Что такое Token Generation Event (TGE)?

Что такое Token Generation Event?

Событием генерации токенов (Token Generation Event, TGE) называют момент «рождения» цифрового актива в блокчейне.

До этого существующие только в документах токены после TGE готовы к использованию. Первое упоминание в блокчейне — написание смарт-контракта и эмиссия монет — начальные этапы жизненного цикла криптопроекта. Эти действия могут рассматриваться как юридический факт по соглашениям вроде SAFT.

Ранее термин TGE употреблялся в контексте сбора средств и первичном предложении монет (ICO). Тогда грамотное проведение выпуска токенов было важно не только с технической точки зрения, но и с позиции доверия инвесторов — от прозрачного и продуманного запуска зависела репутации проекта. Многие ранние стартапы в блокчейн-индустрии пострадали именно из-за проблем на этапе генерации и распределения активов.

В современном употреблении TGE не нуждается в качественной оценке. Событие генерации токенов отражает факт создания актива — за исключением редких случаев технических сбоев при проведении процедуры.

Из каких этапов состоит TGE?

Процесс TGE обычно включает несколько последовательных фаз:

1. Создание токена. Разработка смарт-контракта на базе блокчейна Ethereum, Solana, BNB Chain и других сетей.
2. Аудит. Проведение независимой проверки кода для выявления и исправления уязвимостей.
3. Определение процента доли проекта между командами, инвесторами, резервным фондом, держателями в стейкинге.
4. Генерация и распределение. Выпуск токенов в соответствии с ранее заданной токеномикой. На этом этапе часто применяются механизмы вестинга (отложенного распределения).
5. Листинг на бирже (опционально). Часто TGE сопровождается размещением токена на CEX или DEX для обеспечения ликвидности.

Первым примером крупного TGE можно назвать Ethereum — оно состоялось в 2015 году вскоре после ICO.

В 2023 прошла раздача аирдропа для ранних участников L2-сети Arbitrum. ARB были заклеймлены по запросу после TGE. В 2024 DePIN-проект Grass Network раздал токены GRASS с листингом на биржах более чем миллиону пользователей.

Какие существуют формы TGE?

Web3-исследователь Владимир Менаскоп предлагает следующую классификацию TGE: 

• смарт-контракт на эксплорере. Часто применяется для тестнетов, когда нужно быстро заклеймить актив;
• создание крана (faucet) с визуальной частью. Был популярен на заре эпохи криптовалют, сегодня применяется в основном для тестовых сетей или комьюнити-токенов;
• аирдропы. Метод использовался, например, в раздаче от Hyperliquid: токены начислили напрямую в аккаунты — кошельки платформы. Более актуальный подход — ретродроп через клейм на официальном сайте. К нему обращаются команды Optimism и Jupiter;
• размещение на биржах. Листинг на CEX и DEX; 
• локеры. Посредством оберток (например, wNFT) или другим способом токены помещаются в хранилище и лежат там до тех пор, пока сроки вестинга и клиффа не отработают свое;
• майнинг. Осуществляется оборудованием или софтом вроде «тапалок» Hamster Combat или Blum. Используется механика монетизации действий и их последующей токенизации. 

TGE как физический акт появления актива в блокчейне на дальнейших этапах токеномики выражается в разных формах публичного взаимодействия: с командой, комьюнити и инвесторами.

Основные виды размещения активов после TGE: 

• Initial Coin Offerings (ICO) — первичное размещение монет.  ICO — один из первых и наиболее популярных методов краудфандинга в индустрии криптовалют. В его рамках проект продает токены инвесторам с целью привлечения капитала. Полученные средства затем направляются на финансирование разработки и реализацию проекта. Таким способом была проведена предпродажа токенов Ethereum в 2014 году;
• Initial DEX Offerings (IDO) — размещение токенов на DEX. Обеспечивает более децентрализованный и ориентированный на сообщество способ привлечения средств. Такие размещения, как правило, более доступны и прозрачны, так как не зависят от централизованных структур;

Initial Exchange Offerings (IEO) — размещение токенов на CEX. Активы предлагаются инвесторам напрямую через CEX, которая выступает в роли посредника. С одной стороны, этот формат TGE считается более надежным, поскольку биржа обычно проводит проверку перед листингом токена. С другой — из-за действий AMM высок процент проектов, «похороненных» после листинга на торговых площадках вроде Binance. Помимо бирж существуют специальные платформы (launchpads) наподобие Binance Alpha. Они предназначены для проведения IEO и участия в нем с помощью Web3-кошельков.

