ЦФА станут доступнее: Банк России расширяет лимиты и снижает барьеры для инвесторов

Теперь частные лица смогут вложить до 1 млн рублей в цифровые активы, а компании получат доступ к инструментам, ранее закрытым для них

Российский Центробанк готовится смягчить требования к инвестированию в цифровые финансовые активы (ЦФА). На фоне сдержанного развития этого сегмента регулятор решил пересмотреть лимиты и расширить перечень доступных инструментов.

Новый проект указания ЦБ направлен на стимулирование интереса со стороны как розничных, так и институциональных участников рынка.

Что изменится для неквалифицированных инвесторов

Сейчас физические лица без статуса «квалифицированного инвестора» ограничены суммой в 600 тысяч рублей в год при покупке определенных видов ЦФА. Это ограничение действует на активы, не несущие повышенного риска — например, ЦФА, обеспеченные облигациями или акциями.

Согласно новым инициативам, лимит увеличат до 1 млн рублей, и более того — он будет применяться по каждому оператору информационной системы отдельно. Это значит, что пользователь сможет инвестировать до 1 млн руб. на каждой платформе — например, и на «Сбере», и на «Альфе», и у других эмитентов — а не суммарно по рынку.

Одновременно в перечень доступных инструментов добавят ЦФА, номинированные в стоимости золота, нефти, индексов и других товарных или финансовых активов. Ранее такие выпуски были доступны только ограниченному кругу квалифицированных участников.

Новый подход может открыть розничному инвестору доступ к цифровым аналогам золота и других активов, которые раньше были доступны только через биржевые фонды или сложные производные инструменты.

Читать также: BlackRock сокращает долю в биткоине и делает крупную ставку на Ethereum

Что поменяется для компаний

Юридическим лицам также упростят жизнь. Теперь компании смогут инвестировать в ЦФА из «закрытой» категории — тех, что раньше были доступны только квалифицированным участникам. В частности, речь идет об инструментах, привязанных к иностранным активам или содержащих условные выплаты, зависящие от наступления определенных событий.

Важно, что компаниям не нужно будет получать статус «квалифицированного инвестора» — доступ к этим ЦФА откроется напрямую. Это решение может особенно заинтересовать бизнес в сегменте хеджирования, финансового планирования и долгосрочного управления ликвидностью.

Зачем это все?

Рынок ЦФА в России пока остается узкоспециализированным и недостаточно ликвидным. По мнению ЦБ, ключ к его развитию — это снятие избыточных ограничений и предложение инвесторам более широкого выбора.

Увеличение лимита и расширение списка допустимых активов создают предпосылки для роста числа частных инвесторов. А упрощённый доступ для юрлиц может стимулировать спрос со стороны компаний, ищущих альтернативу традиционным инструментам.

Читать по теме: Центробанк России допустил квалифицированных инвесторов к криптодеривативам: что это меняет на рынке

Кроме того, изменения могут подтолкнуть эмитентов к созданию новых форматов ЦФА. В приоритете — цифровые активы, отражающие стоимость сырьевых товаров, валютных индексов и даже криптовалют.

Однако успех этих мер во многом будет зависеть от качества самих продуктов и уровня доверия инвесторов. Пока многие ЦФА остаются непонятными и слабо ликвидными.

Первые шаги уже сделаны: ЦФА на криптовалюту — в продаже у банков

Параллельно с реформой лимитов Центробанк начал открывать двери для криптоориентированных ЦФА. 28 мая было разрешено предлагать клиентам структурные продукты на базе цифровых активов, включая биткоин и Ethereum.

Уже запустились:

• «Альфа-банк» — с ЦФА, отражающими стоимость BTC и ETH
• «Т-банк» — аналогичные продукты
• «Сбер» — представил облигации, доходность которых зависит от курса биткоина

Также стало известно, что брокер «Финам» готовит линейку производных инструментов, номинированных в BTC, ETH, SOL и других ликвидных токенах. Речь идёт как о ЦФА, так и о синтетических деривативах, имитирующих поведение крипторынка.

Что это дает рынку

• Розничные инвесторы смогут формировать более гибкие портфели, включая активы с привязкой к реальному сектору и сырью.
• Бизнес получит легальный доступ к сложным продуктам — без лишней бюрократии.
• Разработчики и эмитенты получат стимул создавать новые инструменты и расширять линейку продуктов.

ЦБ дает понять: цифровые активы встраиваются в регулирование. Это уже не эксперимент, а часть национальной финансовой архитектуры.

Что дальше?

Ожидается, что проект указания будет официально утвержден в ближайшие недели. В случае принятия — новые лимиты и правила могут заработать уже в третьем квартале 2025 года.

Но главный вопрос остается: будет ли на рынке достаточное число качественных ЦФА, чтобы инвесторы действительно захотели вложить миллионы? Без надежных эмитентов и прозрачных механизмов это вряд ли сработает. А без роста финансовой грамотности — тем более.

Читать далее: Сбербанк займет место маркетмейкера на легальном рынке криптовалют в РФ