Как SocialFi может выстрелить во второй раз — если не повторит ошибки friend.tech

Пока крипта уже успела породить собственные денежные рынки (DeFi) и арт-сцену (NFT), следующим логичным шагом становится перезапуск социальных взаимодействий. Эта веха называется SocialFi — сокращение от «social finance». Если упрощённо, модель предполагает, что каждый лайк, подписка или репост может быть монетизирован — каждое действие в сети приносит реальную ценность его автору. То, что раньше улавливали Web2-платформы, теперь может распределяться между участниками, которые действительно двигают контент и дискуссию.

Впрочем, сам механизм не нов: хайп-триггером стал август 2023 года, когда платформа friend.tech разрешила пользователям «покупать доли» в своих друзьях. Соцсеть превратилась в торговую площадку: за две недели в неё залетели 100 тысяч пользователей, а депозиты в смарт-контракте пробили $50 миллионов. Но через год в системе осталось меньше $3.4 миллионов — пузырь сдулся почти так же быстро, как и накачался.

Это уже знакомый паттерн: эйфория, вертикальные графики и потом глухая тишина после хлопка.

Сегодня новый виток проектов пытается доказать, что SocialFi — это не просто спекулятивная воронка. Возникает резонный вопрос: создают ли эти решения реальную полезность или просто перезапускают маховик хайпа? Попробуем разобраться.

У хайпа есть срок годности

Если прокрутить рынок SocialFi-токенов по CoinGecko, их совокупная капитализация едва дотягивает до $1 миллиарда. На фоне общего крипторынка в $3.07 триллиона и $104 миллиардов, заблокированных в DeFi-протоколах, ниша выглядит почти микроскопической. Это значит, что всего один удачный запуск — или провал — может сдвинуть график вдвое, даже если большинство участников ничего не заметит.

Почему такие качели? Дело в пресловутой рефлексивности, которая особенно ярко выражена в крипте. Цены растут это рождает уверенность приходит новый спрос цена летит дальше — и до тех пор, пока пузырь не лопнет. Это порождает опасную подмену: вместо фундаментального юзкейса внимание переключается на удержание нарратива.

Возьмем вышеупомянутый friend.tech. Летом 2023 года он сделал каждый социальный контакт ключом — и за счет bonding curve эти ключи в первые дни ощущались как печатный станок. Люди налетели, как на эйрдроп, сотни тысяч регистраций, десятки миллионов в депозитах.

Но кривая оказалась обоюдоострой: как только рост застопорился, ключи начали скидывать, ликвидность испарилась, и капитал сдулся почти бесследно. Почему? Потому что всё держалось на рефлексивной ставке кто-то потом купит дороже, и как только эта вера дала сбой — пол вылетел из-под ног.

Вывод банален: SocialFi не сможет выйти из фазы «кликни — получи», если не откажется от замкнутого круга роста через цену. Хорошая новость — некоторые команды уже пробуют альтернативные модели, где токен — не центр притяжения.

Стратегии без токенов: реалии 2025

Хотя активность в DeFi в первом квартале 2025 года немного просела, сегмент SocialFi демонстрирует органический рост: 2.8 млн уникальных активных кошельков в день, +10% QoQ. Пока это всё ещё ниша, но цифры сигналят — некоторым юзерам действительно важнее польза, а не yield.

Вот три экспериментальных подхода, которые пытаются выстроить устойчивую модель без накачки токеномики:

1. Платный доступ без наград. Некоторые платформы перевернули схему: теперь они не раздают, а наоборот — берут плату за размещение контента (например, годовая подписка). Цель — отсеять спам, отказаться от схем P2E и создать независимую от токена экономику. Это превращает соцсеть в digital product, за который ты реально платишь. Но здесь открытый вопрос: будут ли пользователи платить, если они привыкли к «бесплатным» Web2-привычкам?
2. Переносимая социальная идентичность. Вторая категория платформ фокусируется на portability — каждый пост, фоллоу и лайк оформляется как NFT, благодаря чему авторы могут унести свою аудиторию на другие платформы. Это попытка выстроить user-owned identity, а не замыкать всех в “собственном дворе”. Но пока кошельки и газ остаются барьером — UX тяжеловат даже для крипто-нативов.
3. Без токена вообще. Третьи идут радикально: они откладывают токенизацию или вовсе ее избегают, внедряя непереводимые баллы или очки. Это понижает градус спекуляции, но и лишает проекта очевидного маркетингового левериджа. Зато такие модели устойчивее — они не взрываются, когда хайп схлопывается.

Тем не менее, token-light стратегии не идеальны: рост медленный, фандрайзинг сложный, мотивация комьюнити слабее. Но даже эти сырые попытки доказывают — SocialFi можно строить не через спекулятивный тоннель.

Перезагрузка core loop

Как выглядит путь к масштабированию SocialFi в 2025 году? Уверенно можно сказать одно — второй шанс не придет через улучшение bonding curve или аирдроп-фарминг. Этот номер уже откатали.

Если единственное, что удерживает внимание — это спекуляция, то внимания хватит ненадолго.

Настоящий прорыв случится, когда появится протокол с минимальными оттоками, понятным UX, защитой от спама, портируемой ID и онбордингом без кошелька. Что-то, что реально юзается без стимулов.

Те проекты, что сегодня двигаются в эту сторону, ещё не доказали масштаб, но уже доказали другое: использование без токена возможно. И это — уже не мало.