Как используют TGE на Whales Market, Binance Alpha и других платформах?

На крипторынке существуют примеры использования предшествующей TGE форме продажи цифровых активов — pre-TGE. Формат набрал популярность в 2024 году — одним из первых проектов сегмента стал Whales Market.

Сделки по предпродаже токенов пришли из традиционных финансов, их можно описать термином Pre-Market Offerings (PMO). Он означает процедуру предложения ценных бумаг инвесторам до начала торговой сессии на бирже.

По сути, это предварительная торговля токенами, которые станут доступны после TGE.

Маркетплейс Whales Market предлагает торговлю токенами, заявленных проектами, без обращения на открытом рынке. Этот процесс сопряжен с повышенным риском, но дает возможность дополнительной прибыли.

В конце апреля 2025 года криптобиржа Binance представила новую систему для участия в TGE через Binance Wallet и получения аирдропов — Alpha Points. Последние выдаются за удержание активов на бирже и/или кошельке и объем торгов на площадке Binance Alpha.

Поинты начисляются каждый день за активность в течение последних 15 суток. Баллы старше этого срока автоматически списываются. Дополнительно введена механика списывания Alpha Point — за участие в TGE или получение аирдропа взимается 15 поинтов.15 мая 2025 года стало известно о запуске агрегатором CoinMarketCap платформы для «pre-TGE кампаний». CMC Launch сфокусирована на проектах, которые еще не провели выпуск токенов. Пользователям предлагается выполнять задания и получать вознаграждения.

Как TGE влияет на дальнейшее развитие проекта?

TGE — не только момент создания токенов, но и отправная точка для построения экономики и сообщества вокруг проекта. Успешный TGE дает множество преимуществ, но и накладывает определенные обязательства:

1. Сгенерированные токены становятся инструментом стимулирования участников — через них можно вознаграждать пользователей, мотивировать разработчиков и организовывать голосования по управлению. Например, в ДАО они часто дают право голоса.
2. Токены позволяют проекту выйти на открытый рынок, что привлекает ликвидность и новые инвестиции. Активный оборот поддерживают интерес и стимулирует развитие.
3. Формирование сообщества. Владельцы токенов становятся заинтересованными в успехе стартапа, образуя ядро лояльных пользователей и участников. Это особенно важно для разработчиков, которые рассчитывают на децентрализованное управление и сотрудничество.

Однако нужно помнить, что после TGE начинается новый этап — поддержка и развитие. Проекты обязаны выполнять обещания и развивать продукт. Без этого даже самое успешно проведенное событие генерации может не привести к долгосрочному успеху.

Несмотря на важность TGE, этот этап сопровождается множеством рисков, которые могут повлиять на судьбу компании:

• высокая волатильность. В первые дни после генерации токенов их цена может резко колебаться из-за низкой ликвидности и спекуляций. Например, многие проекты сталкивались с быстрым падением, когда крупные держатели «сливали» свои токены;
• концентрация токенов у небольшого числа лиц. Когда активы контролируют лишь несколько инвесторов или команда, высока вероятность манипуляций на рынке, что вызывает недоверие у сообщества;
• технические ошибки в смарт-контрактах на этапе TGE способны привести к потере средств;
• регуляторные риски. В разных странах токены могут квалифицироваться как ценные бумаги, а проведение TGE как нелегальный сбор средств. Это создает дополнительную юридическую неопределенность.