Рынок стейблкоинов продолжает развиваться, и Tether (USDT) по-прежнему держит пальму первенства, несмотря на рост конкуренции и усиливающееся внимание со стороны регулирующих органов. В недавнем отчете от исследовательской компании Nansen указано, что на данный момент Tether контролирует около 66% всего рынка стейблкоинов. Этот показатель значительно опережает ближайших конкурентов, таких как USDC от Circle и недавно появившийся […]
Рынок стейблкоинов продолжает развиваться, и Tether (USDT) по-прежнему держит пальму первенства, несмотря на рост конкуренции и усиливающееся внимание со стороны регулирующих органов. В недавнем отчете от исследовательской компании Nansen указано, что на данный момент Tether контролирует около 66% всего рынка стейблкоинов. Этот показатель значительно опережает ближайших конкурентов, таких как USDC от Circle и недавно появившийся стейблкоин USDe от Ethena.
Однако ситуация на рынке стабильно меняется. Растет число игроков, и они стараются забрать свою долю на этом рынке. Так, например, USDC от Circle активно увеличивает свою долю, а новый стейблкоин от Ethena, USDe, который был запущен в начале 2024 года, также значительно усиливает свою позицию. Эти стейблкоины предлагают свои инновации и конкурентные преимущества, пытаясь перевести баланс на свою сторону.
Кроме того, на фоне растущей конкуренции в стейблкоин-секторе активно разгораются политические дебаты. Caitlin Long, CEO Custodia Bank, раскритиковала Федеральную резервную систему США за ее действия, которые она рассматривает как способствующие доминированию стейблкоинов, выпущенных крупными финансовыми учреждениями. В частности, Long указывает на то, что несмотря на некоторые изменения в политике ФРС, которые ослабили ограничения для банков в части сотрудничества с криптовалютными проектами, ФРС по-прежнему поддерживает преимущество для «разрешенных» стейблкоинов — то есть тех, что изготавливаются большими банками. По ее мнению, это нарушает принципы равной конкуренции на рынке и препятствует развитию независимых крипто-проектов.
Long отмечает, что в январе 2023 года Федеральный резерв выпустил политическое заявление, которое фактически запрещает банкам выпускать стейблкоины на разрешенных блокчейнах и напрямую работать с криптовалютами, такими как Bitcoin, Ethereum и Solana. В связи с этим она призывает Конгресс принять новые законы, которые помогли бы создать более справедливые условия для всех игроков, в том числе для независимых крипто-компаний.
Тем временем Tether продолжает оставаться абсолютным лидером на рынке стейблкоинов. Несмотря на рост конкуренции, таких как USDC и других, Tether сохраняет за собой около 66% всей доли на рынке. Например, доля USDC от Circle, который в последнее время активно набирает популярность, составляет около 28%. На фоне этих данных становится очевидным, что для пользователей стабильность и ликвидность остаются важнейшими факторами при выборе стейблкоина.
Отчет от Nansen также выделяет интересную особенность. Несмотря на бурный рост USDC, особенно после ноября 2024 года, когда в США произошли политические изменения и повысилась институциональная уверенность в криптовалютах, Tether по-прежнему контролирует рынок благодаря своему масштабу и ликвидности. Эти факторы дают Tether весомое преимущество, и ожидается, что на ближайшие годы компании будет сложно догнать или обогнать Tether.
Что касается стейблкоина Ethena — USDe, то хотя его доля на рынке и небольшая (порядка 2%), данный проект выглядит многообещающе. С момента запуска в начале 2024 года Ethena предлагает своим пользователям среднюю доходность в 19% годовых, что делает этот продукт привлекательным для участников DeFi и централизованных бирж. Несмотря на то, что на данный момент доля USDe на рынке незначительна, его интересная финансовая модель и стратегические интеграции могут помочь ему в дальнейшем укрепить позиции.
Таким образом, на рынке стейблкоинов продолжается борьба за доминирование, и в будущем, вероятно, сохранится тенденция, когда ликвидность и доверие пользователей будут определять успешность проектов. Несмотря на появление новых игроков, таких как Ethena и Circle, будущее стейблкоинов будет, вероятно, развиваться в формате «победитель забирает все», где доминирующие компании, такие как Tether, будут сохранять свои позиции.
Не стоит забывать и о том, что Tether демонстрирует невероятную прибыльность, что только укрепляет его позиции. В 2025 году ожидается, что компания заработает порядка 14 миллиардов долларов прибыли. Тether зарабатывает деньги путем обмена долларов на свои токены USDT, а затем инвестирует эти средства в ликвидные активы, такие как американские казначейские облигации. Эта стратегия позволяет Tether эффективно использовать текущие высокие процентные ставки и спрос на стабильные монеты.
Несмотря на все достижения и успешные результаты, будущее стейблкоинов остается неопределенным, так как новые законопроекты и изменение в регуляторной политике могут изменить расклад сил. Например, последние политические инициативы в США, связанные с регулированием криптовалют, активно обсуждаются как в правительственных кругах, так и среди профессионалов отрасли.
Новые инициативы в США также поднимали важные вопросы относительно того, какие именно компании могут выпускать стейблкоины и кто будет заниматься их регуляцией. Федеральная резервная система США приняла ряд мер, которые усиливают поддержку крупных финансовых институтов, таких как банки, в их стремлении выйти на рынок стейблкоинов, что, по мнению критиков, дает этим компаниям несправедливое преимущество перед независимыми крипто-стартапами.
Поддержка крупных игроков в криптопространстве, таких как PayPal и Stripe, также усиливает этот тренд, поскольку они уже активно начинают создавать собственные стейблкоины и другие криптопродукты. Это только подогревает споры вокруг того, насколько необходимо быстрое принятие законов, которые помогут выровнять конкурентные условия на рынке криптовалют.
JOIN
