Зачем ЦБ РФ разрешил банкам предлагать криптоинструменты: мнение 

28 мая Банк России разрешил банкам и финансовым организациям предлагать инструменты на базе криптовалют. Сразу о запуске цифровых финансовых активов (ЦФА) на биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) несколько крупнейших российских банков. К тренду присоединилась и Мосбиржа 

Редакция BeInCrypto поговорила с бывшей сотнудницей ЦБ РФ и основательницей RizzGo Ольгой Гончаровой, чтобы узнать, как последнее решение регулятора повлияет на крипторынок в России. 

Подпишитесь на нашу рассылку и получайте новости о том, что происходит в мире Web3, прямо на почту!

Почему ЦБ не спешит с полной легализацией крипты 

По словам Гончаровой, решение Банка России разрешить финансовым организациям работать с криптоинструментами — вынужденное, но прагматичное признание реальности. Россияне массово используют цифровые активы. Ранее выяснилось, что всего за полгода объем криптоопераций в стране вырос на 5% и достиг 7,3 трлн рублей. 

«Это не просто тренд, это реальность, которую нельзя игнорировать», — прокомментировала наша собеседница. 

Однако с полной легализацией Центробанк пока не спешит. Как отметила Ольга Гончарова, главная проблема заключается в том, что в РФ нет условий для создания жизнеспособных криптоплатформ (VASP). Международные игроки вроде Binance или Bybit не станут работать с российскими сервисами из-за угрозы вторичных санкций. Эмитенты стейблкоинов, например, Tether, могут заблокировать адреса, связанные с локальными площадками, что и произошло с Garantex. 

«Более того, легализация таких платформ создает угрозу быстрой маркировки связанных с ними адресов как высокорисковых или санкционных: это может привести к блокировке активов на централизованных платформах и в стейблкоинах. Без доступа к международной ликвидности и защищенным расчетам запуск локальных решений теряет экономическую логику и перспективу масштабирования», — добавила она. 

Яркий пример — Иран, который, несмотря на официальное разрешение криптовалют для внешней торговли, занимает лишь 130-е место по уровню их использования (данные Chainalysis). Россия, напротив, входит в топ-7 стран по массовому принятию цифровых активов, что делает любые регуляторные ошибки потенциально катастрофическими для финансовой системы.

Компромиссный путь и как он повлияет на рынок

В таких условиях стратегия ЦБ выглядит логичной: вместо рискованной легализации крипторынка регулятор разрешает банкам предлагать клиентам «суррогатные» инструменты — цифровые финансовые активы (ЦФА) и фьючерсы, привязанные к курсу биткоина (BTC) или Ethereum (ETH). Это позволит:

• Контролировать оборот через проверенных участников (банки и биржи). 
• Избегать прямого взаимодействия с криптовалютами, снижая санкционные риски.
• Дать инвесторам доступ к цифровым активам без необходимости работы с зарубежными платформами.

Сразу после решения Банка России несколько российских банков объявили о запуске криптоинструментов. Так, на СПБ бирже появились фьючерсы на биткоин, а Альфа-банк представил ЦФА на BTC и ETH. Не отстал и Т-банк (бывш. Тинькофф), который также предложил инвесторам возможность вложиться в криптовалюты. 

Однако у этой модели есть серьезные ограничения. Как отмечает Гончарова, 90% операций в России по-прежнему проходят через USDT. Это делает любые попытки «рублевой» криптоэкономики иллюзорными. Даже если банки выпустят ЦФА, привязанные к рублю, непонятно, против чего они будут торговаться. Международные инвесторы вряд ли заинтересуются такими активами.

Кроме того, рекомендации ЦБ требуют от банков полного покрытия криптоинструментов собственным капиталом (не более 1% от него), что делает такие операции малопривлекательными. Без доступа к глобальным механизмам хеджирования фьючерсы останутся инструментом для спекуляций, а не для реального управления рисками.

«Поэтому влияние запуска на развитие полноценного крипторынка в России будет ограниченным. Это скорее пробный шаг, чем стратегический сдвиг», — заключила собеседница BeInCrypto. 

Хотите стать частью большого и дружного сообщества BIC? Тогда подписывайтесь на нашу группу в «Телеграме» — там вас ждет общение с криптоэнтузиастами, помощь от наших экспертов и эксклюзивные комментарии опытных аналитиков.

The post Зачем ЦБ РФ разрешил банкам предлагать криптоинструменты: мнение  appeared first on BeInCrypto.