисты ждали роста на 0,2% по сравнению с маем, но по данным Бюро трудовой статистики (BLS), индекс практически не сдвинулся.

Та же история с базовым PPI, который исключает продукты питания и энергию. Ему тоже прогнозировали рост на 0,2%, но он остался на прежнем уровне. Ни вверх, ни вниз. Просто ноль. Это добавляет интриги в инфляционную картину — особенно на фоне свежих данных по индексу потребительских цен (CPI), опубликованных днём ранее.

Товары подорожали, а услуги подешевели

Цены на товары подросли на 0,3%, причём особенно выделилось телекоммуникационное оборудование — рост на 0,8%. Этот сегмент остро реагирует на тарифы и торговые ограничения. Услуги подешевели на 0,1%, именно они формируют львиную долю экономики США.

Тем временем Бюро трудовой статистики пересмотрело данные за май. Тогда индекс вырос не на 0,1%, как сообщалось раньше, а на 0,3%. Мелочь, но это самый резкий скачок в оптовых ценах с февраля. Базовый индекс, без учёта еды и энергии, в июне тоже прибавил 0,3% — так что движение в экономике всё же есть, даже если заголовки этого не показывают.

Несмотря на статичный итоговый показатель в июне, некоторые сегменты экономики явно продолжают движение.

В годовом выражении общий индекс PPI составил 2,3% против 2,7% в мае. Да, это всё ещё выше целевого ориентира ФРС в 2%, но инфляционное давление ослабевает.

Читайте также: Трамп заключил сделку, чтобы остановить республиканский бунт против криптозаконопроектов

Трамп требует снижения ставки, но рынок не реагирует

Сразу после выхода отчёта по инфляции Дональд Трамп снова призвал ФРС снизить процентные ставки. По его мнению, это поможет и бизнесу, и домохозяйствам. Но рынки — не верят. И свежая статистика только подтверждает это, ведь сейчас для этого нет оснований.

Трейдеры уже заложили в цены нулевую вероятность снижения ставки в июле. Даже в сентябре шансы на послабление снижаются. ФРС не меняет риторику. Чиновники продолжают действовать с осторожностью. Они хотят дождаться, как повлияют тарифы, прежде чем что-то менять. Пока регулятор считает, что экономика США справляется с нагрузкой.

Возвращаясь к PPI: цены на энергоносители в июне выросли на 0,6%, продукты питания — на 0,2%. Но особенно выделилась одна категория — яйца. Они подешевели на 21,8% всего за месяц.

Читайте также: SPAC от Cantor Fitzgerald готовится к $4 млрд сделке с легендой Bitcoin Адамом Бэком

По данным британского Офиса национальной статистики (ONS), в июне годовой уровень инфляции составил 3,6% при ожиданиях в 3,4%. Это второй месяц подряд, когда реальность бьёт по прогнозам. Базовая инфляция тоже ускорилась, с 3,5% в мае до 3,7%.

На фоне этого картина в США выглядит чуть спокойнее, но далеко не идеальной. Да, CPI и PPI оказались чуть ниже ожиданий, но всё равно держатся высоко и рынок это чувствует.

Как отметил Мэтью Райан, глава стратегического отдела Ebury:

«Последний отчёт по инфляции в США практически подтвердил, что июньский рост цен связан с тарифами, введёнными президентом Трампом».

Читайте также: Ark сокращает долю в Coinbase после роста выше $100 млрд