Промышленные потребители меди в США готовятся к серьёзному росту издержек, если уже с 1 августа вступит в силу 50-процентная пошлина на переработанную медь — включая провода, трубы, катанку и другие полуфабрикаты. Участники рынка, от металлотрейдеров до крупных переработчиков, бьют тревогу: решение может больно ударить по всей производственной цепочке. Ситуация обостряется на фоне того, что Вашингтон […]
Промышленные потребители меди в США готовятся к серьёзному росту издержек, если уже с 1 августа вступит в силу 50-процентная пошлина на переработанную медь — включая провода, трубы, катанку и другие полуфабрикаты. Участники рынка, от металлотрейдеров до крупных переработчиков, бьют тревогу: решение может больно ударить по всей производственной цепочке.
Ситуация обостряется на фоне того, что Вашингтон уже близок к формализации этих тарифов, но параметры пока остаются невнятными. Игроки глобального медного рынка — от горнодобытчиков до логистов — не понимают, насколько широко будут распространяться ограничения и как быстро они вступят в силу.
Один из крупнейших экспортеров — Чили, откуда поступает порядка 70% всей меди, импортируемой США, — уже запросил исключение. По данным Bloomberg, чилийские власти настаивают: американские производители критически завязаны на внешние поставки, покрывающие почти половину внутреннего спроса, а локальные альтернативы — либо чересчур дорогие, либо тупо отсутствуют.
«Применение тарифов к промежуточной медной продукции вроде труб и проволоки автоматически увеличит издержки для американских переработчиков и ослабит их на глобальной арене», — говорит Элис Фокс, аналитик по металлам в Macquarie Group.
Она подчёркивает: если ввести 50% тариф без параллельных стимулов и реформ, американская металлургия получит не поддержку, а мины под ноги.
На той же волне — Иван Арриагада, CEO медного гиганта Antofagasta Plc, — он заявил на пресс-конференции в Сантьяго: да, для добытчиков это может означать рост маржи, но переработчики в Штатах попадут под ценовой прессинг, который перекинет нагрузку на финальных производителей и, в итоге, на потребителя.
«Тариф, по сути, сыграет в плюс только рудникам, и то не надолго. А вот переработка и производство внутри США рискуют стать заложниками дорогого сырья», — пояснил он.
Сегодня Antofagasta и другие чилийские компании получают около 10% дохода от поставок в США, остальное уходит в Китай. И даже если тариф даст локальным плавильным заводам временный буст, ожидать строительного бума новых шахт в США не приходится — проект с нуля может занять 15–20 лет только до запуска.
Министр горнорудной промышленности Чили Аурора Уильямс заявила, что пока не получено официального уведомления о конкретике тарифов. Тем не менее, правительство активно контактирует с американскими коллегами в попытке выбить исключения для чилийской продукции.
«Чилийская горная промышленность — ответственная, устойчиво работающая и ключевая для американской производственной экономики», — заявила Уильямс. — «И мы надеемся, что в Белом доме это понимают».
Второй по величине поставщик меди в США — Канада — тоже на взводе. Местные власти считают меру незаконной и открыто угрожают контрмерами.
Министр промышленности Канады Мелани Жоли назвала инициативу США прямым нарушением международных торговых правил и пообещала ответную реакцию. По её словам, такие тарифы врежут по рабочим местам в Канаде и подорвут двустороннюю экономику.
Арриагада также отметил, что после ввода пошлин американские покупатели, скорее всего, начнут активно выгребать запасы с локальных складов, что приведёт к краткосрочному падению спроса, но в среднесрочной перспективе создаст дефицит.
По прогнозам Macquarie, на восстановление обычного уровня запасов может уйти до 9 месяцев, особенно если поставщики начнут уходить в другие регионы, где спрос выше, а налоговая нагрузка ниже.
Согласно оценке Bloomberg Intelligence, за последний год внутренние рудники США произвели около 850 тыс. тонн рафинированной меди, а объём импорта составил примерно 810 тыс. тонн. Дополнительные 5% покрываются за счёт вторичной переработки и складских запасов.
Однако у страны сегодня только два действующих плавильных завода, которые не способны переработать даже половину добытой руды. В итоге около 50% меди экспортируется, в том числе почти половина — в Китай.
Аналитики Bloomberg Intelligence Алон Ольша и Ричард Бурк подчёркивают: если тарифы не будут расширены на полуфабрикаты и не появятся долгосрочные стимулы, зависимость от импорта сохранится, а издержки — будут только расти.
«Без масштабной налоговой и инфраструктурной реформы США останутся в положении вечного импортёра, что в условиях растущей конкуренции просто неустойчиво», — резюмируют они.
JOIN
